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[즉시분석] 동일산업 2%↑···철강 저PER 2위

12.06/05 14:24

김구민

[아이투자 김구민] 동일산업이 반등세다. 5일 오후 2시 15분 현재 동일산업39,200원, ▲300원, 0.77%은 전일 대비 2.6% 오른 4만8550원을 기록중이다.

동일산업은 지난 2월 24일 6만8000원을 최고가로 지속적인 하락세를 보였다. 전일에는 4만7300원을 종가로 52주 최저가를 기록하기도 했다. 고점 대비 하락률은 43%다.

동일산업의 최근 주가하락은 실적 부진이 반영된 것으로 풀이된다. 올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 감소한 1220억원을 거뒀다. 영업이익은 51% 줄어든 64억원, 순이익은 27% 감소한 84억원으로 집계됐다. 전반적인 제품 판매량 감소에 따른 것이다. 이 같은 실적이 반영돼 자기자본이익률(ROE)은 5년 평균치 17.9% 대비 낮아진 11.9%를 기록중이다.

또한 7% 이상의 지분을 보유하고 있던 세이에셋코리아 자산운용(이하 세이에셋)이 지분을 줄인것도 주가에 부담요인으로 작용한 것으로 보인다. 세이에셋은 지난 5일 공시를 통해 7.02%였던 지분을 5.64%로 줄였다고 공시했다. 지난해 11월 부터 올해 5월까지 지분율을 1.38%P 축소했다.

이 회사는 봉강, 특수강, 합금철 등을 제조한다. 생산된 제품은 자동차 및 기계 산업의 기초 소재로 사용되며, 수요산업의 경기 여건에 따라 경기변동 영향을 받는다. 기계, 조선 산업에 부품으로 사용되는 봉강이 매출비중 53%를 차지하는 주요제품이다. 주물공장 등에서 사용하는 합금철은 31%를 차지한다. 중장비 부품을 생산하는 주조 사업부의 매출비중은 14%다.

한편, 동일산업은 이날 이시각 저PER주 철강업종 2위를 차지했다. 이시각 저PER주는 아이투자가 해당 업종을 대상으로 매일 개장전, 장중 두 번씩 집계해 제공하는 자료다. 일반적으로 PER은 낮을 수록 저평가 된 것으로 판단한다.

[표]이시각 철강 저PER 순위(거래소)

순위	종목명	현재주가	PER
1	세아홀딩스	96,600	2.99
2	동일산업	47,700	3.03
3	CS홀딩스	33,250	3.26
4	조선선재	33,800	3.64
5	휴스틸	22,250	4.34
6	고려제강	32,600	4.50
7	DSR제강	3,030	4.63
8	부국철강	1,775	4.79
9	태경산업	2,885	4.80
10	세아제강	88,900	5.55
11	세아베스틸	38,950	6.17
12	만호제강	14,350	7.18
13	POSCO	356,000	8.51
14	현대하이스코	36,150	9.77

(자료: 아이투자)

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	359,000원	▲6,000원 (1.7%)	94,604	4,222	5,386	11	0.81	7.4%
현대제철	82,000원	▲1,400원 (1.7%)	152,599	13,067	7,353	10.8	0.76	8.1%
동국제강	14,650원	▼100원 (-0.7%)	59,094	1,819	110	83.3	0.32	0.4%
동부제철	4,275원	▼70원 (-1.6%)	38,997	103	-2,253	N/A	0.15	-15.2%
세아베스틸	38,700원	▲1,300원 (3.5%)	6,437	616	442	6.4	1.04	16.4%
대한제강	6,620원	▲20원 (0.3%)	9,024	194	131	12.3	0.49	4%
한국철강	20,400원	▼300원 (-1.4%)	10,206	-427	-335	N/A	0.28	-5%
부국철강	1,775원	▲10원 (0.6%)	794	20	16	6	0.35	5.9%
삼현철강	4,090원	▲5원 (0.1%)	655	59	45	4.1	0.56	13.8%
동양에스텍	2,030원	▲10원 (0.5%)	452	6	2	N/A	0.37	-1.8%
문배철강	1,650원	▼5원 (-0.3%)	1,418	30	34	10.1	0.42	4.1%
대동스틸	2,685원	▲35원 (1.3%)	433	-1	4	N/A	0.45	-0.3%
한일철강	13,400원	▲350원 (2.7%)	318	13	21	N/A	0.17	-1.1%
우경	2,720원	▼80원 (-2.9%)	168	0	-10	N/A	0.60	-74.8%
금강철강	2,300원	▲10원 (0.4%)	680	33	28	4.9	0.50	10.2%
경남스틸	7,600원	▲260원 (3.5%)	765	36	25	4.9	0.67	13.5%
세아제강	89,900원	▲2,000원 (2.3%)	4,785	302	237	7	0.55	7.8%
휴스틸	22,450원	▲650원 (3%)	1,438	105	95	4.8	0.39	8.2%
현대하이스코	36,500원	▲700원 (2%)	69,353	3,458	2,554	10.6	1.88	16.7%
유니온스틸	11,300원	▲100원 (0.9%)	4,383	80	-203	N/A	0.16	-4.9%
포스코켐텍	124,300원	▲2,300원 (1.9%)	3,249	209	188	7.8	2.12	27.2%
조선내화	60,500원	▲500원 (0.8%)	1,234	51	60	9.2	0.53	5.8%
한국내화	3,000원	▲30원 (1%)	2,334	213	131	4.2	0.76	17.9%
백광소재	18,300원	0원 (0%)	334	18	29	4.4	0.51	11.6%
SIMPAC METALLOY	5,620원	▲40원 (0.7%)	492	11	30	4.7	0.45	9.6%
동일산업	48,550원	▲1,250원 (2.6%)	1,220	65	84	3.3	0.39	12%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[동일산업] 투자 체크 포인트

기업개요	봉강, 합금철, 주조 등 철강제품 전문기업
사업환경	ㅇ 국내 철강 경기와 건설경기 침체로 수요 성장은 제한적일 것으로 전망 ㅇ 중국 시장과의 가격 경쟁 우려됨.
경기변동	경기변동에 민감한 산업으로 철강, 자동차, 건설경기에 직접적인 영향을 받음
실적변수	ㅇ 자동차, 건설 중장비 시장 확대시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동일산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,220	5,111	4,840	3,597
영업이익(보고서)	65	433	568	273
영업이익률(%)	5.3%	8.5%	11.7%	7.6%
영업이익(K-GAAP)	65	433	568	273
영업이익률(%)	5.3%	8.5%	11.7%	7.6%
순이익(지배)	84	381	490	254
순이익률(%)	6.9%	7.5%	10.1%	7.1%