iPad, eReaders와 Kindle의 시대와 안맞을지도 모르겠지만, 나의 정열(情熱) 중 하나는 책을 수집하는 것이다.  특히 투자의 고전을 말이다.  당시엔 알지 못했지만, 내가 처음으로 고전을 읽은 것은 8세때였던 1959년이었다.  그 때 읽은 책은 나의 아버지 Phil(역자주: Phillip의 애칭) Fisher의 New York Times 베스트 셀러인  Common Stocks and Uncommon Profits('위대한 기업에 투자하라', 박정태 역, 굿모닝북스, 2005/6) 이다.  나의 여름 휴가를 방해했던 그 책에 대해서 불만이 있었고 이해하지 못했지만, 아마 그 때부터 투자서적에 대한 나의 사랑이 시작된 것 같다.

성인이 된 뒤로 투자라는 주제 하나만으로도 1,000권 이상의 책을 소장하게 되었다.   다수의 책은 몇 달러밖에 안되는 것도 있었고, 어떤 책들은 거의 거저였는데, 그 이유는 벼룩시장이나 땡처리 판매인들이 거의 가치없는 것으로 보았기 때문이다.   고전이라는 분야의 고전서들은 수집가들이 알아봤지만, 내가 원하는 책들은 별로 그렇지 않다.

내의 애장서 중 하나는 두께가 1/4인치밖에 안되는 Edwin Lefevre의 책 Stock Market Manipulation(역자주: '주식시장 조작')이다.  

비슷한 책으로 Lefevre의 Reminiscences of a Stock Operator('어느 주식투자자의 회상', 박정환 역, 이레미디어, 2010/9) 1938년판(케이스포함)이다.  나의 책은 1996년도에 $30에 서점에서 구입했다. (나는 케이스 없는 1923년판도 소장하고 있다.)  출판사는 이 책의 개정판을 계속 출간하고 또 책이 잘 팔리면서, 이전판이 계속 홍보되고, 수요도 증가하고 있다.

물론 Benjamin Graham과 David Dodd의 Security Analysis (증권분석)는 영원한 고전이다.  잘 보존된 1판의 가격은 $5,000에서 $25,000까지한다.  다음에 소개할 책은 가격이 오를 운명이다: Roger Babson의 1929이전판 Business Barometers for Anticipating Conditions (역자주: '상황을 예측을 위한 사업지표') (나의 2011.8.22자 칼럼을 보라).  현재 가격은 $5에서 $30이나, 20년 뒤에는 $500일 것으로 생각한다.

다른 모든 것과 마찬가지로, 수집하는 것엔 미묘한 차이와 요령이 있다.  좋은 지침서로 Robert Wilson의 Modern Book Collecting (역자주: '현대 도서 수집') 1992)이 있다.   AbeBooks.com을 통해 헌책을 구입하라.  AbeBooks는 아마 전세계에서 가장 훌륭한 헌책 검색엔진일 것이다.

투자의 고전을 수집하는데는 또 다른 혜택이 있다.  저자들로부터의 배움은 더 현명한 의사결정을 하고 궁극적으로 당신의 부를 창출하는데 기여하도록 이끌어 줄 것이다.  올 여름(휴가)에 고전 몇 권을 읽어보고 다음의 종목들을 당신의 포트폴리오로 고려해보라.

Malcolm S. Forbes(Forbes紙 대표)가 말하길,  "죽기전에 가장 많은 장난감을 모은자가 이긴다"라고 했다. (역자주: 원래는 "쓸떼없는 것들을 많이 모으는 사람이 이긴다(He who dies with the most toys wins)"라는 의미이나, 장난감주식을 위한 "toys"를 부각시키기 위한 농담조의 표현)   내가 말하길, 켄(피셔)은 Barbie를 사랑한다.  그리고 미국 여자아이들도!  물론, Fisher-Price(역자주: 유아용품을 주로 만드는 Mattel의 자회사)도 있다!  장난감 시리즈 Hot Wheels를 좋아하지 않을 수 있을까?  내가 말하려는 회사가 ­Mattel (MAT, 32)이라는 것을 알아챘을 것이다.  수익이 증가하고 있다.  이 회사는 급성장하진 않지만, 계속해서 사랑받고 있으며, 2012년도 이익의 12배에 거래되고 있고, 배당수익률 3.9%이다.

제약회사인 Forest Laboratories (FRX, 34)는 많은 변화가 있었다 - 항우울제(Lexapro)의 대형 특허만료와 2010년도의 범죄합의 및 소송 등.

모두 과거의 일이다.   현재의 17개 제품에 앞으로 향정신성약품 Cariprazine와 항우우울제 Viibryd를 포함한 다양한 증상을 위한추가의 신약 출시가 예정되어 있어 미래는 밝아보인다. 

Forest社는 세계 100대 R&D투자 회사이다.  35년전 난 가격대비 연구개발비 비율을 구했었는데 - 좋은 회사를 연간 R&D 비용의 10배 이하에 사기 위해서였다.  FRX는 이 조건을 만족하는 극히 드문 회사이다.  이 회사는 2013년3월 예상 이익의 18배에 거래되고 있다. 

나는 또한 이스라엘의 Teva Pharmaceutical Industries (TEVA, 40)를 좋아한다.   현재 가장 큰 제네릭 의약품제조사이며, 60개국에 걸쳐 17개의 R&D센터를 가지고 있다.  저비용과 이머징마켓의 견조함으로 두자리 숫자 초반의 매출성장이 예상된다.  2012년도 순이익의 14배로 싸며, 2.3%의 배당수익률이다.

반도체 회사들은 ­Applied Materials (AMAT, 11)이 아주 잘 되기 전엔, 지금과 같은 경기확장에서 선전할 수 없다.  이 회사는 선도적 칩제조장비 납품회사이다.  사람들은 유럽과 관련된 경기둔화를 걱정한다.  하지만 나는 최근의 P/E 10수준에서 이익이 증가함으로써 예상이익이 한단계 업그레이드 될 것으로 예상한다.  기다리는 동안 3.3%의 배당을 얻을 수 있다. 

산타모니카에 위치한 비디오게임 선두주자 Activision Blizzard (ATVI, 13)는 멋진 마술을 구사하고있다.  콘솔 기반의 비디오게임시장이 축소되는 가운데 다소 둔화되긴 했지만, 계속 성장하고 있다.  주력 제품으로 가장 잘 팔리고 있는 Call of Duty: Modern Warfare 3와 1천만이상의 유료가입자를 둔 World of Warcraft가 있다.

iPad, iPhone 및 Android가 폭발적으로 성장하는 가운데에도 ATVI는 놀랍게도 선전하고 있다.  최근 순이익의 11배에 거래되고 있고 위험대비 회사의 저력이 저평가되어있다.  배당수익률 1.4%이다.