[즉시분석] 한국사이버 5%↑, 페이스북 상장 수혜?

형재혁연구원 12.05/17 15:00 조회 1645 누적점수: 0

[아이투자 형재혁] 시장 약세로 하락 출발했던 한국사이버결제(이하 한국사이버)가 상승세다.

장중 한때 0.4%까지 하락했지만, 17일 오후 2시 50분 현재 5.1% 오른 7610원에 거래되고 있다.

언론 보도에 따르면 18일(미국 현지 시간) 페이스북의 상장을 앞둔 가운데 한국사이버가 증권업계의 관심을 받고 있다. 한국사이버결제는 지난해 말 페이스북 내 직접 쇼핑몰을 개설할 수 있는 프렌디샵 서비스를 시작했다. 또한, 국내 최대 스마트폰 소셜네트워크 서비스인 카카오톡과 네오위즈인터넷의 벅스 서비스 결제도 담당하고 있다.

한국사이버는 올해 1분기도 양호한 실적 성장세를 지속했다. 매출액은 326억원으로 31%, 영업이익은 18억2000만원으로 45%, 순이익은 20억5000만원으로 41%가 늘었다. 이는 전자상거래 시장 확대, 소셜커머스 등의 신규 서비스 매출 증가에 따른 결과로 풀이된다.

이에 앞서, 한국사이버는 지난해도 높은 실적 성장세를 기록했다. 매출액은 136억원으로 36%, 영업이익은 63억원6000만원으로 62%, 순이익(연결 지배지분)은 76억6000만원으로 40% 늘었다.

현재 주가수익배수(PER)는 11.8배로 최근 4년 평균인 10.5배보다 높게 거래되고 있다. 최근 4년 연평균 주당순이익(EPS)성장률은 62%였다. 주가순자산배수도 3.7배로 4년 평균인 2.5배보다 높게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 31%로 4년 평균인 25%보다 약 6%P 높다.

한국사이버는 온·오프라인 전자결제 서비스 전문회사다. 가맹 계약을 맺은 판매처에서 신용카드, 휴대폰, 계좌이체로 구매가 이뤄지면 구매자의 결제정보를 카드사, 통신사, 은행 등에 보내 결제를 완료한다. 이 과정에서 얻는 결제수수료가 주 수익원이다. 경쟁사는 KG이니시스, KG모빌리언스, 다날, 나이스정보통신, 한국정보통신 등이다.

1999년부터 활성화되기 시작한 전자상거래는 지난 10년간 연평균 15%의 성장세를 지속했다. 이에 따라 한국사이버도 꾸준히 실적이 늘었다. 2003년 290억원이었던 매출은 8년 만에 3.9배 늘어 지난해 1136억원을 기록했다. 영업이익은 5.5배 늘어난 61억원, 순이익은 16.6배 늘어난 83억원을 기록했다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국사이버결제의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 240위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 현금창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 실제 사내로 유입되는 영업활동현금흐름이 장부상 수치인 순이익에 비해 작고, 재무활동현금흐름에서 (+)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.