[즉시분석] 화신테크 4%↑, PER 9.5배

[아이투자 형재혁] 자동차 금형업체 화신테크가 연일 상승세를 이어가고 있다. 

8일 오전 9시 30분 현재 4.2% 상승한 2570원에 거래되고 있다. 지난 한달간 약 30% 올라 같은 기간 제자리에 머문 코스닥 지수를 30%P 초과했다.

화신테크의 지난해 매출액은 293억원으로 전년보다 11% 늘었다. 영업이익은 8억으로 10% 줄었고, 순이익은 27억원으로 18% 늘었다. 올해 1분기 실적은 아직 발표되지 않았다.

매출원가와 판관비 증가로 영업이익이 감소했지만, 지분법이익 순이익이 늘었다. 화신테크가 40% 지분을 보유한 새화신의 지난해 순이익은 61억2000만원으로 전년보다 18% 늘었다. 새화신은 자동차 새시, 오일팬을 만든다. 

현재 주가수익배수(PER)는 9.5배로 최근 3년 평균인 6.8배보다 높게 거래되고 있다.
 
주가순자산배수(PBR)도 0.6배로 3년 평균인 0.5배보다 높게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 6.9%로 3년 평균인 7.3%보다 0.4%P 하락했다.

화신테크는 자동차 차체를 찍어내는 프레스 금형을 만드는 업체다. 프레스 금형은 형틀 위에 철판을 대고 강한 압력으로 눌러(Press) 제품을 찍어내는 것으로 주로 자동차 외장재를 생산하는 데 쓰인다.
 
금형 수요는 완성차 업체의 신규 모델 출시, 기존 모델의 변경·업그레이드, 설비투자 증가시 늘어난다. 화신테크는 현대차, 기아차, GM코리아, 르노삼성, 쌍용차 등 국내 업체는 물론 마그나(MAGNA), 도요타 계열 부품사와도 꾸준히 거래 관계를 유지하고 있다. 특히 현대·기아차로부터 2006년~2010년 연속 5년간 Best 금형업체로 인정을 받아 안정적인 물량을 확보하고 있다.

화신테크는 늘어나는 자동차용 금형 수요에 대응하기 위해 지난해 12월 시설투자를 결정했다. 투자금액은 59억9000만원으로 2010년 자기자본 대비 11.7%에 해당하는 규모다. 공장 가동율은 2009년부터 80%대를 유지하고 있고, 지난해 말 기준 수주잔고는 약 165억원으로 전년 매출의 56%다.  

◆ 주식 MRI 분석결과, 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 화신테크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 238위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 현금창출력 점수는 낮은 평가를 받았다. 이는 순이익에 비해 영업활동현금흐름이 적고, 재무활동현금흐름에서 (+), 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 종합 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.