[아이투자 박동규] 카프로가 7일 만에 반등하고 있다. 30일 오후 1시 50분 현재 전일 대비 3.2% 오른 1만9200원에 거래되고 있다.

카프로는 '카프로락탐'이란 석유화학 중간재를 주력으로 생산하는 업체다. 카프로락탐은 화학섬유와 산업용 기초 소재인 나일론의 원료다. 카프로의 국내 시장점유율은 80% 이상으로 사실상 독점적인 위치에 있다. 국내 경쟁사는 없으며 나머지 점유율은 수입제품이 차지하고 있다.

일반적으로 나일론은 화학섬유업계에서 사양산업으로 인식된다. 그러나 최근 산업용 수요는 증가하는 추세에 있으며, 특히 자동차 부문의 수요가 가파르게 늘고 있다. 차량의 경량화가 완성차업계의 경쟁력으로 인식되면서 나일론 수지를 비롯한 석유화학 소재의 중요성이 커지고 있기 때문이다. 타이어코드․에어백 등이 대표적인 나일론 제품이며 차체 일부를 형성하는 엔지니어링 플라스틱도 나일론 수지로 만든다. 

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 26% 증가한 1조1727억원을 기록했다. 영업이익은 67.4% 늘어난 2135억원, 순이익은 70.1% 증가한 1569억원으로 집계됐다. 회사측은 주요 제품인 카프로락탐의 가격 상승과 원가절감으로 실적이 개선됐다고 설명했다. 최근 카프로는 세계 최대 화학시장으로 부상한 중국을 중심으로 수출량을 확대하고 있다.

그러나 증권 업계에선 올 1분기 실적이 부진할 것으로 전망하고 있다. 지난달 27일 KTB투자증권은 1분기 추정 영업이익을 13.4% 하향 조정해 325억원(전년 동기 대비 53%↓, 전분기 대비 121%↑)을 기록할 것으로 내다봤다. KTB투자증권 유영국 애널리스트는 "2월 중반 이후 중국 경기 회복 지연 등의 우려로 일시적으로 수요 약화됐다"면서 "이로 인해 가격 및 마진 호전 속도가 둔화됐다"고 설명했다.

한편, 카프로의 현재 자기자본이익률(ROE)은 31%다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 4.7배, 1.5배다. PBR의 경우 5년 평균치인 2.9배보다 절반 가량 낮다. ROE가 높으면 그 기업의 수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR은 낮을수록 그 주식이 저평가 된 것으로 판단한다

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 카프로의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 11위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.