[미리분석] 인포바인, 상승세 이어갈까

[아이투자 김구민] 26일 개장을 앞두고 이틀째 오름세를 보인 인포바인이 흐름을 이어갈지 관심을 끈다. 인포바인은 전일 1.4% 상승한 2만700원에 거래를 마쳤다. 외국인투자자도 올해 들어 꾸준히 인포바인 주식을 매입하고 있다. 1월 2일 이후 누적 순매수량은 6만8587주로 전체주식수의 2.2%에 해당한다.

인포바인은 휴대폰 인증서 보관서비스 사업을 한다. 이 기술을 국내 최초로 개발해 상용화 시켰으며 SK텔레콤, KT, LG유플러스의 국내 3개 이동통신사와 시중은행을 대상으로 서비스를 제공하고 있다. 지난해 말 시장점유율은 97%로 독점기업이다. 특허권 보유 및 시장 선점을 통해 진입장벽을 갖췄다.

지난 해엔 서비스 수요 증가로 실적성장을 보였다. 매출액은 전년 대비 9% 증가한 154억원을 올렸다. 영업이익은 8% 늘어난 101억원, 순이익은 13% 증가한 93억원을 기록했다.

이 회사는 2000년 설립돼 유선전화 컨텐츠 사업을 해왔다. 2004년 유선전화 컨텐츠 시장의 경쟁심화로 수익성 악화를 예상해 휴대폰 인증서 보관서비스를 개발하기 시작했고 2005년 '유비키'라는 휴대폰 인증서 보관서비스를 개발에 성공했다. 현재 공인인증서 중 70%가 PC에 보관되고 있는데 PC 보안이 취약한 상황을 감안해 정부는 2013년부터는 공인인증서의 PC 보관을 금지하는 법안을 추진하고 있다. 법안이 통과될 경우 서비스에 대한 수요가 늘어날 수 있다.

인포바인은 2004년부터 게임사업에도 나섰다. 캐주얼 장르의 온라인 게임인 '제4구역'을 개발해 2009년 태국에서 상용화했다. 이후 북미, 유럽 및 러시아등 59개국과 퍼플리싱 계약을 체결했고 지난해 넥슨에서 국내 상용화를 시작했다. 지난해 말 기준 게임사업의 매출은 11억원이다. 전체 매출의 7%를 차지한다.

◆ ROE 24.4%, PBR 1.6배

아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 인포바인은 IT서비스 업종 중에서 수익성이 높고 저평가돼 있는 종목으로 분류됐다. 인포바인은 차트의 4사분면인 오른쪽 하단에 위치해 있다. 이 영역은 동종업체 대비 자기자본이익률(ROE)이 높고 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 이러한 기업은 상대적으로 수익성이 좋고 저평가됐다고 판단한다. 인포바인의 현재 ROE는 24.4%, PBR은 1.6배다.