[즉시분석] 아이씨케이 5%↑···ROE 25%, PBR 1.9배

[아이투자 이래학] 아이씨케이가 5일 만에 반등세다.

25일 오후 1시 30분 현재 아이씨케이는 5.2%(185원) 오른 3720원에 거래되고 있다.

아이씨케이는 VISA, JCB, MASTER 카드 등의 인증을 받아 스마트카드를 제조·판매하는 업체다. 만들어진 신용카드는 주로 금융업체와 신용카드사 등에 납품한다. 이 회사는 2010년 매출액 기준 국내 스마트카드 시장 점유율 33%로 업계 1위다. 스마트카드란 기억소자를 장착해 대용량의 정보를 담을 수 있는 전자식 신용카드를 말하며 금융기관, 의료보험증, 교통카드, 신용카드 등에 이용된다.

스마트카드 시장은 마그네틱카드를 대체하면서 성장하고 있다. 금융감독원은 보안성을 이유로 올해 안에 마그네틱카드에서 스마트카드로 100% 전환한다는 방침이다. 스마트카드 수요 증가로 아이씨케이는 지난해 양호한 실적을 기록했다. 지난해 매출액은 2010년보다 13% 증가한 396억원이다. 영업이익은 42% 증가한 77억7000만원, 순이익은 64% 증가한 61억1000만원이다.

한편 아이씨케이는 지난해 ROE 개선에도 불구하고 PBR은 낮아졌다. 일반적으로 자기자본이익률(ROE)과 주가순자산배수(PBR)는 정의 관계를 갖는다. ROE가 오르면 PBR도 함께 상승한다는 말이다. ROE가 오르면 기업의 수익가치가 상승한다는 뜻이며, 이에 따라 가격지표인 PBR도 오르는 것이 일반적이다.

그러나 ROE 개선에도 불구하고 PBR이 높아지지 않는 경우가 있는데, 이 시점이 해당기업을 싸게 살 수 있는 좋은 기회가 된다. 아이씨케이는 지난해 9월부터 주가가 오르면서 PBR이 높아졌다. 1년이 지난 시점에서 ROE를 따라 오르고 있다. 현재 ROE은 25%, PBR은 1.9배다.


◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 아이씨케이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 244위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 7.2배로 5년 평균인 6.4배보다 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.