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[핫스톡]와이지-원 3%↑…실적 개선 기대감

12.04/23 10:37

박동규

[아이투자 박동규] 한양증권에서 와이지-원4,990원, ▲40원, 0.81%에 대해 긍정적인 평가를 내린 가운데 주가도 상승세다. 23일 오전 10시 27분 현재 전일 대비 3.4% 오른 1만3850원에 거래되고 있다.

이날 한양증권은 올 1분기 와이지-원의 실적이 성장궤도에 오를 것으로 내다봤다. 한양증권이 예측한 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 37%, 118% 증가한 705억원, 83억원이다.

한양증권 이동헌 애널리스트는 "작년과 올해 각각 256억원, 300억원 설비투자로 기계장치를 25% 가량 늘리게 됐다"면서 "수익성 좋은 자체 브랜드 제품 수출이 늘고 있고, 판매가 인상이 예정돼 실적 성장이 기대된다"고 분석했다. 한양증권이 전망한 올해 실적은 매출액 3165억원(전년비 +24%), 영업이익 502억원(전년비 +44%)이다.

와이지-원은 절삭공구 제조·판매업체다. 절삭공구란 기계산업에 필수적인 금형제품ㆍ기계부품ㆍ각종 전자기기ㆍ자동차 부품ㆍ항공기 부품 등을 정밀가공하는 공구로 공작기계에 쓰인다.

이 회사의 주요 제품은 엔드밀(Endmill)과 드릴(Drill), 탭(Tap) 등이며, 사업 부문별 매출 비중은 각각 51.09%, 16.28%, 17.83%다. 생산량 기준으로 엔드밀은 세계 1위, 드릴은 2위, 탭은 6위를 기록하고 있으며 국내 시장 역시 엔드밀 50%, 드릴 75%, 탭 48%의 시장 점유율로 독과점 하고 있다. 이 회사 제품의 특징은 대량이 소모되는 소모품으로 제품 싸이클이 짧게는 2시간, 길게는 8시간으로 매우 짧다는 점이다.

현재 총 매출의 70% 이상이 수출로부터 나오고 있는데, 과거부터 수출에 주력해 국내보다는 해외에서 더 높은 브랜드 인지도를 얻고 있다. 수출은 대부분 유럽 지역에서 발생하는데, 최근 유럽의 경기가 악화로 와이지-원은 브라질, 중국 및 인도 등 잠재 거대시장을 개척하고 있다.

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 공작기계는 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 금속을 절단하는 절삭공구와 모양을 바꾸는 성형기계로 구분한다.

기계 산업은 산업 전반의 설비투자에 실적이 연관돼 호경기에 후행하고, 불경기에 선행하는 특징을 가진다. 중국이 글로벌 건설 중장비 수요의 50%를 차지하며 가장 큰 수요처로 부상하면서 국내 기계 산업과의 연관성도 높아지고 있다.

[관련 기업]
절삭가공기 : 두산인프라코어, 현대위아, 화천기공, 이엠코리아, 한국정밀기계, 넥스턴, SMEC
기타 공장기계 : SIMPAC, 삼익THK, TPC, 에스에프에이, 우진세렉스
절삭공구 : 와이지-원, 일진다이아
굴삭기 : 동양기전, 대창단조, 흥국, 진성티이씨, 동일금속, 수산중공업, 에버다임, 삼원테크, 두산인프라코어

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산인프라코어	19,650원	▲50원 (0.3%)	44,269	3,724	3,138	10.5	1.96	18.6%
현대위아	154,500원	▼500원 (-0.3%)	56,342	2,764	2,167	18.4	2.90	15.8%
화천기공	53,400원	▲700원 (1.3%)	2,413	249	194	6	0.58	9.8%
이엠코리아	5,320원	▼140원 (-2.6%)	809	77	30	27.6	1.61	5.8%
한국정밀기계	20,100원	▲450원 (2.3%)	1,472	126	81	20.5	1.07	5.2%
SMEC	3,700원	0원 (0%)	1,243	47	37	15	1.25	8.3%
SIMPAC	5,400원	▼90원 (-1.6%)	2,139	274	212	7.5	1.02	13.6%
삼익THK	7,920원	▲10원 (0.1%)	2,765	345	246	6.8	1.43	21.2%
TPC	3,100원	▼100원 (-3.1%)	335	18	18	7.9	1.55	19.6%
에스에프에이	54,200원	▲400원 (0.7%)	7,534	921	756	12.8	2.80	21.9%
우진플라임	5,760원	▲70원 (1.2%)	1,415	135	94	6	0.86	14.3%
와이지-원	13,800원	▲400원 (3%)	2,560	349	206	14.1	2.14	15.2%
일진다이아	8,870원	▲40원 (0.5%)	899	152	111	9	1.60	17.9%
동양기전	13,350원	▼200원 (-1.5%)	5,954	404	239	18	1.84	10.2%
대창단조	37,250원	0원 (0%)	3,381	275	195	3.8	1.10	28.8%
흥국	5,380원	▼40원 (-0.7%)	868	77	55	6.1	0.91	14.9%
진성티이씨	11,000원	▲250원 (2.3%)	1,784	193	140	12.3	4.00	32.5%
동일금속	14,550원	0원 (0%)	1,009	171	109	9.4	1.46	15.6%
수산중공업	2,015원	▲15원 (0.8%)	1,172	161	132	7.7	1.52	19.8%
에버다임	4,915원	▲50원 (1%)	1,862	154	133	4.9	0.76	15.4%
삼원테크	3,330원	▼190원 (-5.4%)	531	73	8	83.1	1.15	1.4%
두산인프라코어	19,650원	▲50원 (0.3%)	44,269	3,724	3,138	10.5	1.96	18.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[와이지-원] 투자 체크 포인트

기업개요	절삭공구 전문 제조회사
사업환경	유로지역 재정문제가 재부각되면서 절삭공구 시장은 자동차산업 호조에도 완만한 성장이 예상됨
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 금형경기, 자동차 판매량, 환율에 영향을 받음
실적변수	세계 경제 성장률 호전시 수혜, 환율상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이지-원] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,560	1,632	1,155	1,748
영업이익(보고서)	349	101	-78	195
영업이익률(%)	13.6%	6.2%	-6.8%	11.2%
영업이익(K-GAAP)	350	101	-78	195
영업이익률(%)	13.7%	6.2%	-6.8%	11.2%
순이익(지배)	206	107	-146	77
순이익률(%)	8%	6.6%	-12.6%	4.4%