[즉시분석] 에이블씨엔씨, 사상 최고가 경신..PER 18배

형재혁연구원 12.04/17 14:33 조회 1915 누적점수: 0

[아이투자 형재혁] 에이블씨엔씨가 연일 사상 최고가를 경신하고 있다.

17일 오후 2시 29분 현재 2% 오른 4만8400원에 거래되고 있다. 최근 4개월간 120% 상승해 같은 기간 4% 오른 코스피 지수를 116%P 초과했다.

에이블씨엔씨의 지난해 매출은 3056억원으로 전년보다 26% 늘었다. 영업이익과 순이익은 각각 335억원, 280억원으로 모두 14%씩 늘어났다.

현재 주가수익배수(PER)는 18.3배로 최근 3년 평균인 11.4배보다 높다. 2009년 이후 연평균 주당순이익(순이익/주식수)성장률은 31%다.

주가순자산배수(PBR)도 4.5배로 최근 3년 평균인 2.4배보다 높다. 지난해 실적기준 자기자본이익률(ROE)은 25%로 최근 3년 평균인 16%보다 9%P 상승했다.

에이블씨엔씨는 '미샤'라는 브랜드숍으로 널리 알려진 화장품 업체다. 지난해 판매 경로별 매출 비중은 직영점 63%, 가맹점 17%, 온라인 11%, 수출 7%, 기타 2%다.

에이블씨엔씨는 2000년 사업을 시작한 이래 매장 증가, 인터넷쇼핑과 홈쇼핑으로의 판매 채널 확대, 수출 증가를 통해 꾸준한 성장을 기록해 왔다. 특히 2009년부터 매년 사상 최대 실적을 경신하고 있다. 2008년 1011억원이었던 매출액은 매년 연평균 45% 늘어난 지난해 3056억원을 기록했다. 영업이익은 매년 연평균 67% 성장해 지난해 335억원을, 순이익은 연평균 53% 성장해 지난해 280억원을 기록했다.

에이블씨엔씨는 2004년 호주 시드니매장을 시작으로 현재까지 미국, 일본, 중국 등을 포함하여 25개국에 1023개에 달하는 해외 매장을 운영 중이다.

한편, 지난 9일 국민연금은 에이블씨엔씨의 지분 7.2%를 보유하고 있다고 신규 공시했다. 전자공시에 따르면, 국민연금의 보유 지분율은 1월 10일 처음으로 5%를 넘었고, 이후 2차례 추가 매입을 거쳐 7.2%에 이르게 됐다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상위 19%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에이블씨엔씨의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 340위(상위 19%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 밸류에이션 점수가 0점이다. 이는 현재 PER과 PBR이 모두 5년 평균보다 높은 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.