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[즉시분석] 비츠로셀 2%↑…MRI 점수 상위 10%

12.04/16 11:55

박동규

[아이투자 박동규] 비츠로셀이 리튬전지 공급 계약을 체결한 가운데 주가가 상승세를 보이고 있다. 16일 오전 11시 45분 현재 전일 대비 2.2% 오른 5100원에 거래되고 있다.

이날 비츠로셀은 방위사업청과 189억원 규모의 리튬전지류(BA-6853AK 외 9종) 외 26개 제품 공급 계약을 체결했다고 공시했다. 이는 전년 매출액의 41%에 해당하는 규모로 계약기간은 2013년 3월 20일까지다.

비츠로셀28,250원, ▲2,100원, 8.03%은 국내에서는 유일하게 리튬 1차전지를 생산한다. 1차전지는 방전 뒤에 충전으로 본래의 상태로 되돌릴 수 없는 비가역적 화학반응을 하는 전지를 의미한다. 재충전은 불가능하지만 사용 가능 기간이 길다는 점에서 유리한 면이 있다. 리튬 1차전지는 군수 장비, 의료기기, 석유 시추기 등의 장비에 주로 사용된다.

비츠로셀은 군용 무전기용 1차전지로 사업을 시작해 서서히 사업을 확장했다. 군수 납품을 독점하고 있고 국내 1차전지시상의 90%를 점유한다. 국제 1차전지 시장은 1위업체 프랑스의 사프트가 2위업체 이스라엘의 타디란을 자회사로 인수해 50%의 독보적인 시장점유율을 가지고 있다. 그리고 비츠로셀, 미국의 일렉트로켐, 일본의 히다찌 3개 업체가 세계시장 점유율 30%를 점유하고 있다.

업계에서는 리튬 1차전지 시장이 2016년까지 연평균 6.4% 수준으로 꾸준히 성장할 것으로 예상하고 있다. 리튬 1차전지 중 비츠로셀의 주력품목인 Li/SOCl2와 Li/MnO2전지 시장이 전체 리튬 1차전지 시장 중 약 80%를 차지하고 있다는 점을 눈여겨 볼 만하다.

비츠로셀은 2013년까지 150~200억원을 투자, 생산능력을 현재 연간 700억원에서 1700억원 규모까지 확대할 계획이다.

한편, 3월 결산법인인 이 회사의 지난해 3분기(4월 1일~12월 31일)까지 연환산 매출액은 전년 대비 6% 증가한 507억원을 기록했다. 영업이익은 5.5% 늘어난 77억원, 순이익은 5.8% 증가한 73억원으로 집계됐다. 실적이 개선된 이유는 중국, 인도 등 신흥시장 전지 수요가 늘었기 때문이다.

◆ MRI 분석 결과, 상장사 상위 10%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 비츠로셀의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 168위(상위 10%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트그리드 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트그리드는 전력을 효율적이고 친환경적으로 사용하기 위한 '똑똑한 전력망'이다. 2011년 9월 여의도, 강남 정전, 12월 여수화학단지 정전 등 잦은 정전사태로 스마트그리드 구축을 통한 효율적인 에너지관리 필요성이 높아졌다.

관련 세계 시장규모는 연평균 20% 성장해 2014년 1714억 달러에 이를 전망이다. 우리나라도 2030년까지 27.5조원을 투자할 예정이며 현재 제주 실증단지 구축하는 사업을 진행 중이다. 지식경제부는 2012년 1월까지 스마트그리드 5개년 기본계획을 구체화할 방침이다.

스마트그리드는 송배전 시스템 확보, 전력 소비자를 위한 스마트미터·AMI 설치, 전기차 및 배터리, 신재생에너지 관리시스템 사업 등으로 세분화된다.

[스마트그리드 주요 업체]
송배전 장비: LS, LS산전, 한국전력, 효성, 누리텔레콤, 옴니시스템, SK텔레콤
스마트미터·AMI: LS산전, 일진전기, 피에스텍
양방향 통신: 포스코ICT, 위지트, 삼성전기
전기차 충전 및 전력 저장장치 : 아트라스BX, 코디에스, 비츠로셀, 넥스콘테크, 삼화콘덴서, 이화전기, 제룡전기

[스마트그리드 확대 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
LS산전	60,600원	▼1,400원 (-2.3%)	14,020	1,112	588	31.6	2.49	7.9%
일진전기	5,050원	▼60원 (-1.2%)	10,173	-17	-116	N/A	0.57	-3.5%
누리텔레콤	3,970원	▲5원 (0.1%)	372	3	-16	N/A	1.02	-3.6%
포스코 ICT	7,730원	▲50원 (0.7%)	9,832	362	306	34.4	4.37	12.7%
피에스텍	3,665원	▲50원 (1.4%)	392	37	33	15.5	0.84	5.4%
위지트	1,225원	▲35원 (2.9%)	221	16	6	73.7	4.17	5.7%
삼성전기	100,500원	0원 (0%)	40,642	1,829	2,943	25.5	2.30	9%
아트라스BX	23,450원	▼250원 (-1.1%)	4,632	585	486	4.5	0.85	19%
코디에스	4,795원	▼25원 (-0.5%)	250	33	34	12.9	1.59	12.3%
비츠로셀	5,090원	▲100원 (2%)	389	58	54	8.7	1.30	15%
넥스콘테크	10,950원	▼100원 (-0.9%)	3,180	115	28	68.3	3.11	4.5%
삼화콘덴서	6,080원	▼20원 (-0.3%)	1,198	28	9	71.4	1.36	1.9%
이화전기	993원	▲87원 (9.6%)	552	9	10	97.9	1.32	1.4%
제룡전기	2,730원	▲170원 (6.6%)	323	-2	10	30.7	0.92	3%
옴니시스템	1,110원	▼5원 (-0.5%)	277	-63	-73	N/A	0.56	-20.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[비츠로셀] 투자 체크 포인트

기업개요	리튬 1차전지 제조 업체
사업환경	IT장비가 소형화, 경량화 됨에 따라 리튬일차전지 수요는 꾸준할 것으로 전망
경기변동	경기변동에 둔감
실적변수	군수장비 보강시 수요 증가, 친환경 정책 도입시 수요 증가
신규사업	차세대 에너지 저장보조장치 EDLC 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비츠로셀] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.3월
매출액	389	342	297	297
영업이익(보고서)	58	51	63	20
영업이익률(%)	14.9%	14.9%	21.2%	6.7%
영업이익(K-GAAP)	61	51	63	20
영업이익률(%)	15.7%	14.9%	21.2%	6.7%
순이익(지배)	54	50	48	10
순이익률(%)	13.9%	14.6%	16.2%	3.4%

주요투자지표
이시각 PER	8.69
이시각 PBR	1.30
이시각 ROE	14.96%
5년평균 PER	13.38
5년평균 PBR	1.44
5년평균 ROE	5.86%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[비츠로셀] 최신 투자 정보

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