[아이투자 박동규] 최근 LCD·반도체 장비 업체인 탑엔지니어링 주가가 조정 받고 있다. 이 회사의 주가는 줄곧 내리막을 타더니 1년 만에 반토막 났다. 탑엔지니어링은 올해 전방업체들의 대규모 투자 소식에 수혜주로 꼽힌 바 있다. 5일간 꾸준히 외국인들의 매수세가 유입된 가운데 탑엔지니어링의 주가가 다시 반등할 수 있을지 주목된다.

탑엔지니어링은 LCD 및 반도체 장비회사다. 주력 제품은 액정 도포 장치인 디스펜서(Dispenser), LCD 기판 유리를 절단하는 글래스커팅시스템(GCS, Glass Cutting System), TFT 불량여부를 테스트하는 어레이 테스터(Array Tester) 등이다. 2011년 기준 부문별 매출비중은 각각 53.3%, 17.7%, 5.7%다. 

이 중 LCD 디스펜서 장비는 점유율 60%로 세계 1위다. LCD 디스펜서 장비는 LCD막 사이에 균일하게 액정막을 만드는 역할을 한다. 탑엔지니어링은 이 장비들을 LG디스플레이는 및 대만의 AUO. CMO, 중국 센추리 등에 공급하고 있다.

작년 LCD 패널 공급과잉으로 LCD 업황이 악화됐지만 탑엔지니어링의 실적의 비교적 선방했다. 2009년부터 LED 공정 장비를 시장에 공급하기 시작했고, 2010년부터는 삼성에 AMOLED 공정장비 납품을 시작해 신규매출이 발생했기 때문이다. 탑엔지니어링은 AMOLED용 GCS로 수익을 내고 있다. GCS는 다이아몬드 칼로 유리기판을 절단하는 장비다.

LCD, LED, OLED 등 신규 장비들의 투입이 확대되면서 이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 18% 증가한 1433억원을 기록했다. 반면 영업이익은 119억원으로 11.2% 감소했고, 순이익은 10% 줄어든 46억5200만원을 달성했다. 

그러나 이익이 감소한 것은 특허 선급금(26억원) 일시 상각 등 일시적인 비용에 따른 것이다. 회사 측은 올해 정상 수준의 이익률을 달성할 것으로 내다봤다. 또한 올해부터 확대될 LED 조명 시장 및 OLED 시장의 대규모 투자로 큰 폭의 실적 증가를 예상했다.

한편, 탑엔지니어링은 자회사 파워로직스를 2009년 8월에 인수했다. 파워로직스는 2차전지용 보호회로를 만드는 기업이다. 탑엔지니어링은 파워로직스의 23.4% 지분을 보유하고 있으며 파워로직스 인수 후 기존 부실을 떨어내는라 실적이 좋지 않았다. 그러나 파워로직스의 실적이 개선되면서 탑엔지니어링의 리스크도 점차 감소하고 있다.