[즉시분석] 청보산업 2%↑..ROE 20%, PBR 0.8배

[아이투자 형재혁] 코스닥 지수가 약세인 가운데 청보산업이 상승세다. 9일 오후 2시 3분 현재 전일보다 2% 오른 1970원을 기록 중이다.

청보산업의 지난해 매출액은 지난해 매출은 전년 대비 8% 늘어난 246억원이다. 영업이익은 14% 늘어난 22억6000만원, 순이익은 115% 늘어난 28억2000만원을 기록했다. 순이익 증가 폭이 컸던 것은 이월세액 공제분이 반영됐기 때문이다.

현재 주가수익배수(PER)는 4.2배로 2년 평균인 6.3배보다 낮다.

지난해 실적 기준 자기자본이익률(ROE)은 20%로 최근 2년 평균인 16.5%보다 높다. 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.86배로 2년 평균인 0.95배보다 낮다.

청보산업은 엔진연소실 개폐장치와 변속기 등을 만드는 자동차 부품 제조사다. 생산품목 대부분이 수입부품을 국산화한 것인데, 사업보고서에 따르면 특히 주력 제품인 밸브 타펫, 하이드로릭 텐셔너 하우징은 높은 경쟁력을 갖추고 있어 해외 매출이 늘고 있다. 지난해 두 품목의 매출 비중은 각각 37%, 28%이다.

자동차 부품 업체의 실적은 고객사의 차종별 조립 계획의 직접적 영향을 받는다. 청보산업은 현대차, 기아차, GM코리아, 두산인프라코어, 대동공업, LS전선, 다임러 벤츠, 미쓰비시FUSO 등 다양한 국내외 거래처를 확보하고 있다.

지난해 수출 비중은 40%로 환율은 청보산업 실적에 매우 중요한 변수다. 실제로 지난 2008년 외화대출 환산 손실, 통화옵션계약(KIKO) 거래·평가 손실로 순이익이 급락했다. 하지만 이듬해 환율하락으로 전년도 평가 손실이 평가 이익으로 환입되고, 외화대출 평가 손실 역시 대폭 감소해 순이익이 흑자 전환했다.

    

영업 호조로 재무구조도 개선세다. 2009년 1분기 186%에 달했던 부채비율은 지난 4분기 96%로 낮아졌고, 차입금 비중도 44%에서 32%로 떨어졌다. 지난해 이자보상배율도 3.9배기 때문에 이자비용 지굽에도 문제가 없었다.

다만, 제조업의 경우 부채비율이 100% 이상, 차입금 비중이 40% 이상이면 재무구조가 위험한 것으로 판단하기 때문에 여전히 주의는 필요하다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 청보산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 29위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다.

또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.