[미니분석] 톱텍, 이젠 나노섬유로 날아봐?

박동규연구원 12.03/30 07:38 조회 5209 누적점수: 0

[아이투자 박동규] 지난해 큰 폭의 실적 개선을 보인 톱텍이 시장의 관심을 받을 수 있을지 주목된다. 작년 글로벌 경기 악화로 상당수 상장사들이 부진한 실적을 기록한 가운데 톱텍은 매출액과 순이익 50%, 영업이익은 100% 넘게 성장했다.

톱텍은 평판디스플레이(FDP) 및 자동차 자동화 설비업체다. 자동화 설비는 제조공정과 산업시설 전반에서 일어나는 생산 활동을 자동화하고 무인화 하는 데 쓰이는 장비다. 최근 자동화 기술은 IT와 접목되면서, 서비스, 의료 등 산업전반에 확산되고 있다.

톱텍의 매출비중은 FDP가 81%로 전체 매출의 가장 큰 부분을 차지하고 있다. 주요 고객사는 삼성전자 및 삼성모바일디스플레이(SMD) 등이다. 따라서 이들의 설비증설이 이뤄질 경우 톱텍은 수혜를 받는다.

톱텍은 매출 다각화를 위해 신규 거래처 확보와 신성장동력 사업인 태양광, 나노, 레이저 부문의 사업을 전개하고 있다.

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 52% 증가한 2009억원을 기록했다. 영업이익은 114% 증가한 251억원, 순이익은 57% 증가한 192억원을 거뒀다. 회사측은 SMD로부터 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) 장비 수주가 증가했으며, 매출처의 다변화로 시장점유율이 확대돼 실적이 개선됐다고 설명했다.

◆ 나노섬유 양산장비 기대감 '솔솔'

증권 업계에선 향후 스마트 기기 판매 증가와 AMOLED의 쓰임새 확대 등으로로 톱텍의 성장세가 지속될 것으로 내다보고 있다. 그러나 업계에서 주목하고 있는 것은 따로 있다. 바로 톱텍이 2010년 자체 개발한 다기능 나노섬유(Nano-Fiber) 양산시스템이 그것이다.

이는 꿈의 소재를 불리는 나노섬유를 대량으로 생산할 수 있는 시스템을 말한다. 회사측에 따르면 나노섬유 양산시스템은 톱텍이 세계 최초다. 나노섬유는 IT/전자, 디스플레이, 바이오, 에너지, 환경 등 다방면에 응용 가능하다. 이들 산업군 중에서도 특히 수처리 및 에어필터와 2차전지 분리막 분야에서 나노섬유 활용 방안을 고심하고 있다.

그 이유는 나노섬유만의 고유한 특성 때문이다. 나노섬유는 지름이 수십에서 수백 나노미터(1나노미터=10억분의 1m)에 불과한 초극세 실을 말한다. 굵기가 머리카락의 5백분의 1정도에 불과한 첨단 소재로 나노실을 활용할 경우 섬유를 현재보다 1백분의 1정도로 가늘게 만들 수 있다.

따라서 부피에 비해 표면적이 엄청나게 크기 때문에 필터용으로 쓰면 탁월한 여과효과를 볼 수 있다. 또 전도성 나노섬유는 리튬이온 전지(휴대폰 배터리 등에 일반적으로 쓰는 전지)의 전해질로 사용할 경우, 전해액의 누출을 막으면서도 전지의 크기와 무게를 엄청나게 줄일 수 있다.

해외 업체들은 벌써부터 톱텍에 러브콜을 보내고 있다. 톱텍은 지난해 일본 이도츠시스테크(이도츠그룹 계열사)와 독점판매 계약을 체결했다. 또 지난 29일에는 중국업체(JIANGSU CHANGZHOU WANSHUN GROUP)와 600억원 규모의 나노섬유 양산시스템을 공급키로 했다고 공시했다. 이는 2011년도 매출액의 30%에 해당하는 금액이다.

최근 톱텍은 나노섬유 양산 기술을 적용한 2차전지 분리막 개발에도 성공해 11개의 관련 특허를 출원했다. 이에 HMC투자증권 김영우 애널리스트는 "2차전지 분리막은 중대형 전지용 분리막을 시작으로 글로벌 메이저 2차전지 업체에 납품하게 될 것으로 기대된다"며 "올해부터 나노섬유 양산장비의 해외 매출이 부각될 것"이라고 강조했다.

◆ 재무 안전성, 자본 구조 모두 '양호'

톱텍은 안정적인 재무 구조를 지니고 있다. 기업의 지급능력 지표인 유동비율은 186%, 타인자본 의존도 지표인 부채비율은 54%다. 이자 지급이 필요한 부채 규모를 나타내는 차입금 비중은 4.6%로 거의 사실상 무차입 경영이 이뤄지고 있다. 유동비율은 높을수록, 부채비율과 차입금 비중은 낮을수록 재무구조가 우량한다고 판단한다.

자본구조도 우량하다. 장기자본이 가장 많으며, 그 다음은 자기자본, 고정자본 순으로 많다. 최근 유형자산은 유지되는 반면, 자기자본은 꾸준히 증가하고 있다. 일반적으로 자본규모가 장기자본 > 자기자본 > 고정자본 순이고, 자본 증가율이 유형자산 증가율보다 높으면 우량한 자본구조를 지녔다고 평가한다.