오리온, 목표가 상향 75만원 → 87만원 - 키움證

[아이투자 강우람] 키움증권은 23일 오리온에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 종전 75만원에서 87만원으로 상향했다. 전일 종가는 78만3000원이다.

오리온의 지난해 4분기 연결 매출액, 영업이익은 전년 대비 24.7%, 7.9% 증가한 5284억원, 352억원을 기록했다고 발표했다. 이는 키움증권의 예상치인 480억원에 못 미친 것이다. 키움증권은 이에 대해 건설 계열사 메가마크의 미분양 부동산에 대한 74억원의 대손상각비와 마케팅 비용의 증가가 원인이라고 설명했다.

키움증권은 오리온의 4분기 실적이 실망스럽지만 중국사업의 성장성이 커지고 있음을 감안한다면, 실망 매물로 인한 주가 하락시 매수기회로 활용할 것을 추천했다.

키움증권 우원성 애널리스트는 "중국 제과사업은 1~2월에도 원화기준 40%의 성장세를 보이고 있다"며 "3급도시로의 지역 확대와 신제품 출시 등 제품 수 확대로 연간 35.9%의 고성장이 예상된다"고 밝혔다. 그는 또 "특히 중국에서 올해 이후 소득증가와 정부정책 등에 따른 구조적인 내수소비 확대가 장기간 진행될 것으로 예상되어, 오리온 또한 장기 고성장이 가능할 것"이라고 분석했다.

키움증권은 오리온이 중국 뿐만 아니라, 러시아, 베트남, 일본 등지에서도 성장 중이라며 4분기 실적에 실망할 필요가 없다고 다시 한 번 강조했다.

오리온에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 22일 기준 77만2765원이다. 최고가는 105만원, 최저가는 42만원이다.

[투자포인트]
-해외 사업 진출 성공적, 향후 지속적인 고성장 가능
-4분기 실적 부진으로 주가 하락시 매수