[즉시분석] 와토스, 상한가...자본구조 '매력적

[아이투자 이래학] 와토스코리아가 이틀째 급등세다. 7일 와토스코리아는 12%(1220원) 오른 1만1000원으로 시작했다. 유럽발 악재로 코스닥 지수가 1.6% 하락 출발한 것과 사뭇 다른 분위기다.

와토스코리아는 위생용 플라스틱제품을 만드는 회사다. 주로 양변기·세면기용 부속물을 제작한다. 제품의 대부분은 주택과 건물에 공급된다. 이에 따라 국내 신규주택 공급규모와 입주물량이 와토스코리아의 실적을 결정하는 변수다.

최근 고급형 주상복합 아파트의 등장으로 가구당 위생도기 수가 증가하고 있다. 또한 사업보고서에 따르면 물 절약에 대한 사회적 관심이 커져 위생용 플라스틱제품 수요는 증가할 것으로 전망된다.

이 회사는 지난해 매출액이 5% 감소한 176억원을 기록했다. 반면 영업이익은 99% 증가한 99억3000만원, 순이익은 73% 증가한 82억5000만원을 거뒀다. 이익이 급증한 이유는 지난해 5월 인천시 서구 당하동 토지를 한국토지주택공사에게 매각했기 때문이다. 이로 인해 2011년 2분기 자산처분이익 62억원이 발생했다.

와토스코리아는 우량한 자본구조를 지닌 기업이다. 장기자본이 가장 많으며, 그 다음은 자기자본, 고정자본 순으로 많다. 또한 유형자산은 유지되는 반면, 자기자본은 꾸준히 증가하고 있다. 일반적으로 자본규모가 장기자본 > 자기자본 > 고정자본 순이고, 자본 증가율이 유형자산 증가율보다 높으면 우량한 자본구조를 지녔다고 평가한다.

한편 장기자본은 자기자본에 비유동부채를 더한 값이다. 장기자본과 자기자본의 차이가 적다는 것은 장기적으로 갚을 돈이 적다는 뜻이다. 이러한 기업은 투자 매력도가 높다고 판단한다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 와토스코리아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 122위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.