[미리 분석]삼현철강, 실적 호조의 비결은?

[아이투자 이래학] 28일 개장을 앞둔 가운데 삼현철강이 강세를 이어갈 수 있을지 관심을 끈다. 삼현철강은 전일 5.1% 오른 4630원으로 마감했다.

삼현철강은 POSCO의 열연판매 대리점, 현대제철의 형강 지정판매점이다. POSCO에서 생산하는 열연제품과 후판 등을 매입해 가공 판매하며, 현대제철로부터 형강제품을 매입해 판매하는 사업을 한다.

삼현철강은 지난해 매출액이 2010년 대비 22% 증가한 2123억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 79% 증가한 211억원, 순이익은 78% 증가한 169억원을 거뒀다. 지난해 철강업황 침체로 부진한 실적을 거둔 다른 열연대리점과 대조적이다.

삼현철강은 POSCO로부터 물건을 받아서 수요처에 맞게끔 가공·판매하기 때문에 기술력과 경쟁력이 있다. 또한 삼현철강의 공장은 창원과 광양에 위치해 있다. 이 지역은 포항제철과 광양제철에 매우 근접해 있어 운송비 절감에 유리하다. 경쟁업체 대비 양호한 실적과 높은 이익률을 유지하는 이유다.



한편 지난 9일 삼현철강은 광양2공장 신설을 위해 시설투자를 한다고 공시했다. 투자금액은 260억원으로 2010년 말 자기자본 대비 25.9%에 해당하는 금액이다. 투자기간은 오는 11월 30일까지다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 18%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼현철강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 377위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.