[승부주] 코위버, 막힌 무선인터넷 '뚫어~'

광통신장비회사 코위버의 주가가 반등하고 있다. 코위버의 주가는 실적악화로 작년 1475원까지 50% 이상 주가가 하락했다. 그러나 최근 턴어라운드의 조짐이 보이며 52주 최저가 대비 51% 상승한 2200원대에 거래되고 있다. 코위버의 최근 3개월간 수익률은 시장을 상회했다. 코위버의 반등은 계속될 수 있을까.

[표1] 최근 3개월간 코위버-코스피 지수 수익률 비교 차트

(자료:블룸버그)

◆ 막힌 데이터를 뚫어주는 기업

코위버는 통신광전송장비회사다. 코위버의 주력 제품은 다중서비스지원 플렛폼(MSPP)로 매출의 53%를 차지한다. MSPP는 기지국과 기지국을 연결하는 백본망 광전송 장비다. 백본망 광전송 장비는 기지국간 데이터 전송을 지연시간 없이 빠르게 전송한다. MSPP를 설치할 수록 데이터가 지나갈 수 있는 통로가 넓어져 고객들이 원활히 인터넷을 사용할 수 있다.

코위버는 2008년, 2009년 통신설비 투자 감소로 매출이 40% 감소하며 어려움에 처했다. 그러나 최근 스마트폰 보급으로 무선통신 데이터 전송량이 늘어났다. 덕분에 무선기지국까지 데이터를 전송하는 유선망도 신규 확충이 필요해졌다. 코위버는 KT, SK브로드밴드, LG유플러스 통신 3사에 모두 납품하고 있다. 통신장비시장이 빠르게 회복되며 코위버의 매출 역시 크게 상승하고 있다. 그러나 국내 MSPP 시장에서 화웨이, ZTE 등 중국 통신장비기업들과 치열한 경쟁을 벌이고 있다는건 리스크다.

통신장비시장 호조로 코위버의 3분기 매출액은 94억원으로 전년 동기 대비 49.2% 상승했다. 다만 원가상승으로 영업이익은 2억원 적자를 기록해 전년 동기 대비 적자폭을 축소한데 그쳤다. 코위버는 유무선 통합시대에 대비 유선용 장비뿐 아니라 무선용 장비도 납품할 계획이다.

◆ 최근 외국인 매수 시작

코위버는 작년 말까지 외국인 지분율이 없었지만 최근 외국인이 매수를 시작했다. 외국인은 지난 8일부터 코위버의 주식을 6일 연속 순매수했다. 코위버의 외국인 지분율은 0.38%로 상승한 상태다. 주가도 외국인 매수에 힘입어 작년 말 1820원대에서 2200원대로 20% 이상 상승했다.

◆ X-Ray 분석 결과 : 상위 19%

아이투자가 자체 개발한 종목 분석툴인 X-Ray 분석에 따르면 코위버의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점을 기록해 전체 상장기업 중 405위로 상위 19%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 낮아 경기 침체기에 수익성 하락이 나타날 수 있는 기업이다.

X-Ray 차트는 아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구다. X-Ray 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. X-Ray 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다.