다음, 목표주가 하향 17만원 → 15만8000원 - 대신證

[아이투자 형재혁] 대신증권이 15일 다음의 목표주가를 17만원에서 15만8000원으로 내렸다. 투자의견은 매수를 유지했다. 전일 종가는 12만300원이다.

이 증권사 강록희 연구원은 다음이 올해 예상보다 저조한 실적을 기록할 것으로 보고 전망치를 직전보고서 대비 7% 내렸다. 하지만 아담플랫폼, 게임사업, 모바일 광고와 같은 신사업 매출 가시화로 기업가치가 지속적으로 확대될 것이라며 여전히 매수 투자의견을 유지했다.

강 연구원은 다음이 인터넷업종 내에서 매출성장률이 가장 높을 것으로 전망했다. 이는 검색광고 매출이 자체 CPC 상품 확대와 SK컴즈 등과의 제휴 효과로 꾸준할 것으로 예상되고, 대형광고주의 DBPA(Digital Branding Performance Ad)집행액 증가와 국내 1위 모바일광고 플랫폼인 아담을 보유해 디스플레이광고 매출이 큰 폭으로 확대될 것으로 기대되며, 온네트 인수와 일본 DENA 제휴에 힘입어 게임 부문(모바일게임, 온라인게임 퍼블리싱) 매출이 급증할 것으로 추정되기 때문이다.

이에 따라 올해 K-IFRS 연결 기준 매출액은 전년대비 25% 늘어난 5277억원, 영업이익은 19% 늘어난 1365억원을 기록할 것으로 내다봤다. 

다음에 대해 투자의견을 제시한 22개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 14일 기준 16만6636원이다. 최고가는 20만원, 최저가는 13만원이다