[승부주] 성문전자, 숨겨진 2차전지 수혜주

[편집자주 : 오늘의 승부주는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.]

콘덴서 필름 전문회사 성문전자의 주가가 최근 반등하고 있다. 성문전자의 주가는 작년 전기차 보급 기대감으로 3480원대까지 급등했으나, 하반기 유럽 금융위기로 1720원까지 급락했다. 그러나 서서히 반등을 시작해 현재 52주최저가대비 27.5% 상승한 2240원대에 거래되고 있다. 그러나 여전히 성문전자의 최근 6개월 주가 상승률은 코스피 지수 상승률에 미치지 못하고 있다. 성문전자는 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.

[표1] 최근 6개월간 성문전자-코스피 지수 수익률 비교 차트

(자료:블룸버그)

◆ 국내 1위 콘덴서용 증착필름 회사

성문전자는 콘덴서용 증착필름 전문회사다. 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. TV 시장 침체속에서도 콘덴서용 증착필름 가격은 상승했다. 증착필름은 2차전지 및 태양광 발전용으로도 사용할 수 있기 때문이다. 성문전자는 국내시장의 70%, 세계시장의 20%를 점유하고 있다. 수출비중은 93%로 환율이 상승하면 수혜를 입는다.

콘덴서용 증착필름은 베이스필름인 폴리프로필렌(PP)에 아연, 알루미늄 등 금속막을 증착해 제조한다. 폴리프로필렌 필름은 국내에서는 삼영화학이 유일하게 공급한다. 성문전자는 삼영화학으로부터 원재료인 필름을 받아 증착기로 금속막을 증착해 콘덴서용 증착필름으로 만든다.

[그림1] 성문전자의 콘덴서용 증착필름

(자료:성문전자 홈페이지)

성문전자는 키코(KIKO)로 큰 손해를 입었던 회사다. 키코는 수출기업들이 환율하락으로 인한 손실을 회피하기 위한 금융 상품이지만, 일정 이상 환율이 높아지면 무한손실로 이어져 중견기업들에게 큰 손해를 안겨줬다. 성문전자는 원-달러 환율 950원대에서 키코 계약을 맺어 2008년 달러 환율이 급등했을 때 손해가 막심했다. 다행히 2010년 키코 계약이 만료되고 판매관리비 절감을 통해 작년부터는 정상적인 실적을 거두고 있다.

[표2] 성문전자 실적 및 원가율 차트


환율 안정에 힘입어 성문전자의 3분기 연환산(최근 12개월 합산) 매출액은 625억원으로 전년 동기 대비 20% 성장했다. 매출 확대에 힘입어 영업이익도 전년 동기 35억원 대비 97% 상승한 63억원을 기록했다. 성문전자는 작년 7월 필름 증착기 국산화에 성공했다. 증착기는 일본과 유럽 업체들에서 수입해왔다. 성문전자가 개발한 증착기는 기존에 수입해 사용하던 증착기 대비 생산성이 2배 높다.

◆ 꾸준한 내부자매수

성문전자는 내부자가 계속 매수하고 있다. 작년 성문전자 신동열 대표이사의 아들 신준섭 이사와 신민섭 이사는 성문전자의 주식을 꾸준히 매수했다. 신준섭 이사는 작년 12월에도 1만1500주를 장내 매수했다. 신준섭 이사의 지분율은 작년 초 2.4%에서 3.6%로 상승했다.

성문전자의 대주주 지분율은 특수관게인을 포함해 29.8%다. 신동열 대표이사는 1942년 생으로 총 주식의 20.8%를 보유하고 있어 상속을 준비할 것으로 예상한다.