[투자용어]유형자산 (Tangible Assets)

1. 정의

기업이 가진 자산 중 '형태가 있는 자산' 을 말합니다. 일반적인 제조업이 가지고 있는 공장이나 생산설비, 관리사무실, 사옥 등이 이에 해당합니다. 유형자산은 공장, 사옥 같은 용도가 아니라 토지, 건물, 기계장치, 차량운반구 등으로 나눠서 기록됩니다.

2. 투자자 point

일반적인 제조업이라면 유형자산은 사업을 하기 위한 중요한 자산입니다. 워렌 버핏은 끊임없이 유형자산 투자가 필요한 기업보다는 한 번 유형자산 투자가 이루어지면, 낡아서 사용할 수 없게 되기 전까지는 업데이트가 필요없는 기업이 장기적인 경쟁 우위를 가진 기업이라고 했습니다. 

이를 확인하기 위해 현금흐름표의 유형자산 감가상각비와 투자활동 현금유출 부문의 토지, 건물, 기계, 구축물 등의 증가를 비교해 볼 수 있습니다. 감가상각비보다 유형자산에 지출되는 현금이 꾸준히 많다면 장기적인 경쟁 우위 항목에서 버핏에게 합격점을 받기는 어려울 것입니다.