[i]리노공업,목표가 도달 "매도"..수익률 43.5%

역발상 펀드에 편입한 리노공업이 22일 오전 목표가 구간인 2만1000원~2만2000원에서 분할매도돼 포트에서 제외됐다. 매도가는 2만1600원, 편입기간은 5개월이다. 주당 배당금 800원을 포함한 총수익률은 43.5%를 기록해 같은 기간 코스피 수익률 4.8%보다 약 39%P 높은 상대수익률을 기록했다.



리노공업의 주가는 포트 편입 이후 4개월 동안 코스피 지수와 비슷한 움직임을 보였으나 최근 한 달 사이에 30% 가까이 상승했다. 이는 동사의 기업가치와 올해 실적에 대한 기대감이 급격하게 주가에 반영된 것으로 보인다.

[표]리노공업 상대주가지수 추이

*2010.11.01 주가 = 100
(출처: 아이투자)

◆ 투자 아이디어 리뷰

 리노공업의 투자 아이디어는 다음과 같다.

1. 올해 영업이익 200억원 내외로 사상 최대 전망.
2. 2차 전지용 테스트핀 및 스마트기기 출시에 따른 전방산업 호조.
3. 높은 영업이익률 : 올해 30%대 예상.
4. 지멘스 초음파 관련 부품공급 계약으로 신성장 동력 발굴.
5. 무차입경영 등 안정적인 재무구조.
6. 현재 주가(15,500원) 기준 3% 후반 ~ 4% 초반대 시가배당률 예상.

리노공업은 2010년 220억원(+120%)의 영업이익과 39%(+11.3%P)의 높은 영업이익률을 달성했다. 여기에 주당 800원의 현금배당을 결정해 편입 당시 주가 기준으로 5.2%의 시가배당률을 보였다. 투자 아이디어가 대부분 실현됐고, 올해 2차 전지용 테스트핀과 지멘스 초음파 프로브 등 신규 매출에 대한 기대와 스마트기기 출시에 따른 실적 개선도 유효해 주가가 5개월 만에 목표주가에 도달했다.

리노공업은 높은 영업이익률, 무차입 경영, 고배당 매력 등의 기업가치에도 불구하고, 오랫동안 투자자들을 기다리게 했다. 하지만 실적이 개선되면서 기업가치가 빠르게 주가에 반영돼 단기간에 높은 주가 상승률을 보이며 투자자들의 인내에 보답했다. 리노공업이 앞으로도 꾸준히 기업가치를 증가시켜 나갈 수 있기를 응원한다.

[공개]리노공업,고마진 제품 증가로 최대 실적