[Buy&Sell]"삼성중공업,3분기 깜짝 매출,수익성은 실망"

리서치 투자의견 종합-11월4일(수)

최근 3분기 실적이 발표됨에 따라 이에 대한 증권사 애널리스트들의 의견이 엇갈리고 있다.

삼성중공업에 대한 애널리스트들의 목표주가 스프레드가 8000원으로 높게 나왔다. 대우증권은 3만4000원으로 최고가 목표주가를 제시하며 매수를 추천했고, 신한금융투자는 2만6000원으로 최저가 목표주가를 제시하며 중립의견을 제시했다. 4일 현재 주가는 2만3500원. 증권사들의 공통적인 의견은 3분기 실적은 개선되었으나 수익성개선이 미약하고 업황악화로 인한 사업리스크가 우려된다는 것이다.

삼성중공업은 지난 3일에 매출액 362억, 영업이익 26억, 당기순이익 22억의 3분기 실적을 잠정 공시하였으며, 이는 전기대비 12%, 15.6%, 45% 증가한 수치이며 전년동기대비 39.4%, 87.1%, 22.3% 증가한 수치이다.

양호한 실적을 기록했음에도 최근 글로벌 선사들의 자금난에 따라 이들 업체로부터 수주물량을 가지고 있는 국내 조선업체들에 대한 우려가 커지고 있다. 삼성중공업이 3분기 실적이 좋은 이유는 해양부문의 건조비중 확대에 따른 매출증가와 원가하락에 따른 영업이익률 상승이라고 LIG투자증권에서 밝혔듯이 해양부문의 매출비중이 높아지고 있고 신규수주가 거의 없는 조선부문에서도 삼성중공업은 경쟁업체에 비해 잔여수주량이 여유있어 조선업체 중 불황에 견딜 수 있는 여력이 크다는 평가를 보이면서도 해운선사들의 자금난에 따른 리스크는 여전히 부담된다는 것이 증권계의 일반적인 의견이다.

아래는 4일 증권사에서 발표한 기업분석 보고서 투자의견 종합 표이다.

[표] 증권사 기업 분석 보고서 투자의견 종합 - 4일(수)