ͳ ø ͳ ذ Ǿ ֱ Դϴ. Ȥö ô е ߿ ó Ͻ ø ͳ м оּ մϴ. ö ְ ǰ߿ Ͽ ۼ ̴ Ǵܿ Ͻñ Ͽ ֽñ ٶϴ. մϴ.
κ ü ü м Ǹ ü 2ȸ (1) eü (2) нü (3) ü (4) ü Ͽ м ϵ ϰڽϴ.
e
õ ܱ Ʈ д ʰ ϴ ľ ִ. ٷ ѱ OECD 1 . ѱ 1 ȣĪ ϳδ ӵ OECD 1 ִٰ Ѵ. Ʈ鿡 ѱ θ ڳ ħ ̶ ǥ Ѵ. غ Ʋ ƴϴ. и ͼ , ӵ ϰ ִ. ڿ ַ ܱ ڵ ̴.
ܽ Ȱ л 忡 ̷ Ϸ ǹ ̴. Ѵٴµ ü ܺ 10 Ѱ ʴ ϱ? ذ л ϴ ⸸ ϴ ϱ? ̷ ǹ ش ͳ ã ִ. ͳ Ӽ ǵ ٲپ Դ ̴. ͳ , ΰ о о ܽ ħü ۿ ̴.
Ⱓ ͳ ü 弼 Ƿ . ¶ â Բ л̶ κ 2000 ʹ ް͵ ֽ ʾҴ λ ־ ȸǴ ̶ Ѵ. л 忡 ٥κ ̾ ̴. e м ¿ ȸ翡 ̾߱κ Ѵ.
â ް͵ Ǿ, ڿ ¶ ù ɼ ̸ Ǿ. ٸ л ¶ Ǹ о δ ʰ ɼ ϰ ̴. ̵ ܼߴ. ü. 尭ǿ Ǿ Ͽ ٷ ߴ ҹ Ǹ, ƹ ٸ , װ͵ ǿʹ ݿ Ŭ ִٴ ü 鿡 ̾.
п 뵷 ܰ پ ¶ Ȱϸ ִٴ л ¶ ܸ ִ C2C ͵ غҰ, õ ӹ ٸ ̿ Ǹ Ͽ غҴ 赵 ִ. л Ǹ ʾ ̴. ¶ 忡 ̸ ް͵ ֽ ̾ ̴. ڴ ް͵ ֽ 1ֵ ʾҴ. δٰ ٱ ٴ ϸ鼭 ̴ ڴ Ź ־ ̴. ᱹ ȸ ְ 20 ̻ Ͽ.
ȸ ڿٴ ̰ , ް͵ 忡 ¶ ü ƴϾ. 2000 9 ް͵ Ʈ ϱ , 뷮 п п 99 8 ̿̿ Ʈ Ͽ ¶ ̾.
´ 7õ̶ ݿ 뷮 п ¶ ¿ ָ Ž 翴. п κ ðѾ 1 ü 濵ڷ ˷ ״ ̶ ˾ ̴.
ȸ ߰ õ ȭ Ƶ ް͵ ¦ ʰ ŭ ̴. Դٰ ó ̿̿ ް͵ GVAα Ȱ ¶ ĥ Ƿ Ͽ. װ͵ ̰̿ 尭Ǹ ȭϿ Ͱ ް͵ Ǵ ǿ 簡 ϰ Բ Ǿ. ƴ϶ ̳ ʰ ̴.
[ڷ1] ʱ ĥ
ʱ 尭Ǹ л ǿ Ͽ ̿̿ ް͵ Ǵ л ڷ Ͽ. ǰ ƴ ĥ̶ ̴. ͼ ٴ 巯 ް͵ ̺긦 ɱ ߴ. 忡 ̾.
뷮 ̽ķ ¶λƮ 米 ī ̽ ް͵ ۺ Ͽ. Ḧ å ̴. ʰ ȸ Ϲ ̸ ϴ äϴ Ϲ̴. ȸ ݴ 忡 Ͽ. п ¿ 7õ Ḧ ΰϿ, ް͵ ̺ Ḧ äϿ.
ް͵ 忡 ̷ å . пν Ͽ п ް͵ л пν ᰡ ⺻ ձ ̴. 2000 ʹݿ ᰡ 10 Ѿ, Ǹ Ͽ Ǹϴ ¶ ¸ 1 ݿ Ǹ ̴. ڿ ¶ ¿ 3 – ÷ν մ – å ۿ ̴.
2001 6, ް͵ Ʈ Ͽ. ⼭ ȸ簡 ռ Ͽ. ä 1 ʾ ȭ ̴. ް͵ ¶ ¶ Ż Կ , ָӴϵ ̸ ߽״.
ȸ簡 ̱ ̾ Ͻ ̽ ȸ ƽԵ ѱ а迡 ȸ ū ʴ . ȸ Ȯ ̾ ¤ ô̳ ̴. Ȥڴ ȸ ȭ ξ ٰ ̾߱ϰ, ȸ 濵 ɷ ֵ ٰ ̾߱Ѵ. Ȥڴ ȸ簡 2004 IPO ں ٰ Ѵ. ´ ̴. ̸鿡 ȸ簡 ٸ 米 ī ̽ ȸٴ Ѵٴ ƹ ̴.
â ð ô̳ ̴. ð ϱ ̴. ڿ ÿ ߿ ۿ . 츮 ǥ õ Ժη ʵ, л Ƿ ڽ ð . ڿ Ǵ ݸ, Ǵ ĸ ۿ . Դٰ ûҳ ߳ ģ ϰ ̴. ϴ л ´ٰ ҹ ǿ 츣 翬 ̴. , л Ǹ ߿ ̴.
ް͵ Ҽ Ư л ̿ α⸦ ȸ翴. ݸ ̾̿ ּȣϴ п̾ 뷮 п Ÿ Ǿ ־. ÿ 뷮 ǥǴ п ǥǴ л п ġ ʴ ̾ ϴٰ ֱⰡ ̾. , ʱ ȸ ̷.
Һڵ ް͵. ̿ ǰ (1) ϰ, (2) Ƕ ̹ ó ݸ ް͵ (1) п ̸, (2) л ̰ (3) л Ƕ ̹ Ͽ, ް͵ ¸ ŵθ ̾.
¶ο 뷮 ø öϰ ް͵ ±⸦ ȴ. Ȯ Բ л ̿ Ʈ Ҹ P2P Ʈ Ͽ Ǹ ϴ ̴. ̸ ġ ¥ ս Ǹ , Ǹ л پ. Ȳ ̷ ް͵ ҹ ڸ Ѵ. ݸ л п ¶ ͳݿ ٿ ־.
̷ Ȳ ӵǴ ־. Һڵ (1) 忡 ־ ̾ 귣ν ̹ 뷮 ̹ ȣϿ, (2) ް͵ ٸ ¶ Ʈ Ƕ ϱ ϴ ϴ п Ǹ Ⲩ ϰ ̾. ǿ 10 ̻ Ⲩ ϰ ߴ θ ڳ 3̶ ״ ̶ ʾҴ ̴. ̷ Һڵ鿡 7õ ¥ Ǵ α ̹ ֱ ̴. ¶ Ǹ ϸ پ ̶ ʱ ¶ 귣 ġ ö þ.
̷ν ʷ ¶ Ǹ Ͽ ް͵ʹ ݿ - 7õ 3 – Ǹ 뷮 п ̿̿ ͼ 鿡 ް͵ Ǿ. 2004 ް͵ ڽ 忡 ̹ ־ ̴.
ú ڵ ȭ ҷ״. ް͵ 1,353,840 250 ̾ Ϲڸ δ 405,152ָ ̾, 103,173,450ְ ûǾ ûڱ 1 ̾. ֽĽ忡 -ÿ ̷ ǴϿ- ӿ ұϰ ȸ ̷ ڱ , ڵ Ͽ ʿ䰡 ̴.
ʹ ְ 帧 ̴ ȸ ϱ ְ ġڱ Ͽ. õ 뿡 ŷǴ ȸ ðѾ 2007 ֽĽ 2.5 Ͽ. 2007 Ͽ 54 ϴ PER 15 Ѵ PBR ġ , ȸ ̷ ڵ ؿ ߴ .
⼭ ȸ ƺ ȸ簡 ӵ Դ, ̾ 캸.
[ڷ2] ް͵ 帧 ( : 10),
2004 õ ̶ ݿ ߴ ȸ翴µ, 2007 Ȱ 600£ 帧 Խ״. и ġ 弼ӿ Ʋ. 600 帧 2 5õ̶ ߴ ڴ и ȸ ̷ ̻ ̴.
[ڷ3] ް͵ ( : 10),
ȸ ӵ 帧 ǿܷ â ϰ ִ. װ ȸ簡 ̷ 嵿 Ȯ п, л , , MEET, DEET, LEET űԽ Ӿ ڸ ؿԱ ̴.
[ڷ4] ް͵ ͼ ǥ ( : 10),
ȸ 2004 Ŀ ROE 30% ϴ ͼ ϸ鼭,
Ű ̾. ̴ ʱ ڵ ȸ簡 ڵ Դٴ Ѵ. ̷ ȸ 귣 ġ ϴ ̴. ȸ 48% ؿԴ. 4 3 ̻ ̴. 弼 43% ̸. ̷ 弼 ε ӵ ִٸ ȸ ֽ PER 20 ݴ뿡 ż ִ ȸ ̴.
¶ ڸ ǽϴ . ִ ƴϳĴ ƴϳĴ ̴. . ɰϰ £ Ǿ ִ. ް͵ ܳ ¶ Ʈ ̸ Ѵ. ڵ ڸ ϱ ٴ e ִ Ӽ ߾ Ѵ. ڵ ̸ Ա ռ ü ӵ Ŀ ־ ̴.
ٸ ¶ ü ¶ 忡 1 ü e 忡 Ǿ. ƴ, ̴ ¶ 忡 ȭǾ Ǿ. ռ ߴٽ ڽŵ ð ˷ Ǹ ν ũ Ű⸦ ġ ʾұ ̴. λ ũ ȸϴ ñ ϳ̴. ڿ ̹ Ʈ 弼 ϴ 翬 ̾. ü û Ŀµ, 忡 ȭǾ ȸ簡 ̼ ް ̾ . ڵ ȸ ϰ Ǿ, ȸ ֽ żϱ ϱ Ͽ.
ȸ Ⱓ Ż ̿ ɼ ҽĽ״. ټ ŻϿ Ͽ ұϰ ް͵ Ƽ ϰ ִ ̴. 2007 12 Ǽ KTBƮũ ȸ ַ ִ Խü ߾ ¶ Ʈ ̿ պ ް͵ Ͽ ͵ Ʈ Ͽ, ް͵ Ͽ ̹ ̴. кθ 米 ˸帮 Ҹ κ Ż ް͵ ̴. ̷ ް͵ ̸ ü û 귣 ¡ Ǿٴ ǹѴ. ų Һڰ ٲ 忡 ϰ 귣 ġ ϵ, ü 귣 ġ Ⱓ ӵDZⰡ ʱ ̴. ݸ ް͵ ̸ 븦 Ѿ 米 ¡ Һ Ӹ ӿ νĵǾ . ʱ п teachers market̾ٸ ް͵ ֵ academys market ̴.
Ѱ
ݱ ƿ ȸ簡 ӵ ؿ ڸ ̴. ü ǹ ڴ ƹ . ڴ ȸ 忡 κ Ұ ԵǾ , ȸ簡 ӵ ǴѴ.
ڰ ̿ Ǵϴ . (1) ȸ 48% ӵ ؿԴ. ̷ν ȸ 4 Ⱓ 3 ̻ Ǿ. ̷ κ ܰ λ ̴. 2004 ȸ ¶ 12.35% λϿ Դ.
[ڷ6] ް͵ ¶ մܰ,
ڷθ ȮϿ ȸ Ǵ մܰ 2004 2008 3б 12.35% Ͽ Դ. ̰ İ ǹ ǰ и ̴. ް͵ ִ Ű ʴĴ ̴. ´ ̴. 12.35% ½Ű鼭 ÷ ް͵ и ݰ üӿ Ʋ. ؼ ȸ簡 ¶ õ ÷ 븩̴.
¶ ǰ ó Ͽ ް͵ 鿡 3 ̾. ̴ ¿ 10 ̴ ¿ Ͽ 70% ̾. ǰ ĥ ǿ ϸ ̾ ̴. 2004 ̵ ȭ ϰ ް͵ 1¿ 6 ø ȴ. 15 ݴ븦 λϿ ϸ 60% پ ̴. ̷ 50% .
[ڷ7] ݴ ¶ 47% پ
¶ ¿ پ и ȸ ¿ ǽ Ǵ ɰ ̴. ̴ ¶ Ǹ ũƼ ̱ ̴. ¶ Ǵ ǰ ؼҽشٴ иϴ. ̷ κ ߵ ض DZ ̴. , ¶ ǰ ó ־ 뿡 ᰡ ϰ ־ иϴ. ¶ ¶ ϴµ ߿ ̴. ̷ 70% Ͽ 50% ϶, ȸ簡 弼 ڴ ټ ۿ . ̴ þ ARPU θ ؼϴ ٸ ̴. ϰ ܴ þ ̴. ü ܼ ø Ѱ谡 ֱ ̴.
(2) ȸ κ ¶ ι ƴ ι 忡 ̴. Ʒ ڷ ι ǥ̴.
[ڷ8] ް͵ ι ( : 鸸),
£ Ķ ǥõ ġ ȸ ̴. ̴. ϴû ǥõ κ ü ϴ Ÿ. ̷ ȸ簡 ¶ Ʈ ´°?ϴ ǹ ̴. 2004 2007 Ⱓ ȸ 1173 Ͽµ, 34% ϴ 400 ι 忡 ̴. Ư ʱ ݼ ̻ ι Ͽ Ȯ ִ.
2007 ¶ ι κ б ι Ʈ պ ̴. ̸ Ͽ ι 弼 ٸ ȸ Ⱓ ̴. ι 弼 ΰ? þ⸸ ϸ ƴұ?
װ ι ٿ Ѱ迡 Ѵ. ¶ο Ǹ ݺ , ο ð Ѱ迡 Ǹ ݺ, . Ѱ谡 ۿ ̴. ȸ ̷ Ѿ 簡 1 ʴ п Ͽ ̴ 翡 ȸ ٽɿ ̴.
ȸ簡 ο ó Ȯ ŵ ־ ¶ Ǹ Ȯ ڱݰ п μ, պν ߴ ̴. ں 䱸Ǵ ̾, ռ ߵ Ȯ Ѱ谡 ֱ ̴. ¶ο , ο 簡 ֵ £ ÿ Ǹ . 2004 2007 Ⱓ ȸ ι 78% Ͽ ü 34% Ѵ. ι ̷ ε ? ϴٸ, ȸ ΰ? ȸ ֽ 50 ?
̰ ְ ڴ eװ 踦 ġ 켱ֿ 迡 ϴٰ Ѵ. 켱ִ ֿ , 켱 Ѿ . ͳ Ǵ и л鿡 , ð ؼϿ – PMP ȭ ̷ Ӽ ȭϿ ¶ Ӽ ״. ¶ ü ڿ ־ ̴ –, ¶ Ѿ ٴ Ѱ踦 Ѵ. ȭ Ǵ Ҽ̶ ҵ ̴. ū پ ؿ üϴ ɼ .
, ι Ѱ迡 Ͽ. ε ȸ簡 Ű ؼ (1) ü Űų (2) ǷḦ λϿ ϳ, ù° ذڴ ̹ κ ̹ ̸ ° ذڴ Ƿ ̹ Һڿ δǴ ؿ ̸, ̻ Ƿ λ ¶ ǷḦ λϱ δ. ȸ簡 ڿ ο ã Ǿ MEET, DEET, LEET 忡 ָϰ 翬 ̾ ̴. ƽԵ ̷ ȸ 귣 ġ ġ ϴ ̴. ȸ 忡 ް ִ.
ȸ ְ ְ 70% ϶ ̴. 50 ϴ PER 20 ϶Ͽ. ȸ簡 ־ Ѵٸ ִ. ڴ ȸ ¿ ǹ ִ. ʴ´ٸ, 1 Ѵ ְ ִ. ȸ 3б⸻ 624 ݼ ڻ ϰ , 鿡 ؿ ְ ŷǰ ִ. Ȱϰų ̼ Ȱ ֽıȯ ü μϸ ϰ ִ. ̵, 弼 ϱ ̴. dz Ÿ ϴ ٶ ٲ Ϳ ָؾ ̴. ټ ڴ 賭 ذ Ǵ 迡 ġ鼭 ¼ ǰ ̴. 嵵 dz ʴ ü ų 40% ̻ ų ̴.
[б ڵƸ SNU VALUE]
ۼ ȫ
¶ ü ־µ... ΰų 귣 ġ Ŭ Űܰ ֽϴ.(ȭ ƽϴ.)
߿Ѱ Ȯε...(ڻ)
ް ٷ üε... ° ٸ ϸ ݹ ̵ ֽϴ.
̱ ְڳ.
= ̿ ڻε.... ϴ ѹѹ ɾ غ.
¶ Ը â ƴ. ø ִ ͵ ƴϱ. ġմϴ. ^^