[원문] 한국밸류 보유종목 코멘트 - 원자재 관련

9) 원자제 관련

- 동원산업

동원산업은 참치선망선 15척, 참치연승선 20척, 트롤선 1척, 냉동운반선 2척등 총 38척의  운영선박을  보유한  국내최대의  원양어업기업입니다.  전세계  참치수요  증가에  따른 가격상승과 어획량 증가로 2007년에 호황이 시작되었고 현재에도 작년 수준의 참치가격이 유지되고 있어 2008년에는 사상최대실적이 기대되는 상황입니다.
 
또한 물류사업확대, 태양광발전사업 진출 등 안정적인 성장을 견인할 수 있는 사업으로 영역을 확대해 나아가고 있습니다.  

- 신라교역

국내 두번째로 많은 참치선망선을 보유하여 동원산업과 함께 2007년도에 참치 호황을 누렸으며 이로 인하여 창사이래 최고의 실적을 거두었습니다. 금년도에도 실적에서 또 한번 새로운 역사를 쓸 것으로 기대하고 있습니다.  차입금을 제외한 순현금과 골프장 회원권, 유가증권 등 신라교역이 보유하고 있는 현금성자산만 1,300억원 수준이며 자
회사 및 부동산가치 감안 시 신라교역의 비업무용 자산가치만 해도 시가총액에 육박합니다.

현 주가수준은 영업가치가 0에 거래되는 매우 저평가된 수준으로 여전히 상승여력이 매우 높은 상태입니다. 최근 곡물가격 급등으로 먹거리  가격이 상승하고 식량자원주의가 확산되는 상황에서 동원산업과 함께 agflation의 대표적 수혜주라 할 수 있겠습니다.
 
- 이건산업

정부의  부동산  규제  강화에  따른  건설경기  침체와  이에  따른  판매단가  하락,  원재료 가격 상승까지 겹치면서 2007년에는 합판부문의 실적이 악화되었습니다. 이에 동사는 칠레법인으로 생산설비를 이전하고 인원 구조조정을 통하여 제조원가를 절감하는 한편 설비이전에  따른  잉여스팀을  판매하는  에너지  사업에  진출함으로써  실적개선을  진행 중입니다. 

또한  2만평  규모의  송도부지  매각을  통하여  재무구조를  개선시킬 계획입니다.  솔로몬군도  조림목의  생산이  개시되는  2012년까지는  주가움직임이 부진할  수도  있겠으나  생산개시시점이  다가올수록  조림목의  가치가  주가에  반영되는 속도는 매우 빨라질 것으로 기대하고 있습니다.