성보화학 주담과 통화내용+기타

성보화학

농약제조업
제 1 공장 : 경기도 고양시 덕양구 덕은동 455
제 2 공장 : 경기도 안산시 단원구 목내동 504

토지 가치
장부가 = 430억
공시지가 = 840억 : 덕은동 공장 79115㎡*786000원=620억 , 안산 공장 46269㎡*391000원=180억 , 기타 40억
실거래가 > 2600억 : 덕은동 공장 24000평*800만=2000억, 안산 공장=600억


순이익 추이
03년 9억 -> 04년 16억 -> 05년 29억 -> 06년 42억 -> 07년 상반기 60억


성보화학 주담과 통화한 내용입니다.

1. 반기 보고서를 보면 매출채권이 작년 1년치의 몇 배나 되던데 왜 그래요?
봄, 여름에 외상으로 농약 팔고 가을에 추수하면 현금으로 받다보니 여름까지는 매출채권이 많습니다.
농약회사는 상반기까지 장사를 다하고 나머지 6달은 시설 유지보수나 합니다. 그래서 하반기에는 적자가 납니다.

2. 안산공장에서 생산설비를 옮긴 이유는?
원래 안산공장은 정밀화학, 서울공장은 농약을 만듭니다. 그런데 안산공장은 정밀화학이 잘 안 되어서 사업을 접고 이제는 임대만 하고 있습니다. 안산공장에 일부 농약제조설비가 남아 있어서 서울공장으로 옮겼습니다.

3. 안산공장은 어떤 상태인가요?
서울공장으로 생산설비를 옮기면서 생긴 자리에 새로 건물을 짓고 있는데 세를 놓으려고 합니다.
==> 안산공장은 폐업한 듯. 임대수입 : 05년=0원, 06년=6억6천, 07년 상반기=5억6천

4. 상속자 윤정선씨는 경영수업을 하고 있나요?
기획실 부장님입니다.

4'. 윤정선씨가 가업을 이어받을까요?
저는 잘 모르겠습니다.

5. 공장에 빈터가 꽤 있던데 어떻게 활용하나요?
물건을 쌓아두고 있습니다.
==> 빈터만 일부 개발할 가능성이 있는지 알고 싶어 물어 봄. 빈터의 넓이와 앞으로 활용계획을 확인할 필요.

6. 덕은동 개발소문이 무성한데 성보화학은 어떻게 되나요?
아직 개발계획이 확정되지 않아서 잘 모르겠습니다.

7. 요즘 회사가 어수선했지요? 새로 오신 박 사장님은 잘 하시나요?
아무래도 큰 일을 치렀으니 좀 어수선했지만 이제는 안정이 되었습니다. 박사장님은 잘 하고 계십니다.

8. 매출이 작년보다 늘었던데 무슨 이유가 있나요?
매출이 는 것은 없고, 현상유지는 하고 있습니다. 한정된 시장을 놓고 경쟁업체끼리 시장점유율을 놓고 제로섬 게임을 하고 있습니다.

9. 다국적 기업도 들어오고, 경지면적도 주는데 앞으로 매출이 줄지 않을까요?
골프장 등 농업 이외의 매출처가 늘고 있습니다.

10. 455번지 면적이 전자공시에 나온 것고 차이가 나던데요.
땅이 두 필지로 쪼개져서 그럴겁니다.
==> 455번지와 455-8번지 두 필지임.

예상
안산공장도 팔 것 같습니다. 그러면 적어도 공시지가 180억-장부가 100억=80억의 영업외이익이 발생.
댓글 달아주신 분들의 의견대로 실거래가를 기준으로 판다면 600억-100억=500억의 영업이익 발생합니다.
이것만으로도 현재 시가총액의 대부분이 설명됩니다.