동원시스템즈-통신장비회사에서 건설, 포장재 회사로.

//동원시스템즈 분석//
 

본인은 동원시스템즈 우선주 주주입니다.
본문에서 문맥상 경어체는 생략하였으니  이해하여 주시기 바랍니다.


*투자포인트

2년전 동원 이엔씨와의 합병으로 동원그룹의 건설(동원 베네스트)및  포장재 회사로 변신했으나
사명으로 인해  시장에 잘 알려지지않음.

합병후 턴어라운드,대규모차입금 상환, 모기업의 안전성으로 인하여 재무적 안전성 높아짐.
우선주는 배당수익률이 7.6%로 하방 경직을 유지할것으로 기대함.

개인적 추측으로 동원엔터프라이즈와 스왑한다면 최고의 시나리오가 될수 있음.

물론 스왑한다면  자사주 소각과 함께 지주사,건설,포장재,통신의 인적분할도 예상할수 있음.
(상당히 개인적인 바람임^^) 

이시나리오가  이루어진다해도 상당한 시간을 요구할것임.

 

 *동원시스템즈 개요

1980년 성미전자

2000년 이스텔시스템즈로 사명변경

2005년 동원시스템즈로 사명변경

 

2005년 3월 동원이엔씨와 합병으로

과거 통신장비 제조업에서

건설,정밀,통신,포장재,부동산관리서비스5개 사업분야  영위함.

 

동원이엔씨는 동원엔터프라이즈 100% 자회사로 합병으로 인해 9천만주 신주발행

현재 동원시스템즈 최대주주는 동원엔터프라이즈로 보통주9800만주(81%),우선주31만주(11%)보유

 

*동원 엔터프라이즈

동원 그룹은 모기업인 동원산업을 바탕으로 금융과 식품,건설,통신등으로 나누어지는데

큰아들인 김남구 한국금융지주 회장(44세)에게는 금융을 식품과 건설등 금융을 제외한부문은

작은아들인 김남정 동원산업 경영지원실 상무 겸  동원시스템즈 경영지원 실장(34세)에게

경영권을 맡기는 이원화작업을 마무리 하였음.

김남정 상무는 동원엔터프라이즈 최대주주로 361만주(67%)보유.

동원에터프라이즈 자회사로는

동원산업(31%),동원F&B(45%),동원시스템즈(81%),동원콜드프라자(61%),동원홈푸드(95%)

동원HRD(100%),해태유업(100%),선진사료(50%),이팜(58%)등이 있음.

 

*한국금융지주(구 동원금융지주)는 김남구t사장의 동원산업 매집후 동원산업과 동원금융지주로 인적분할후

 인적분할로 인한 정지기간중 유상증자와 무상증자후 동원증권과 상호주식교환(스왑)으로 동원금융지주

 최대주주로 동원그룹 금융부분의 오너가 됨. 

 

*동원시스템즈는 2005년 이전에는 통신장비관련사업으로 2000년년 영업익 425억원정도를 거두면서

 2만원이상 주가를 형성하였으나 그후 통신장비업의 침체로 줄기차게 내리막길을 걸었음.

 

 2005년 2월 동원이엔씨와 합병으로5개 사업분야 영위함.

 건설부분-동원 베네스트 브랜드로 주택부분,토목, 프랜트,SOC

 포장재부분-연포장,PET병,제관(통조림),프라스틱용기

 통신부분-유무선 네트워크 장비

 정밀부분-환경물류,펜탁스카메라 수입판매

 부동산 관리부분

 

2004년/매출액/영업익/순익/배당 -  /422억  /7억   /28억적자/  - 

2005년/매출액/영업익/순익/배당 -  /2727억/217억/141억/100원  

2006년/매출액/영업익/순익/배당 -  /3121억/212억/216억/100원

 

보통주 배당수익률 - 100원/2170원 -4.6%

우선주 배당수익률 - 105원/1380원 -7.6% (2007년6월20일기준)

*리스크 요인 - 현재 동원시스템즈의 BPS는 750원으로 PBR은 3정도로 높음.

어려운 주식시장에서 모두 성공투자 하시기 바랍니다.