ֱ 1 ϰ ִ ڱ ϱ 2005 313Ͽ ۷κ 湮Ͽ. ̹ ¿ ð ۷κ ٶ Ѵ.
♦
2005, ۷κ 71% ̸, Ѿ 1 ö. Ȳ̱ , 2006 20% ̻ Ǵ ۷κ 2 ̸ ȴ.
۷κ ϱ 2002 Ǿ. ǥ Ÿ ٿ 迭 80% ̻ ϰ ִ. չ(LG, GS迭) Zڷ ó 迭 ִٴ Ư¡ ִ. 5Ⱓ ڵ տ ؿԱ 迭 Ȯ뿡 ũ Ű ʾ, Ŀ ̴.
40% ؿ ӹ , ϸ鼭, ó ۷κ ϰ ִ Ǵܵȴ. ̿ 2007 60% ۷κ ϰ Ǹ, Ȯ ε ߰ ũ.
ڵ ܰ Ǵµ, ۷κ ȭ ּ ϰ ִ. , ڱ ȭֿ 縦 ִ ϰ 5% Ŀ̼ ڻ ü̴. ( ü Ѽ CSN ִ.)
̷ ý ּȭ ȿ , ȭִ ϰ, ۷κ Ḧ ϸ, ͼ ϴ - 谡 ϰ ִ. , ϸ ε Ŀ ϱ ƴ.
ٸ, ý ʿߴ ۷κ Ͽ ܱⰣ ߴٴ ϴ. ؿ 쿡 Ÿ ȸ Ÿ Ÿ ؿ ΰ óϰ ִ л Ϲ̴. ۷κ , Ǿٴ ִ.
♦ ֱ
ƹ Ѵٰ ϴ, ۷κ ϰ(Ư ̾ Ǽ ) θ ø ̶ иϴ. Ǽ ֱ ְ 4,500 尡ġ ִµ, ᱹ 濵 ϱ ź ȴ. ٸ, ̳ Ը 忡 ſ ΰ ̱ غ ĥ δ.
Ǽ, ܿ ַδ ڵ ؿ 븣 ︧ ִ. ȸ 2004 Ǽ, ۷κ 25% 1 $ ִ. ( ۷κ ġ: 4,500 ) ȸ ػ ϰ ִ īij ַ ο .
ȸ 2002, ߷Ͽ콺 , ڱݳ ڵ ι μ īij ߴ. (īij ︧ ߷Ͽ콺 40%, - 10% ϰ ִ.)
♦ ⱸ
) (ͷ 5% )
۷κ ϼ ǰ, Ϲũ , ̽, INIƿ ö ǹѴ. 忡 ӵǰ, Ѻö μ ȿ ȭ ʿ 2006 20% 6,600 ȴ. ۷κ 迭 3PL ڰ ǰڴٴ ִ.
) ؿܹ (ͷ 5% )
ؿܹ ǰ , ö ǹϸ, 2006 10% 5,500 ȴ.
) CKD (ͷ 3% )
۷κ ǰ , ؿܰ ϴ Ͻ ϰ ִ. ͼ Ÿ ι , ؿ Ȯ Կ ֱ ſ ũ. ؿܰ ξ ð, ű ( ιŰ ) 2007 濡 2005 谡 Ѵ 1 ȴ. ٸ, CKD ø鼭 ü ͷ ϶ Ұ ϴ.
) ߰ (ͷ )
۷κ ߰ μ ε ̿ ߰ ϰ ִ. ߰ ϰų Ź 200 žڿ ŷ ѱµ, Ź ǰ 5.5 2.2% ϰ ִ. ι 强 ū ۾ ̹ ̸, ͼ dz ڷᰡ ̴.
♦ ڰȹ
ڻ ȭּ ϰ ұϰ, ̱ 2007 900 CAPEX ȹǾ ִ. ü , ȭ, ƻ, ιŰ, Ͽ ҿ ̴.
Ŀ 迭 ؿ (LA, ˶ٸ, ߱, ε, ιŰ, , , Ű Ȥ ) ȭ ȹ̱ ڰ ʿ ȴ.
♦ īij ISSUE
īij , 2002 9 ؿ κ ϰ ִ.
ڵ ؿ 1960 īij ̱ ߷Ͽ콺簡 RoRo , Ϻ ڵ ü ؿܿ ̷ 6 簡 82% ϴ ϰ ִ. Ը Ȯ ȭȮ, ڵ ۾ Ͽ, ڽݺδ 庮 Ǵܵȴ.
/ ػ۰ , .
-2002~2007 : 100% 켱 Ǹ
-2008~2009 : 80%(, ̱ 100%) 켱 Ǹ
-2010~2011 : 65% 켱 Ǹ
︧ ۷κ 25% ѰܹҴٴ ( 20% ) ϸ, о ִ Ǹ, 켱Ǹ Ǵ κ ۷κ Ѱܹ ȴ. ̷ Ͽ ۷κ غ .
ܼ ̱ , 2008 5,000 ְ ȿ ϸ, 2010 ߰ 5,000 ٰԵȴ. , 2012 Ǿ 20,000 ߰ Ǵܵȴ.
, ð ȸ ϸ ǹִ ְ帧 ƴٰ Ǵܵȴ.
♦ Valuation
Target PER ̰ ϴٴ Ͽ, PER 10踦 50% 15踦 ߴ. YS(Ǽ)̾ ʾҴ.
3 ̻ , ְ 絵 ս , ͷ ŷ ũ ʴٰ Ǵܵȴ.
1 : YS(Ǽ)̾ 30% ؼ PER 19.5踦
2 : ۷κ й
й Ϳ ϴ ũ ִ. б κ ȸ簡 ̾ ߴ. ۷κ Ȳ .
3 : ֱ κ ̽
̹ 簡 İ豸 ۷κ ʷ ȴ. ֱ ְ϶ Ȳ ݡ Ǵܵȴ. , ݹ ̽ ġ ݿ ʿ .
, 3 44õ ְ ΰ?
÷ּż ˰ԵǾϴ.
~