엔터기술 방문기

4월 1일 엔터기술 연구소[ 경기도 부천시 오정구 오정동 ]로 방문기입니다.

아래 내용은 주담과 대화한 것을 정리한 것입니다.

질문 1-1) 2006년 실적 예측

                 2006년        2005년      증감율(%)

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매   출   액      100,000        72,490         38%

매출총이익        43,000        28,144         53%

영 업 이 익        25,000        14,267         75%

경 상 이 익        24,000        13,377         79%

당기순이익        18,000        10,855         66%

기존 매출 국가에서 작년수준으로 실적올리고 2006년에 새시장인 중국[450]+한국[100] = 550

올리면 2006년 예측보다 많아야 할 것 같은데

답변) 작년 2번에 걸친 2005년 예측공시가 틀려서, 2006년 실적 예측치는 보수적으로 한 것이다.

현재대로 라면 2006년 실적 예측은 예상을  초과해야 한다.

질문 1-2) 작년 여름경에 발포한 FDA 승인 당뇨병 인슈린 펌프는 매출은

답변) 작년 3-4억 매출액 올렸다. 앞으로 시장을 개척하겠다.

질문 1-3)

중국 공장에서

- 매출 인식은 언제부터인가

- 물품 제작 언제부터 시작

- 언제부터 미국/일본/필리핀의 수출 것도 제작하는가.

국내 시장에서

- 납품은 매달인가 아니면 분기마다 인가, 매월 판매 수량은

미국시장

- 월마트의 비중이 그동안 컸었는데..단가 싸게 달라고 졸라서 엔터기술과 가격협상에 문제가 있었던 것으로 알고 있습니다. 월마트 말고 'BEST BUY'에서 판매할 수 없나요?

답변) 중국건을 현재 공장을 확실하게 완성하고 시설도 완비하였다. 이곳 생산은 중국과 필리핀 쪽으로 판매 할 것이다.  중국매출은 현재 시험 판매로 2만대[20억] 나갔다. 올해 5월부터 본격적 납품이 시작한다. 중국공장은 정상가동시 천대/일 생산가능하다.

국내시장은 판매되는데로 매출로 인식한다.

미국시장을 작년 예상치의 80%정도 달성하였다. 미국쪽에서 단가 인하요구가 있다. 그러나 엔터는 경쟁이 없는 상태이므로 정상가에 판매할것이다. 또한 미국 판매상[리드싱어]는 다른 가라오케 제품 취급하는것없고 엔터기술 제품만 취급하여 지분도 참여하였다 함.

질문 1-4) 경쟁업체

-  2006년 3월초에 고리텍에서 신제품의 대한 장점/단점은

- 올해 고리텍의 해외 매출의 300억에 대한 의견은

- 2004년 적자인 기업이, 2005년 이후에 여러 가지 신제품 출시와 일본과 계약한 이유는

답변) 고리텍은 2004년 적자기업 이었고, 아마도 2005년도에도 적자일것이다. 경쟁상대로 전혀 생각하고 있지 않음

질문 1-5) 아래 미출시 물품 언제부터 출시할 것인가요.

- one-chip(ASIC(GMX))의 기존보다 단가 인하 정도는, 다른 전자기기에 적용성은

답변) ASIC(GMX)은 올 한해 원가절감에 가장기대하고 있는 것이다. 기존에 2개 칩은 한개 칩으로 만든것임. 기존 10불짜리 2개 부품을 1개로 줄이면서 가격은 10불이며 크기도 소형화 하였다.

그럼 빨리 좀 제품에 적용하라고 하니, 개발은 완료된 것은 틀림없으나 SW로 치자면 버그 테스트중이라고 함. 5월경부터 제품에 적용할 것이며 회사에서는 원가절감에 큰 기대감을 보인다고 함.

D-TV는 디지털 티브에 노래방기능의 넣는것이라 함. 그럼 언제 출시하냐고 하니, 엔터기술 부품만 장착해서는 않되고 티브에 PCB자체도 이에 맞게 수정해야 한다고 함. EG계열노래방은 차세대 노래방이라 함. 기능은 기존보다 무선기능이 향상된 제품이라함.

질문 1-6) 예상했던 것이 2005년 회계보고서에 없어서

-  일산에 빌딩 하나 있는 것 같은데 그것의 위치와 용도가 무엇인지

- 매출채권 회전일수와  매입채무 회전일수는

답변) 일산은 투자개념으로 20억에 산것이 현재 40억이 되었다함. 매출채권 회전일은 미국지역만 6개월 정도고 나머지 일본/필리핀은 60일 이라함, 매입채무 회전일은 40일.

질문 1-7) 연예인 주주로 참여시킴..구체적으로 전속계약 맺은 장윤정(1억에 계약) 투자하도록 유도.

답변) 장윤정이 절대로 하지 않을 것이라 함. 작년에 장윤정 본인 자신이 100억 이상 매출을 올렸고, 이것의 50%는 가지고 간다함.. 참고로 장윤정 계약을 지인을 통해 저렴하게 1억에 했다함.

질문 1-7) 코스닥 新저가株 줄이어 ‥ 32종목 52주 최저

또 실적 부진 기업으로 신저가를 기록한 종목들로는 주성엔지니어링 탑엔지니어링(차트, 입체분석, 관련기사) 에이블씨엔씨 아이레보 엔터기술 유아이엘(차트, 입체분석, 관련기사) 홈캐스트 등을 꼽을 수 있다. 주성엔지니어링/탑엔지니어링/에이블씨엔씨/아이레보의 2005년 실적을 살펴보니 순이익이 적게는 -50%에서 -90% 인데, 엔터기술은 작년 순이익 감소율이 -18%인데 52주 신저가 기록한 이유는 무엇인가

답변) 답당자가 답변을 하지 주저하길레, 본인이 예측컨대, 시장에서는 2004년 대비 2005년 실적을 기억하고 있는것이 아니라, 유상증자전에 예상 실적치의 순이익(300억) 대비 실제 순이익 108억 으로 기억하는것 아닌가

질문 1-8) 앞으로  5년후에 무엇으로 수익 창출한것인가

답변)  지금처럼 노래방으로 먹고살 것이다. 아직도 전세계에 미개척시장이 많다.

질문 1-9) 환율 하락이 순이익에 영향의 정도는

답변)  환율에 대하여 선물옵션계약을 맺었고, 더욱 중요한것은 부품을 외국에서

수입하므로 환율에 대한 자연적인 헷지가 됨. 참고적으로 환율이 950대 이면 1000대 보다 -2% 영향을 미침

질문 1-10) 무상증자 계획은

답변) 없음

질문 1-10) 계약의 의미는 무엇인가, 상대방이 계약물량보다 적게 납품받아가면

답변) 계약 물량보다 적게 받아가도 상대방한테 불리한것 없음, 현재 주 납품처인 필리핀/일본은 고정 거래처이므로 계약 없이도 물량을 납품함.

질문 1-11) 올해 새로운 시장개척

답변) 인도 시장이다 음악 파일을 1000개 만들었고, 적더라도 올해안에 계약이 이루어 질것이다.

아래 내용은 회계보고서를 근거로 질문 답변한 내용입니다.

1) 2005년 손익계산서

- 2004년 비해 제품매출에 비해 제품매출원가가 높은 이유

  [답변=사람이 40명 증가하여 고정비 증가+주식보상비에 의한 간접비 증가 때문에]

- 상품매출은 상품매출원가와 거의 차이가 없음 이유는

  [답변=AS개념으로 무슨 설명을 많이 들었는데, 잘 이해가 않됨]

-  2004년 비해 보험료 급등 이유

  [답변=생산자 책임보험 증가+자산 증가]

-  수선비가 높은 이유

  [답변=판매된 제품의 수리비용인데 현재는 공짜로 해줌]

-  2004년 비해 대손상각비 높은 이유

  [답변=미국을 매출채권이 많기 때문에]

-  무형자산상각비 높은 이유

  [답변=개발비가 많이 들기 때문에, midi 파일 만드는것도 포함]

2) 2005년 현금흐름표

- 기계장치의 취득은 무엇인가

 [답변=중국공장에 PCB 제조하는데 SMD장비 설치때문임]

- 기타의 유형자산의 취득은 무엇인가

 [답변=임직원 복리후생으로 아파트 임대비용이 6억, 산본, 일산에 건물 취득]

- 개발비의 증가는 무엇인가

 [one-chip 완성과 midi 파일 만드는 비용임]

결론

회사는 향후도 존재 할 것인가

- 사람들의 노래에 욕구가 없어질 때까지 라고 판단되고 아직 미개척 시장이 남아있음,  놀기 좋아하는 남미, 인구가 많음 인도

올해 본격적인 실적이 좋아지는 시점은

- 중국매출이 본격화+one-chip 적용되는 제품이 출시되는 2/4분기 부터라고 판단됨, 만약에 중국건이 계약이 잘 이행되지 않으면 올해 실적이 작년보다 낮아지라는 보장 없음.

(직원들의 자사주 매수가격이 18000대라함. 직원당 몇천만원씩 가지고 있다함. 그것도 은행융자받아서, 주주들만큼 직원들도 답답해 하고 있음)