성공투자에 대한 기대감 '광동제약'

[경진이가 간다] 광동제약

손사탐 선생님 안녕히 계세요

대학에 입학한 게 엊그제 같은데 졸업전도 끝내고 벌써 졸업식만 앞두고 있어요. 졸업과 함께 ‘경진이가 간다’도 다음 달이 마지막이네요. 휴학을 한 번도 하지 않아서인지 정말 4년이란 시간이 금방 흘러간 거 같아요.

고등학교 때 메가스터디 학원에 다녔던 입시의 경험을 투자아이디어로 활용했던 종목이 메가스터디였는데 1년도 되지 않아 57% 수익률이 났네요. 인터넷 EBS 도입을 비롯해서 입시제도의 변화까지 참 환경이 어려웠는데 그래도 잘 헤쳐 나갔나 봐요. 손사탐 선생님은 원래도 부자시지만 더 부자가 되셨겠어요 ^^

그런데 고등학교 다닐 때는 제 문제다 보니까 입시제도에 관심도 많고 좋은 선생님이 누구인가 찾아보고 그랬는데 지금은 처지가 달라지다 보니까 토플에는 관심이 가는데 입시가 어떻게 되는지는 잘 모르겠어요. 정말로 신문에서 가끔 접하는 것 외에는 알 수가 없답니다. 처음에는 메가스터디에 대해 잘 안다 생각했는데 갈수록 그게 아니었다는 생각이 드는 게 사실이랍니다.

그래서 메가스터디를 계속 보유하는 게 좀 조마조마해요. 입시라는 게 언제 또 크게 바뀔지 모르는 거잖아요. 여러모로 생각해볼 때 꼭 따로 관심을 갖지 않아도 생활 속에서 확인이 되는 기업이 아닌 거 같아서 이쯤에서 팔까 합니다. 손사탐 선생님, 좋은 수익률 내게 해주셔서 감사하구요, 앞으로 강의도 잘 하시고 경영도 잘 하셔서 멋진 메가스터디를 만들어주세요. 안녕히 계세요.


달작지근 새콤달콤

미대생들은 밤샘 작업을 많이 하다 보니 박카스와 매우 친하답니다. 잠을 쫓는 데 커피도 괜찮지만 역시 박카스만한 게 없거든요. 그런데 어느 순간부터 박카스 대신에 비타500이 눈에 띄기 시작했답니다. 물론 카페인이 없어서 잠을 쫓는 용도는 아니지만 비타민C를 보충할 수 있는 데다가 달작지근하고 새콤달콤한 맛이 좋아서 많이들 찾는 거 같아요. 또 박카스는 왠지 몸에 좋지 않을 거 같잖아요.

비타500 말고도 비타1000이나 비타파워 같은 유사품들이 있지만 그쪽으로는 손이 잘 안 가게 되더라구요. 맛도 좀 틀린 거 같고 같은 값이면 원조를 먹는 게 좋잖아요. 그리고 비타500은 선물용으로도 많이 쓰는데 받는 사람 생각해서 굳이 인지도가 낮은 걸 사갈 필요가 없잖아요.

비타500은 ‘경진이가 간다’를 시작할 때부터 고민을 참 많이 했는데 그냥 유행으로 끝나는 것 아닌가 해서 계속 망설였어요. 하지만 지난 번 방부제가 많이 들어있다는 이유로 논란이 되어서 큰 타격이 예상되었지만 여전히 소비자들이 비타500을 꾸준히 찾아주는 걸 보고 확신을 좀 가지게 되었어요.

‘경진이가 간다’의 마지막 종목으로 비타500을 만드는 광동제약을 고르겠어요. 이것 또한 먹는 것이니 나중에 돌아봤을 때 성공적인 투자가 되어 있을 것이란 기대감이 있는 게 사실이에요. 많이 응원해주세요~




광동제약에 대한 조언

경진: 방부제 문제가 큰 이슈가 되었는데 지금은 어떤 상태인가요?

대경: 시민단체가 제기한 방부제 과다 함유 논란으로 잘 나가던 비타500의 성장세가 꺾인 건 사실입니다. 하지만 시간이 지나감에 따라 매출이 점차 회복되고 있는 추세입니다. 또한 광동 측에서도 무방부제 비타500을 출시하겠다고 하는 등 문제가 되는 부분을 적극 개선하려고 하고 있습니다.

경진: 광동제약이 비타500 말고 다른 걸 만들지는 않나요?

대경: 원래 광동제약은 쌍화탕, 청심환 등이 주요 제품이었습니다. 하지만 비타500이 히트상품이 되면서 비타500의 매출 비중이 약 60%에 육박하는 상황입니다. 이익 기여도는 더 커서 지금으로서는 사실상 비타500의 판매량이 광동제약의 실적을 좌지우지 하는 상황이라고 보시면 됩니다.

경진: 위험이 될만한 요인은 없나요?

대경: 지난번 방부제 이슈처럼 비타500의 유해 논란은 언제든 있을 수 있습니다. 건강과 관련된 제품은 엄밀한 잣대를 적용 받기 때문에 조그만 돌뿌리에도 걸려 넘어질 수 있습니다. 현재 광동제약은 비타500의 비중이 커서 이 부분을 유심히 보아야 합니다. 또한 비타500으로 벌어들인 돈을 어디에 쓸 것인가도 관건입니다. 만약 핵심 역량과 무관한 곳에 사용된다면 기업 가치 면에서 부정적일 것입니다.


경진이의 포트폴리오

종목명	투자일	매입가	현재가	수익률
국민은행	2003.2.28	36,500	74,600	+104.4%
TJ미디어	2004.1.31	2,910	6,180	+112.4%
신도리코	2004.3.19	58,800	42,600	-27.6%
신세계	2004.8.16	297,000	468,000	+57.6%
유한양행	2004.12.17	83,125	169,500	+103.9%
CJ CGV	2005.1.17	34,000	25,300	-25.6%
태평양우	2005.3.18	122,500	196,000	+60.0%
NHN	2005.5.20	101,600	251,100	+147.1%
KT	2005.6.17	42,100	38,900	-7.6%
오리온	2005.8.19	145,500	247,500	+70.1%
오로라	2005.9.15	2,450	2,770	+13.1%
하림	2005.10.21	2,475	3,100	+25.6%
농심	2005.11.24	267,000	275,000	+2.9%
현대차	2005.12.16	96,500	82,800	-14.2%
SK	2006.1.20	56,900	58,000	+1.9%
광동제약	2006.2.14	3,430	3,430	0%

(2006.2.14 현재)

종목명	투자일	매입가	매도가	수익률	비고
풀무원	2003.1.1	40,750	54,300	+33.2%	2003.4.30 이익 실현
SK텔레콤	2003.1.30	179,000	194,000	+8.3%	2003.11.28 이익 실현
쌍용차	2003.11.28	8,620	8,320	-3.4%	2004.1.31 손실 확정
동원F&B	2003.5.30	31,900	49,500	+55.2%	2004.2.20 이익 실현
매일유업	2003.8.25	3,650	4,300	+17.8%	2004.4.16 이익 실현
SBS	2003.7.31	37,450	26,800	-28.4%	2004.8.16 손실 확정
네오위즈	2003.10.31	45,500	16,750	-63.1%	2004.8.16 손실 확정
LG건설	2003.4.3	16,150	25,100	+55.4%	2004.10.14 이익 실현
대상	2004.2.20	3,585	4,200	+17.1%	2004.11.19 이익 실현
지엔코	2004.5.20	2,550	4,490	+76.1%	2004.12.17 이익 실현
빙그레	2004.4.16	22,200	31,500	+41.9%	2005.1.17 이익 실현
오브제	2003.10.1	4,900	6,640	+35.6%	2005.3.18 이익 실현
CJ홈쇼핑	2004.11.19	47,250	80,200	+69.7%	2005.4.15 이익 실현
아이레보	2004.6.18	8,800	4,825	-45.1%	2005.5.20 손실 확정
KT&G	2004.7.16	27,900	39,900	+43.0%	2005.6.17 이익 실현
능률교육	2003.6.30	3,240	4,700	+45.1%	2005.7.15 이익 실현
하나투어	2004.10.14	18,000	32,000	+77.8%	2005.9.15 이익 실현
인터파크	2005.7.15	4,200	7,440	+77.1%	2005.10.21 이익 실현
CJ	2004.9.16	59,100	109,000	+84.4%	2005.11.24 이익 실현
롯데제과	2005.2.11	748,000	1,252,000	+67.4%	2006.1.20 이익 실현
메가스터디	2005.4.15	37,600	59,100	+57.2%	2006.2.14 이익 실현