대세상승 관점의 재테크 플랜 세워라

올해는 주식시장 대세상승 추세가 이어질 가능성이 크다는 전제아래 자산관리 및 재테크에 임하는 것이 유리할 듯하다. 시장흐름을 따라가면서 시세차익을 노리는 투자를 하더라도 증권계좌에서 주식잔고를 기본적으로 유지하는 것이 필요해 보이는 이유는 다음과 같다.

적립식펀드 신규 가입자들은 따라서 적립식펀드의 환매보다는 매수자금 유입이 이어질 것이다. 펀드자금 중 주식형이 2004년3월 5.5%에서 2005년 말에 9.9%로 늘어난 반면, 혼합형과 채권형은 각각 26.2%→19.5%, 33.4%→27.1%로 줄었다. 미국, 영국, 일본은 주식형의 비율이 55.2%, 74.6%, 78.9%에 달한다. 주식형펀드로 넘어오는 자금이 계속 늘어나게 되고, 이에 따라 주식 매수기반이 더욱 확대될 것이다.

미국에서도 80년대 이후 퇴직연금이 본격적으로 확산되면서 주식시장의 대세상승이 이어지는데 큰 영향을 줬다. 국민연금을 비롯하여 공공적인 성격을 가진 자금의 규모는 커지고 있는데 마땅한 대안이 많지않기 때문에 주식시장 흐름의 대세자체가 크게 불안해지는 조짐이 나타나기 전까지는 주식시장으로 들어올 공공 성격의 자금이 늘어날 것이다.

부동산 시장이 몇 년 동안 폭등을 한 뒤 조정기간에 들어선 상태이며 부동산 시장의 안정화를 향한 정부의 의지도 강력해 투자자로서 거둘 수 있는 실수익도 줄어드는 상황이다. 따라서 부동산시장 전체적으로 과거처럼 대규모로 자금이 몰려들면서 단기수익을 노리기는 힘들어 질 것이다.

2000년대 들어서 나타났던 부동산 시장의 상승주기에서 은행주택담보대출이 180조원을 초과할 정도로 크게 늘어나 있는 상태이고, 상위계층을 제외하고는 부채상환능력은 오히려 감소한 상태이다. 따라서 앞으로 대출을 통하여 부동산투자의 레버리지효과를 추구할 수 있는 여건을 갖춘 사람들은 예전보다 크게 줄어들어있을 것이다. 결국 부동산 시장 대비한 주식시장의 상대적인 선호도가 높아지는데 영향을 줄 것으로 보인다.

국내 상장 대기업들은 이미 수익성과 안정성이 탄탄해져있기 때문에 외국자본이 갑작스레 우리나라로부터 자금을 본격적으로 빼내갈 이유도 없어 보인다. 즉 글로벌 주식시장의 강세 현상 속에서, 우리나라만이 소외될 이유는 없다는 말이다.

체감경기는 어려운 가운데에서도 2005년 1분기부터 4분기까지 수출증가율은 12.7%→9.0%→15.4%→13.0%(예상)로 이어졌고, 경상수지는 1분기부터 4분기까지 60억달러→28억달러→25억달러→63억달러(예상)로 흑자 행진을 지속했다. 경상수지가 양호하게 흑자를 지속한 뒤에는 주식시장이 강세를 나타내는 경우가 많았다.

대형주 중에서 상대적으로 저평가된 목들에 새해에는 매기가 강화될 가능성이 있다. 증시에서 무분별하게 폭등이 지속되는 과열양상이 아직까지는 나타나지 않고 있어 유동성장세의 끝물이라고 보기는 힘들다.

직접투자하는 실력이 잘 쌓인 사람은 직접투자금액을 다소 늘려도 좋을 것이고, 직접투자를 하더라도 전체 운용자금의 일부는 간접투자방법을 함께 활용하는 것이 기대수익을 높이면서 위험성은 줄이는 효율적인 투자가 될 것이다. 직접투자뿐만 아니라 간접투자에서도 서로 성격이 다른 간접투자상품 여러개에 분산투자하는 것이 필요하다.

부동산투자에서는 물건 고르는 안목이 과거보다 더욱 중요해 질 수밖에 없다.
아파트시장에서는 인기지역의 중대형아파트 수요기반이 튼튼하므로 하락조정시 하락폭이 적어서 안전성이 클 것입니다. 수익성을 추구하기 위해서는 뉴타운, 재개발지역 등에서 발품을 팔아가면서 상대적으로 저평가된 물건들을 찾아내는 것이 필요하다 서울에서부터 시작하여 대전 또는 행정복합도시 사이의 경부선을 따라가는 지역에서 장기투자관점에서의 부동산물건을 찾는 것은 계속하여 유효할 듯하다.

평범한 일반 중소형아파트를 대출을 끼고 구입하는 것은 실거주목적이 아니라면 신중해야할 듯하다. 대출이자와 세금 및 부대비용을 제한 뒤에 시중금리를 크게 초과하는 수익률을 거두기 힘들 것 같기 때문이다.

아파트 가격이 올라가더라도 인기지역의 중대형아파트이거나, 아니면 신규 분양하는 아파트의 가격만 올라갈 수 있으므로 자신이 투자한 아파트는 안 올라가면 상대적인 박탈감이 커질 수도 있다. 경쟁률이 높더라도 인기지역의 아파트가 당첨될 때까지 꾸준히 청약을 시도해보는 게 필요하다.