나모텍-매출실적,추이 향후전망

아래에 나모텍 관련 글을 읽고 추가 분석글을 올립니다 

앞으로도 한달에 한번정도 나모텍에 대한

분석글을 투자이유에 대한 중간분석 형식으로 올릴생각입니다

 

나모텍은 소형 BLU 제작업체로 1.5일 종가기준(10300원)으로  

시가총액409억원 전년도 당기순이익 기준으로 PER4.34입니다

 

당사는 매월 매출액에 대한 실적공시를 하고 있습니다 12월 매출은  

전월 대비 30% 감소한 66억입니다 이같은 감소분을 감안한다면

올해 당기순이익이 전년도에 미달할것으로 보여지기 때문에

실제 PER은 6~7정도로 예상됩니다 

보수적으로 접근해서 내년 당기순이익을 120억~150억으로 예상한다고

했을때 현재의 가격은 매우 매력적이라고 생각합니다

 

12월 매출실적 공시

 

매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)

※ 당해 정보는 확정치가 아닌 잠정치로 결산 결과 등에 따라 변경될 수 있음
1. 실적 내용
해당 기간	당     기 : 2005년 12월 1일 ~ 2005년 12월 31일 전     기 : 2005년 11월 1일 ~ 2005년 11월 30일 전년동기 : 2004년 12월 1일 ~ 2005년 12월 31일
구분 (단위:백만원, %)	당기 실적	전기 실적	전기대비 증감액 (증감율)	전년동기 실적	전년동기대비 증감액 (증감율)
매출액	6,632	9,588	-2,956 (-30.83%)	4,030	2,602 (64.57%)
영업이익	-	-	-	-	-
경상이익	-	-	-	-	-
당기순이익	-	-	-	-	-
2. 기타(실적 내용 관련 설명 등)	1. 매출감소 원인 : 주요 고객사의 연말 재고조정에 따른 매출 감소.    ※ 연간 매출액         2004년  70,497백만         2005년  71,668백만   2. 본 정보는 외부감사인의 감사를 받지  아니한 자료로서 투자자의 편의를    위해 작성된 자료입니다.   3. 본 정보는 확정치가 아닌 잠정치로써 향후 외부감사인의 감사 및 결산     결과에 따라 변경될 수 있습니다.
3. 선별제공 상황	정보제공자		당사 재무관리부
	정보제공대상자		언론사,기관투자자,개인투자자 등
	정보제공(예정)일시 및 장소		공정공시 이후
4. 연락처	공시책임자(전화번호)		이사 황윤상(031-904-2299)
	공시담당자(전화번호)		과장 이승택(031-904-2230)
	관련부서(전화번호)		재무관리부(031-904-2230)

 

 

 

@@START_COMMENT 사이드 메뉴 하단 라운딩 처리 @@END_COMMENT 손익계산서 (누적) [단위 : 억원] 항 목 2001년 2002년 2003년 2004년 2005년 09월 매출액 - 22.1 355.9 705.0 461.5 매출원가 - 11.9 282.0 549.2 389.9 매출총이익 - 10.1 73.8 155.7 71.6 판매비와관리비 2.1 9.1 19.2 53.3 29.5 영업이익 -2.0 1.1 54.6 102.5 42.0 영업외수익 - 0.1 4.6 7.4 15.5 영업외비용 - 0.2 6.7 28.8 20.8 경상이익 -2.0 1.0 52.5 81.1 36.7 특별이익 - - 0.3 - - 특별손실 - - - - - 법인세차감전순이익 -2.0 1.0 52.8 81.1 36.7 법인세등 - - 6.9 10.5 3.8 당기순이익 -2.0 1.0 45.9 70.5 32.8 손익계산서 (3개월) [단위 : 억원] 항 목 - - 2005년 03월 2005년 06월 2005년 09월 매출액 - - 105.8 131.2 224.5 매출원가 - - 90.1 114.0 185.8 매출총이익 - - 15.6 17.2 38.7 판매비와관리비 - - 11.5 8.1 10.2 영업이익 - - 4.1 9.1 28.5 영업외수익 - - 7.0 4.0 5.0 영업외비용 - - 5.5 6.1 9.6 경상이익 - - 5.7 7.0 23.9 특별이익 - - - - - 특별손실 - - - - - 법인세차감전순이익 - - 5.7 7.0 23.9 법인세등 - - 0.4 1.1 2.4 당기순이익 - - 5.3 5.9 21.5 데이타 제공 : 한국신용평가정보 ☎ 02-3771-4738 (webmaster@kisinfo.com ) Copyright (c) 2005 Korea Information Service, All Rights Reserved. @@START_COMMENT 사이드 메뉴 & 본문 끝 @@END_COMMENT

 

 

< 매출실적,추이 향후전망 >

 

1. 1,2분기 매출액 감소와

2. 12월 매출액감소에대한 분석

3. 향후 매출액전망을 살펴보면..

 

2003년 자료는 의미가 없으므로 2004년과 2005년 자료만 놓고 분석을

해보면... 2005년 1,2분기 매출액이 급감한것은 2005년도 초에 삼성SDI의

천진공장 진출에 따라 천진공장으로의 동반진출했기 때문입니다

이것은 특수한 상황이므로 개인적으로는 1,2분기 실적을 제외한후에

얘기하는 것이 합당하다고 생각하지만 이것은 포함하더라도

나모텍이 전년도 수준의 매출액을 올린것에 의미가 있다고 생각합니다

따라서 실제 매출액은 작년대비 30%정도 증가하였다고 보는게 맞는것

같습니다

천진공장진출후에는  금년 8월부터 사상최고치의 매출액을 올린이후

11월까지  매월 매출 실적이  경신되고 있습니다

 수익성이 떨어지는 1 way BLU는 2004년 대비 2005년도 물량이 대폭

축소되었고, 수익성이  양호한 2 way BLU는 급격하게 늘고 있을 뿐 아니라

초박막형 BLU(슬림폰)의 개발로 향후에도 이라이콤의 2배에 달하는

영업이익율을 유지하는데에는 무리가 없어보입니다 

 

-> 나모텍 3/4분기 실적발표 참조

 

12월 매출액은 전월대비 30%이상 대폭감소하였습니다

 

그럼에도 불구하고 전년대비 64% 증가한 실적입니다 

 

12월은 전통적으로 재고 조정으로 인한 매출감소..때문이라고 생각되어

집니다면 ..딱히 12월이 아니더라도 한달정도 매출액이 급감한다고

해서 나모텍의 향후 전망에는 달라질것이 없다고 생각합니다

 

투자이유중...

 

1. 저가에서 고가의 제품으로 옮겨가고 있는점

2. 올해 매출액이 1,2분기의 특수성을 감안한다면 사실상 전년대비 30%정도

    증가했다고 볼수 있는것과

 

역발상으로 생각해보았습니다

  새로휴대폰을 산다면 두꺼운 휴대폰을 살것인가 ? 얇은 휴대폰을 살것인가?

  어떤 전자제품보다도 유행에 민감한것이 휴대폰입니다 IT산업에 대한

  긍정적인 전망등은 둘째 치더라도 더 얇은 휴대폰에 대한 수요는 계속될

 거라는 것은 쉽게 예상할수 있습니다

 

나모텍 주주로서 투자이유에 대해서 중간점검겸 다시 생각해보면  

 

1. 저평가

2. 높은 영업이익율 유지  

3. 매출액 증가 전망

 

현재 나모텍은 절대적으로 저평가 되어있는 상태이며

제품군의 변화추세로 보았을때 높은 영업이익율은 계속 유지될것입니다

 

또한 향우 나모텍의 매출 향상에는 전혀 문제가 없어보입니다

12월 매출실적이 급감했지만 나모텍의 투자이유에는 아무런 변화가

없습니다 지금 상태로는 6개월 이상투자가 가능하다고 생각되며

최근 며칠 주가가 떨어졌으므로 가격면에서도 충분히 매력이 있습니다

향후 주가가 더 떨어진다면 충분히 추가매수할만한 이유가 된다고

생각합니다

 

12월 중간분석이었습니다