아이피에스(051820)

 

연구개발

 

 

반도체 장비 시장의 새로운 강자
  동사는 반도체 전공정 핵심장비인 ALD장비 생산 전문 업체임. 반도체용 증착용
ALD(Atomic Layer Deposition. 원자층 증착)장비 및 Dry Etcher(건식 식각장비) 등 반도체 장비(2005년 상반기 매출의 63%)와 태양전지(Solar Cell, 상반기매출의 20%))제조 장비 등을 제조, 판매함.

  동사의 주력 장비인 ALD는 반도체 Capacitor용 박막 증착장비로, 동사가 1998년 세계최초로 양산용 개발에 성공한뒤, 현재 주요 소자업체에 200/300mm중심으로 생산 라인에적용됨. 동사는 ALD-Oxide 제품 중심으로 성장을 시작해, 2004년 기존 일본의 TEL사가독점하던 ALD Metal 장비를 국내 최초로 국산화에 성공했고, 이를 기반으로 2005년 상반기매출(439억원)이 2004년 전체 수준(414억원)을 넘는 큰 폭의 매출 성장을 달성함.

 

  ALD는 반도체 회로선폭이 미세화되면서 90나노 이하 공정에서 본격적으로 사용되기 시작했고, 공정이 점차 70나노 이하로 미세화 되면서 적용률이 점차 확대될 것으로 예상됨.회사측에서는 ALD장비 시장이 2006년 1조원 규모의 시장으로 2004년 대비 두배의 성장을 달성할 것으로 예상함.

  동사는 기존 반도체용 Dry Etcher(건식 식각 장비)외에, 최근 TFT-LCD용 Dry Etcher를 국산화에 성공했으며, 2006년 매출에 본격 반영될 것으로 예상됨.

 

IPS는 반도체를 생산하는 핵심장비인 Nano-Etch(Dry Etcher)장비를 개발생산하고 있습니다.   IPS의 Nano-Etch는 고객중심으로 설계되어 있으며, 상온에서 전기장과 자기장을 함께 발생시켜 플라즈마의 효율을 높이고 웨이퍼에 주는 손상을 최소화 하는 장점을 갖추고 있습니다. 그리고 플마즈마 균일도와 식각 균일도를 높이기 위해 플라즈마 발생 안테나를 여러 개를 배치하여 안테나 상호간의 간격과 안테나 크기 등을 조절하여 균일도를 확보할 수 있게 하였습니다.

 

  동사는 차세대 기술 개발에 역량을 집중하기 위해 전체인력 중 51%를 R&D인력으로구성하고, 매년 매출액 대비 10~15%를 R&D비용으로 사용하고 있으며, 전액 비용처리하고있음. 반도체 장비 분야 주요 매출처로 삼성전자, 하이닉스, 인피니온 등을 확보하고 있으며, 태양전지 분야에서는 일본의 Kyocera 등이 주요 고객임. 회사측 경영계획 기준 공모가 9,000원은 2005년, 2006년 예상 EPS기준 PER 10.6배, 5.1배임.

등록 직후 유통가능 물량 38.8%: 최대 주주, 우리사주지분(2%)은 1년 보호예수. 벤쳐금융(9.11%)보유분은 1개월간 보호 예수됨. 상장직후 유통가능 물량은 기타주주 20.8%와 공모주식 18%로 총 38.8%, 567만주임.

 

현재주가 12월 19일 11800원 현재per16.14 EPS768

나노테마주로 부각된다면 2006년 성장성부분과 유망테마로 주가는 움직일듯 보입니다.