홈쇼핑의 대안 투자- 아이즈비전

아이즈비전 (우리홈쇼핑 20%지분보유)

 카탈로그 사업을 하는 업체이지만, 본업인 카탈로그 사업에서는 경우 겨우 적자를 면하고 있으며, 따라서 수익가치보다는 청산가치로 회사의 가치를 한번 판단해 봤습니다.

출처: 굿모닝신한증권

- 현재 홈쇼핑 산업의 이슈는 품목 구색의 다양화(유학,이민,어학연수,Fund판매,보험판매등),T-커머스와 디지털TV를 통한 쌍방향 통신, 중국등 해외진출 등으로 제2차 성장 기대

우리홈쇼핑의 장외시가총액은 3000~3500억 가량에 거래되고 있으며 3분기까지 누적 당기순이익은 315억을 달성

CJ홈쇼핑은 3분기까지 487억세후이익,GS홈쇼핑이 500억의 세후이익 났으며, CJ홈쇼핑이 시총은 9000억,GS홈쇼핑의 시총은 7200억에 거래

상위 2개사보다 할인률을 40%를 적용한다고 하더라도 현재 우리홈쇼핑의 장외시장가치를 훌쩍 넘어버립니다.

 <간단비교>

그렇다면 우리홈쇼핑의 보유지분가치 600~900억,토지와 건물의 장부가 200억,상장유가증권11억,현금성자산 70억원,보증금과 장기대여금으로 15억을 합하면 896억~1196억가량의 현금화가 가능하며, 부채인 311억을 차감한다면

아이즈비전의 청산가치는 585억~885억원정도가 나오게 된다. 따라서 현재아이즈비전의 시총은 390억원으로 기대수익률 50%~126%이 나오게 됩니다.

*우리홈쇼핑의 상장계획

경영권을 갖고 있는 경방그룹은 내년 3월에 주간사 회사를 설정할 예정

P.S 저도 갖고 있습니다... 투자의 책임은 항상 본인에게..^^;;;