- а.. Ǿ ϴ ..鿡 Ẹڽϴ.
ġڸ ϴ 忡 ̶ κ κп ش˴ϴ.
, Ǻη κ 帮ڽϴ.
̱ ֵ ڷ ȭ -> ѱֽĽ忡 -> ֽĸŵ, ݺ Ȯ
ֽϴ.
ϴ ŭ... ϴ.
װ ߴ ..
츮 ġ "弼 " ˰ ֽϴ.
, ƴϴ.^^
츮 ֽĽ ´ αȭ ȸ (ݸ, 缺) ڻ ڱ̵ ְ..
װ Դܰ迡 ִٰ ֽϴ.
̹ ȿ, ȿ, ȿ ..û ȭ 弼 üϰ ֽϴ.
, ̷ ϴ.
̴ Ⱓ ܱ,, Ÿ ̸ ˼ ֽϴ.
ΰ Խϴ.
ȭ 弼 ٰŷδ
1) οڻ 뿡 ԸȮ
2) ݵ ֽ ǿ νĺȭ
3) ݵ/ Żǰ ߿ ڱ
3 ֽϴ.
.. ̷ ຸ ... ֽ ݵ 25%..
̷ μ "ݵ" + "" = ̶ ..
..ο ô뿡 ϰ... ֽϴ.
Ư ֱ dz α⸦ ִ ݵ尡 ű ֽ ݵ 30% Ͽ ֽ ƴ νϴ ȯ ǰ ֽϴ.
̴ ϱ ֽڰ '' · Ϲε鿡 İ.. û Ű ֽϴ.
忡 ..̹ ڷ ŵ .. ſ ״ ݵ忡 Ͽ ִ ٴ Դϴ.
, ڻ Ʈ ȭ ´ٴ ̸..̰ űڱԸŭ̳ ߿մϴ.
ֽ10 ô븦 ݿ شٰ ֽϴ. TV ϴ ϴ.
츮 OECD ڻ ֽں 10%̸ ؿ ӹ ֽϴ.
̴ ε ֽĺ ٴ̸.. ̴ ڻǰ ɼ մϴ.
ε ֽ ½ų ִٰ ˴ϴ.
ٸ.. ֱ 캸ڽϴ.
ϴ.. ݸ ְ.. Ϳ ؼ ϴ Դϴ. (ó. 缺 ϶ п )
ݸ ݸ 뼼϶ Ͻ ݵ ֽϴ.
4%ݸ ٽ 8~10% ö ϴ.
ְ ݸ ſ մϴ.
P^(ְ)=BPS*ROE/r (ä θ ) ϰ ִµ..
䱸ͷ r Ȯϰ ݺϴ Ÿϴ.
ٴϴ ȸ Ǹ ֻǿ մϴ.
ǻ ֽ/ɼ/(ݵ) 3 ɴϴ.
ǻ ڽŹȸ簡 ǰ Ⱦִ Ǹű Ұ մϴ.
ȸ ǰ ̰/ſ//Ųٷݵ/̷ پ ǰ Դϴ.
Ʒ ֱ 1Ⱓ ͷ ְ ݵ ϴ.
+ Դϴ.
-> ̴ PERڡPBR Դϴ.
е ټ û â ϼ մϴ. Ʈ Ͻ .
̴ Ʒ ǥ Ͻ ϴ.
ֽϹݼ , 12 ͷ Դϴ.
ֱ ֽݵ Ϸ Ծ 1800 Դϴ.
dz ǥ · 忡 ԵǸ..
ݵ 2001 ۴ 4⸸ 28谡 Ǿ..
1⸸ 4~5 ̻ Ͽϴ.
Ʒ ǥ ֽϴ.
Ųٷ ֽ/̰/̷° ݵ ..
ֱ ݵ ο ֽϴ.
̴ ָ ϴ ݵ ܳ ̸..(120% Ȯ)
̷ ּ ӵ ϴ.
ѹ Һ ڱ Դϴ.
ĩ ..忡 մԵ ϴ..
ֽϳı??? ƴϿ.. ݵ尡մϴ.
2 ص Ǿ ɻ ٷ WRAP ̾硦 ξϴ.
..װ ƴϾ䡦ٷ ݵ ̾ϴ..
ٸ ȸ翡 ̷ ٷ ݵ 忡 ؼ.. 25% û Ÿ ϰ ֽϴ.
( ̷ ȸ ȸ μ 2 ٰ ִ Դϴ.)
ݵ ģ Ѳ .. ݵ峪 ݵ 귯 ϴ.
е ְ öϱ?
⺸ߴٸ.. ϰ ö Դϴ.
ܱ þϱ??
-> ƴ Դϴ. þ ־ ũ Դϴ.
ڰ ??
-> ̰͵ ƴ Դϴ.
ٷ ڱ ..ְ ̷ ֽϴ.
ټֽ (Ȥ , Ȥ PER) ϰԴϴ.
(ƴϸ, 忡 ҿܵǾ ֽϴ.)
8.31 å ε ʽϴ.
ݸ ݾ.. äǽ嵵 ʽϴ.
dz ֽĽ 귯 Դϴ.
忡 5%̻ ð η մϴ.
Ұ ð 10%̻ 鵵 ҽϴ.
̱ ʽϴ.
ִ Դϴ.
ȭ .. ̱ 츮 ..
̱ 忡 ϴ ġ ûϴ.
.. ŭ ı ƴ ˴ϴ. ߱ 谡 ߿ Ŀ ֽϴ.
-> ..̹ ª ذ ϴ.
1~2Ⱓ ð ֺٴ ϴ.
ֳϸ.. ִ ġ ؿ Ǿ ۿ ϴ.
ùķ̼) ̱ ī XXXݵ
ħ ȸ.. ֱ ȭ ༼ ̱ Ҿ , ݵ带 ʿ䰡 ֽϴ. ݵ 1/4 ϰ ִ ̸¡Ͻ սô.. Z ð ŵ..
.. ùķ̼ ¥ҽϴٸ ðִ ؿ ۿ ϴ.
... ġֵ ݸ ¹... ϶Ѵٰ ϴ ũ ϴ.
ȸ翡.. .. ġݵ带 ٽ ̴ ϰ ֽϴ. (ǰǸŵ..ǻ Դϴ.)
..ͷ Ѽͷ ϱ Դϴ.
Ȳ ̷ ϴ , PER֡..PBR֡.
̰ ٷ ,
̰ ٷ 츮 ݵ ּ( ݵ !) .
̰ . ֽĽ̶ θ ͽϴ.
в ֽϴ.
̷ ɷ refine ǰ ڶ κ ä ϴ.
ֿ ַ ű ־µ ڱ ַ 귯 ־.
ǰ迡 ̶ ŷڵ ϴ.
оϴ. ^^
ϴ
ָ ܳ϶ --- ְ
ڱ 忡 ֿ ۿ
ε ӵȴ ߰߰ٳ
ֿ Ű߱(Valuation Gap ߴ ۾) ٴ ϰ..
װ ƹ Դϴ.
ִ κ PER PBRԴϴ. ߱ϸ鼭 ߱ ִ 弼Դϴ.
PBRָ 缭, ߱ϸ鼭..̼ ٴ ְ ͷ ںҵ(ü) Ѽͷ Խϴ..
ѹ .. Ӱ .. Ư ƴմϱ??
ٷ.. 13 8 ݵ̰ų... ġݵ Դϴ. ٷ ͷ ݵ 61.5% ġ/ ݵ Դϴ.
̵ ͷ ٰŷ Mass Media ϰ ֽϴ.
ߵ ̰ ٰŷ ۿ ϴ.
ֳϸ..ݵ带 Ǹϴ ش Դϴ.
ڽ ٰؼ..ݵ带 Ǹմϱ??
ƴմϴ.. ȸ å ¿˴ϴ.
-> ̰ ¿˴ϴ. ٷ μƼԴϴ.. شݵ带 ȸ μƼ긦 ִ Դϴ.
Ųٷ ֽ 쵵.. û Ű ִ ˰ ֽϴ.
̰͵ ѵ .. ߰ ´ٰ ϴ ...
( ̹ ѵ á..)
ſ Ȱǵ ٴϰ ֽϴ.
װ ȭŰ ֽϴ.
츮 1Ⱓ ȭ .. û ¼ͷ â ߽ϴ.
츮 ο 庯ȭ ù..
ڻ ֽĺ 9%ۿ ʴ Ȳ...
ֽĺ ϴ, Ź ڰ մϴ..
150%Դϴ. (ڻ 100% ...)
ʸ ٰؼ, Ⱦ߰ڽϴ.
ֽĽ ϵ ̴, װɷ ƴϴ. ....~~~ ż...
ְ ְ õ ϴ.
ʸ ⸦ ѵ
߿ 絵 ǰ PER ã ʾҳ....
ϴ ........ е ġϴ ...ڽ .....-.-....
ڽ ٸ..
帳ϴ.
exc ķ ó ִ 썀 Ǹ ǥմϴ.
ġ å д ġִ ġ ʺڵ鵵 Ϳ
ο ϴ±.
մϴ. 0
ڻִ ־ 鼭 Ǿߴµ
ʸ ذ .
鿡 ñ ϳ µ.
Ϻ ڻ꿡 ݵ, ֽ
ѱ ų ε( ...)
ѱ ٸ OECD DZ⺸ٴ
ȸȭ Ϻ ?
ݵ嵵 ϶ϰ ͷ ɼ ְ.
Ŀ ٽ ̶ ˴ϴٸ...
30 Ѵ е 10 ־.
ü ǥ ƴ...
Ĺ ͷ(?) ƴ...
оϴ..^^
Ź м, 帳ϴ.
ְ , ְ ߳ ؼ ټ ,
ѱ ֽĽ ū 帧 ۿ ٴ մϴ.
ڽ Ŀ ڽϴ.
ۿ ȫ ġ ְ.
ٸ Ժ ̷ 뼼帧 ƴұ ˴ϴ.
۳ ֽ ݵ ϶ 뷡 ҷ.
ܱ ŵ 츮 Ѵٸ ֱǵ ȸų ִ
ȣⰡ ƴұ غϴ.
10 ε ֽĺ 30% ̳ Ǿ .
ΰ 츮 θ ã ; Ѵٰ մϴ.