KT, 유쾌 상쾌 통쾌하게 성공하기를

[경진이가 간다] KT

두 글자 차이의 종목 교체

◇ 춤 추러 가실래요

이제 지옥 같던 기말고사도 끝나고 다시 방학이에요. 실기에 바빠 주변의 투자 아이디어를 찾는데 소홀했는데 다시 눈을 크게 뜨고 남들이 보지 못하는 부분도 보고 투자 공부도 열심히 할 생각이에요. 요즘 주식에 대한 관심이 높아져 주위에서 이것저것 물어보는 사람이 많은데 아직까지 전 재미로 이 회사 저 회사를 뒤져보는 아마츄어에 불과해요. 오히려 아이투자 회원들이 많이 도와주셔야 해요 ^^

한국 담배의 자존심 KT&G의 주가가 여러 가지 안 좋은 주변 얘기들에도 불구하고 크게 올랐어요. 배당까지 포함하면 무려 48%의 수익률이랍니다.

제가 살 때도 이미 주가가 많이 올라있는 상태였는데 거기서 더 오르는 걸 보니 좋은 기업은 가격을 조금 더 지불해도 안전한 투자라는 생각이 들어요. KT&G는 장사도 잘 했지만 배당이나 자사주 매입 같은 주주정책을 참 잘 한 거 같아요.

하지만 최근 조승우가 나오는 광고도 그렇고 KT&G의 이미지가 계속 좋아지고 있다고 생각했는데 제 글에 대한 리플들이나 뉴스들을 보면 그렇지 못한 게 현실인 듯 해요.

담배 회사는 인간에게 유해한 제품을 만드는 곳이라는 견해가 대세인 거 같아요. 그래서 저도 회사 자체로 보면 좋고 수익률도 많이 났지만 사람들이 사회적 해악을 끼친다고 생각하는 기업에 공개적으로 계속 투자하는 것도 좀 부담스러워 이쯤에서 KT&G를 정리할까 해요.

다음부터는 가급적 기업 이익과 공공 이익이라는 두 가지 조건을 만족시키는 회사에 투자하도록 하겠어요.




◇ 유쾌, 상쾌, 통쾌~

전화는 우리 삶에서 필수 불가결한 존재가 되었어요. 하지만 저만 해도 휴대전화 사용량은 많지만 집 전화는 거의 쓰지 않아요. 그리고 국제전화도 메신저를 쓰지 전화를 쓰지 않는 거 같아요. 그래서 KT에 대해서도 별 관심을 두지 않았답니다.

하지만 얼마 전 이슈가 되었던 인터넷 종량제에 대한 뉴스를 보고 아차 싶었어요. 인터넷 접속의 대표 브랜드인 메가패스가 KT 것이니까요. 메가패스 장군과 제가 좋아하는 에릭이 나오는 메가패스 광고는 참 인상적이에요. 그리고 찾아보니까 KT가 KTF의 지분 48%를 가지고 있던데 그러면 이동통신 사업도 같이 하는 셈 아니겠어요.

그런데 사람들은 KT에 대해 별 기대를 하지 않는 거 같아요. 제가 생각했던 것과 마찬가지로 유선전화 시대는 지났다고 생각하겠죠. 고현정이 선전하는 ‘안’ 같은 서비스도 KT의 이런 고민에서 시작되었을 거에요. 하지만 그만큼 인터넷 사용량이 늘고 있고 구체적인 형태는 알 수 없지만 통신이나 방송에 대한 수요는 갈수록 늘어날 거 같아요.

결국 그러면 지금까지 이런 사업을 해 오던 대표주자인 KT가 수혜를 받지 않겠어요? 그리고 한번 깔아두면 우리가 사용을 할 때마다 꼬박꼬박 돈을 받아가는 사업 구조도 참 매력적인 거 같아요. 전화 요금 고지서대로 안 내면 잘리니까요.

KT와 KT&G 정말 두 글자 차이인데 하는 사업은 참 다른 거 같아요. 하지만 둘 다 독점적인 사업을 하고 있고 많은 배당금을 준다는 공통점이 있어요. KT 투자도 KT&G만큼이나 유쾌, 상쾌, 통쾌하게 성공적이었으면 좋겠어요.


◇ KT에 대한 조언

- 경진 : 메가패스 사용자가 참 많은 거 같은데 실제로 KT에 큰 영향을 미치나요?

☞ 대경 : 작년 기준으로 KT의 인터넷 접속 수익은 전체 매출의 21.5%를 차지했습니다. 유선전화 매출 비중이 36.7%인 것을 감안하면 적지 않은 비중입니다. 만약 인터넷 종량제가 될 경우 KT의 수익 구조가 전체적으로 개선될 여지가 있습니다.

- 경진 : KT를 뉴스 검색해보면 고배당주로 많이 나오던데 배당수익률이 얼마나 되나요?

☞ 대경 : KT는 1년 순이익 중 50%를 돌려주는 배당 정책을 천명하고 있습니다. 이 같은 정책에 따라 작년에는 주당 3000원의 배당을 지급했습니다. 올해도 같은 배당금을 준다고 가정하면 현재가 기준으로 7.5%의 배당수익률이 나옵니다. 이는 현재 금리에 비해 현저히 높은 수준이기 때문에 고배당주로 분류되는 것입니다.

- 경진 : 유선전화 쪽 사업이 좋지 못하다는데 배당금을 계속 지급할 수 있을까요?

☞ 대경 : 물론 유선전화와 공중전화 사업은 전망이 어둡습니다. 국제전화와 시외전화도 경쟁이 치열해지고 있습니다. 하지만 인터넷 접속 수익으로 어느 정도 상쇄를 하고 있고 네스팟 등 휴대인터넷 사업도 전개를 하고 있습니다. 따라서 급격한 성장은 없지만 유틸리티의 특성상 배당금을 지급할 정도의 안정성은 유지할 것으로 예상됩니다.

경진이의 포트폴리오

종목명	투자일	매입가	현재가	수익률
국민은행	2003.2.28	36,500	46,950	+28.6%
능률교육	2003.6.30	3,240	4,255	+31.3%
TJ미디어	2004.1.31	2,910	2,800	-3.8%
신도리코	2004.3.19	58,800	56,300	-4.2%
신세계	2004.8.16	297,000	337,500	+13.6%
CJ	2004.9.16	59,100	75,600	+27.9%
하나투어	2004.10.14	18,000	24,000	+33.3%
유한양행	2004.12.17	83,125	99,000	+19.1%
CJ CGV	2005.1.17	34,000	25,500	-25.0%
롯데제과	2005.2.11	748,000	713,000	-4.7%
태평양우	2005.3.18	122,500	143,000	+16.7%
메가스터디	2005.4.15	37,600	41,000	+9.0%
NHN	2005.5.20	101,600	106,500	+4.8%
KT	2005.6.17	42,100	42,100	0%

(2005.6.17 현재)

종목명	투자일	매입가	매도가	수익률	비고
풀무원	2003.1.1	40,750	54,300	+33.2%	2003.4.30 이익 실현
SK텔레콤	2003.1.30	179,000	194,000	+8.3%	2003.11.28 이익 실현
쌍용차	2003.11.28	8,620	8,320	-3.4%	2004.1.31 손실 확정
동원F&B	2003.5.30	31,900	49,500	+55.2%	2004.2.20 이익 실현
매일유업	2003.8.25	3,650	4,300	+17.8%	2004.4.16 이익 실현
SBS	2003.7.31	37,450	26,800	-28.4%	2004.8.16 손실 확정
네오위즈	2003.10.31	45,500	16,750	-63.1%	2004.8.16 손실 확정
LG건설	2003.4.3	16,150	25,100	+55.4%	2004.10.14 이익 실현
대상	2004.2.20	3,585	4,200	+17.1%	2004.11.19 이익 실현
지엔코	2004.5.20	2,550	4,490	+76.1%	2004.12.17 이익 실현
빙그레	2004.4.16	22,200	31,500	+41.9%	2005.1.17 이익 실현
오브제	2003.10.1	4,900	6,640	+35.6%	2005.3.18 이익 실현
CJ홈쇼핑	2004.11.19	47,250	80,200	+69.7%	2005.4.15 이익 실현
아이레보	2004.6.18	8,800	4,825	-45.1%	2005.5.20 손실 확정
KT&G	2004.7.16	27,900	39,900	+43.0%	2005.6.17 이익 실현

(다음 호에 계속)