경남에너지,금리보다 높은 배당수익률 추구

경남에너지는 경남 창원, 마산, 진해, 김해 지역과 함안 및 의창군 일부를 공급권역으로 하는 지방도시가스업체다. 1994년 8월12일에 상장됐는데 특이한 건 경남에너지가 국내 대표적인 M&A 사례의 주인공이란 사실이다. 연유는 이렇다.

경남에너지는 1972년에 설립된 경남연탄이 그 모태다. 경남연탄의 주주들은 부산에 위치한 세 개의 연탄제조회사(법인)와 마산에서 연탄회사를 운영하는 개인들로 이뤄졌다. 부산 소재 세 개의 연탄제조회사는 원진, 가원 그리고 초량이다. 경남에너지가 상장될 당시 원진이 최대주주(14.56% 지분)였고, 가원은 2대 주주(13.06% 지분)였다고 한다. 거의 공동경영의 형태였지만 원진은 단독 경영권 확보를 위해 공개매수를 실시했다고 한다. 이에 가원은 원래 친분관계에 있던 대웅제약에게 도움을 요청하게 됐고, 결국 공개매수는 실패하게 돼 원진은 지분 대부분을 대웅제약에게 넘김으로써 경남에너지에서 완전히 철수하게 됐다.

하지만 문제는 최대주주로 올라선 가원이 경남에너지의 경영에 집중할 여력(가원은 1998년 7월 부도처리 됐다)이 안 된다는 사실이다. 그래서 결국 1997년부터 약 1년 간 도시가스업종과는 전혀 상관없는 대웅제약이 경남에너지의 경영전반을 관리하게 됐다고 한다.

경남에너지의 경영에 관여하게 된 대웅제약 역시 1998년 3월 주주총회 때, 경영권지배 강화를 위해 기존 주주들(마산 소재 개인투자자들)을 몰아내려 했으나 결국 표 대결에서 패해 경남에너지의 경영에서 철수하게 됐다.

그 후 1998년 7월 대웅제약과 가원으로부터 경남에너지의 지분 40%를 인수해 최대주주로 떠오른 회사가 바로 대양산업이다. 대양산업은 부산 지역의 LG칼텍스 정유(현 GS칼텍스 정유)의 주유소 대리점으로서 현재 경남에너지의 정연욱 대표이사가 이 때 당시 대양산업의 사장으로 재직 중이었다.

하지만 대양산업은 그 후 2001년에 우호 관계에 있던 LG칼텍스 정유에게 지분의 19%를 매도했고, 나머지 21%마저 2004년 6월 경남테크에게 매각함으로써 경남에너지와 완전히 분리됐다.

경남에너지는 규모면에서 수도권 도시가스회사들과 비교가 안 되지만 작년 도시가스 판매량은 상위 10개 업체 중에서 가장 높은 8.47%를 기록했다. 더욱이 경남에너지는 보급률이 2004년 기준으로 47.3% 밖에 되지 않아 전국 도시가스 보급률인 68.2%는 물론 지방도시가스 보급률인 48.2%보다도 못 미친다. 이는 성장성 측면에서 경남에너지가 부각될 수 있다는 사실을 의미한다. 회사는 2008년까지 52.7%의 보급률을 목표로 하고 있다.