아이레보, 시장 확대일로 '고성장'

아파트-빌라등 집합주택서 일반주택으로 확산

[스몰벗빅] 디지털 도어록의 최강자 - 아이레보

◇국내 디지털 도어록 M/S 1위 업체

아이레보는 디지털 도어록(Digital Door Lock)전문개발 업체이다. 기존 열쇠 방식의 도어록 대비 디지털 도어록이 지니는 경쟁력은 우수한 보안성과 디자인, 사용의 편리성에 있다. 디지털 도어록 시장은 기존의 기계식 도어록 시장을 대체하는 시장으로 아파트, 빌라, 다세대 주택에 한정되었으나 최근에는 일반 주택에도 보급이 확대되고 있는 추세이다. 지난 해 국내 디지털 도어록 시장은 2002년 대비 42.8% 성장한 약 1,000 억원 규모로 추정된다

아이레보는 2003년 디지털 도어록 시장의 45.2%를 점유하는 국내 최대 업체이다. 1997년 하재홍 현 대표이사에 의해 ㈜파아란테크로 설립된 이후 게이트 맨 시리즈를 개발, 판매 중에 있다. 인력규모는 약90명. 이가운데 연구개발(R&D) 인력은 전체의 20% 수준인 18명에 이르고 있다. 사업초기 나타나는 적자상황에도 불구하고 매출액대비 46.7%에 달하는 적극적인 R&D 투자로 기술 기반을 마련하였다.

현재 전자식 도어키와 그 키에 의한 전자식 도어개폐시스템을 비롯해 도어 제어시스템, 화재 감시용 도어제어 장치, 무선제어기를 이용한 도어 제어 시스템등 국내외 21건의 특허 및 특허출원 등 50여건의 지적재산권을 보유하고 있다. 또한 국내 시장의 한계를 탈피하기 위해 북경에 2개의 현지법인을 설립하였으며, 국내에는 3개의 총판과 160개에 이르는 대리점을 포진시켜 놓은 상황이다.

◇디지털도어록 시장 성장으로 매출액과 영업 이익률 증가 추세

국내 디지털도어록 시장은 전통적인 열쇠방식 도어락에 대해 지니는 경쟁력과 아파트 가구수 확대, 아파트 분양시 디지털도어록 채택 비율 상승, 그리고 범죄율 증가에 따른 보안의식 강화에 힘입어 지속적인 성장이 예상된다.

아파트 가구수가 확대되고 소비자 소득수준 향상에 따라 신규 분양아파트가 대형화 및 고급화 추세를 보이고 있으며, 디자인 중시 등의 감성소비가 증가함에 따라 신규 분양 아파트에 디지털도어록이 채택되는 비율은 2001년 38% 수준에서 2003년에는 50% 수준까지 올라갔다.

디지털도어록 시장의 성장으로 매출액이 2000년 이후 연평균 33.4% 성장하였다. 매출총이익률은 평균 51.1%를 기록하고 있다. 이처럼 매출 총이익률이 높은 이유는 회사는 제품 개발에만 주력하고, 생산은 전량 외주에 의존하며, 시장을 선도하는 기업으로서의 고가정책이 유지되고 있기 때문이다. 원재료 중 주력부품인 MICOM, 모터, 모티스 등은 아이레보가 직접 설계하여 개발한 품목들로써 외주 공급회사로부터 안정적인 대량공급이 이뤄지고 있다.

◇최종 소비자 시장을 겨냥한 고 브랜드 정책

국내 디지털 도어록 시장은 건설사에 납품하는 B2B 시장과 인테리어 업체, 대리점을 통해 일반 소비자에게 판매되는 B2C 시장으로 구분된다. 국내는 아이레보를 비롯해 뉴웰, 대양디앤티, 동광알파등 8개사가 전체 시장의 74%를 차지하고 있다.

대리점을 통해 판매되는 B2C 시장은 업체들의 신규 진입이 용이하고 소비자와의 직접 접촉을 통해 이루어 지므로 제품에 대한 시장 평가가 빠르게 나타나는 편이다. 반면 B2B 시장으로 대표되는 건설사 납품부문은 단가인하 압력, OEM 납품 요구, 그리고 시장에서 검증되지 않은 제품을 선택하는데 따르는 위험을 회피려는 건설사의 성향으로 시장 진입에 용이하지는 않은 상황이다.아이레보가 가지고 있는 소비자 인지도는 대 건설사 영업에 큰 무기가 될 수 있다.

디지털도어록은 건설사 위주의 B2B 시장보다는 이사, 리모델링 등에 따른 B2C 시장이 더 빠르게 성장하고 있어 B2C 시장에서 두각을 나타내고 있는 아이레보의 영업환경은 상대적으로 더 밝다고 하겠다.

아이레보는 시장을 선도하는 제품의 개발 능력과 안정된 판매망을 보유하고 있다. 특화된 플로팅 ID 기술 등의 보안 솔루션을 확보하고 있으며, 올해 신제품 출시가 8개 예정되어 있어 제품 설계력, 금형 제작 능력이 우수한 것으로 평가된다. 또한 업계최초로 도입한 24시간 운영되고 있는 콜센터는 심야에 발생할 수 있는 불의의 사태에 빠르게 대처할 수 있는 시스템이다.

◇리스크요인

아이레보의 가장 큰 위험요인은 시장 진입이 비교적 용이해 저가 제품 생산 업체 수가 증가할 경우 고가 정책이 한계에 부딪칠 수 가 있다는 점이다. 또한, 시장 규모의 확대에도 한계가 있다. 국내 1,000만 가구 중 60%가 이미 디지털 도어록을 이용한다고 가정 할 경우 600만 가구가 시장의 한계일 수 있다는 것이다. 이를 극복하기 위해서 중국, 미국, 일본 등에 진출하고 있지만 아직까지는 수출 규모가 미미하고 성공 가능성도 점치기 어려운 단계이다.

아이레보의 재무상황은 매우 양호한 편이나 배당이나 자사주 매입 등의 주주정책이 전무하다는 점, 고 브랜드 이미지 강화를 위해 마케팅 비용이 증가하고 있는 점은 주가가치에 부정적인 대목이다.