아래에 국내1위기업 중 무한세계시장에서 성공할 수 있는 기업중에 현대모비스를 예로 들어 10
년후를 예상해 보겠습니다...
왜 현대모비스인가...
성장성이 현대차보다는 높기 때문입니다...
몇가지 전제사항을 알아보면...
일단 현대,기아차에 부품독점공급업체입니다...
현대차,기아차의 국내매출의 거의 독점, 해외매출부문의 완전독점이죠...
그리고 향후 자동차 부품업계는 모쥴화를 통한 전장업체로의 탈바꿈을 이룰것입니다...
우리나라에선 현대모비스 밖엔 없구요...
10년후의 자동차 산업을 생각하면 현대, 기아차의 자동차 한대 가격에서 모비스가 납품할 부품
매출액이 차지하는 비율이 대략 20~40%가 될것 같습니다...(부품모쥴화, 텔레매틱스등등...)
여기에 플러스로 현대,기아외의 해외자동차 업체로의 부품 매출이 현대모비스의 전체 매출의
절반까지 차지할수 있습니다...(현재 도요타의 부품업체 덴소가 그렇습니다...)
이같은 전제사항을 근거로 10년후의 현대모비스의 매출과 이익을 계산해 보겠습니다...
현재 상황 : 현대차(30조,200만대)+기아차(100만대,15조)=45조, 300만대
* 10년후 : 현대차 + 기아차 500만대 ~ 1000만대
10년후까지 살아남으려면 최소 500만대의 매출은 내야한다고 합니다...
전세계적인 자동차업계의 경쟁상황을 고려했을때......
좀 더 잘해서 1000만대까지 가능하다고 생각하고....
현대차 매출 .... 500만대(150조,인플레이션 감안) ~ 1000만대(300조)
이중 현대모비스가 차지할 매출 20~40%의 평균 30%로 잡고.......
현대모비스 매출....... 500만대(45조)~1000만대(90조)
순이익률 약 7% (참고로 덴소의 경상이익률은 현재 10%대....)
따라서 현대모비스의 순익가능액은...... 3조~6조.......
여기에 현대,기아외의 해외 자동차업체로의 매출이 추가적으로 가능하다면.......
가능한 현대모비스의 이익가능액은 3조~6조 (+2조~4조) = 5조~10조....
현재 시가총액 5조.......
PER=10기준으로 10년후 예상 시가총액 50조~100조......
따라서 10년후 10배~20배의 주가상승 가능........
이런식으로 달성 가능성을 검토해보는것이 좋을 듯 싶습니다........
아........한가지 빠트린게 있네요....
A/S부문......
위에것들은 신차에 들어가는 부품을 생각한거구요......
전세계에서 굴러다니는 현대,기아차가 1000만대~1억대까지 늘어난다면.......
그로인해 A/S부품매출이 추가적으로 발생합니다......
그 이익도 감안한다면 수조의 이익이 추가적으로 가능하겠네요......
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점수주기
몇년 전에는 GT10 이었읍니다. 전세계의 모든 자동차 메이커중 생산량으로 10등안에 들지 못한다면 살아남지 못한다고 자동차 산업을 연구하는 분들께서 예언하셨고 그렇게 되었읍니다.
대표적으로 니산이 르노에게 인수되었고 크라이스러가 다임러에 인수되었고 또 미쯔비시가 다임러크라이슬러에 인수되었죠, 국내에서 현대차가 기아차를 인수하여 생산량으로 간신히 5등을 했죠.
향후 몇년안에 GT5에 들지 못하는 기업(지금은 포드가 흔들리고 있죠)은 인수합병되어 사라질 것이고 현대-기아차 역시 마찬가지 운명입니다. 과거대비 현대차의 수출이 그냥 많이 된것은 아닙니다. 사운을 걸고 10등 안에 들려고 기술수준과 품질수준을 꾸준히 올려온 결과입니다.
전세계 자동차 산업은 과잉생산을 해소하기 위한 과정에 있어서 낙관하기가 어려울 것으로 보입니다. 다만 삼족오님의 예측처럼 잘 되어 대한민국을 살찌우는 기업으로 자라기를 희망합니다.
(자동차 산업의 경제기여도는 전자산업과는 비교가 안됩니다...)
한라공조, 덕양산업, 만도.. 글구 모듈을 현재하고 있지 않은 회사들도 모듈을 준비하고 있지요...
현대모비스가 앞으로 2년 정도는 고성장을 지속할것으로 보입니다.
미개척 해외 현대기아차의 부품 및 AS사업도 많이 남아있고,
다른 완성차 업계에 모듈 직납품도 추진중에 있습니다.
현대차가 글로벌탑 5, 현대모비스가 글로벌탑 10을 경영목표로 삼고 있는데
아직은 갈길이 멀다는게 대부분의 의견입니다.
저도 현대차그룹에 대해 낙관만 하고 있지 않지만, 지나친 비관도 좋지 않을듯합니다.
저는 이번 3분기에 출시될 NF소나타에 많은 관심을 가지고 있습니다.
NF소나타의 미국시장에서의 반응이 향후 현대차그룹의 중요한 변수가 될것으로 보입니다.
이에 따라서 현대차그룹이 제2의 도요타그룹이 될것인지가 판가름나게 될것 같습니다.
참고로
NF소나타는 현대모비스가 설계 당시부터 참여해서
현대차그룹의 첫번째 완전모듈화 모델이 됩니다.
모듈 외에도 ESP, 카오디오 등도 현대모비스의 기술이 들어갑니다.
그리고 최강종민님 말씀이 맞긴하지만...
현대기아차 시장에 대해서 이야기하면
한라공조, 덕양산업, 만도 등은 현대모비스와 사업영역이 겹치지 않아
현대차로의 납품을 현대모비스가 묵인하고 있기 때문에 가능한것입니다.
예를 들어 현대모비스가 현대기아차용 공조기 사업을 한다고 하면
한라공조는 현대기아차에서 손을 떼야하거나, 현대모비스의 하청업체가 될것입니다.
이번 현대오토넷도 비슷한 사례인데
NF소나타 이후 모든 모델은 카오디오 부분이 현대모비스로 넘어갑니다.
텔레매트릭스 부분도 조만간(내년이후) 현대모비스로 넘어갈것으로 보입니다.
현대모비스의 경쟁상대는 GM의 델파이, 포드의 비스테온, 독일의 보쉬, 도요타의 덴소 등입니다.
물론 이들도
타완성차업체에 직납품 비중이 대폭늘어, 특정완성차업계에 편향되지 않은채...
글로벌탑 10에 들어오면 그때부터는 경쟁상대로 봐야겠죠.