삼호

삼호는 대림산업 계열의 재건축 전문 도급 건설 회사입니다.

약한 브랜드 인지도를 대주주인 대림산업의 e-편한세상을 자사 재건축 아파트에 사용함으로써 중소 재건축시장에서 입지를 강화하고 있습니다.

1987년 대림산업에 인수된 삼호는 사실 그동안 수익성 없는 중소  건설회사에 불과하였으나 몇년전부터 대주주인 대림산업의 강력한 구조조정과 재무구조 개선으로 많은 변화가 있었으며 그 결과가 2003년 1/4분기부터 나타나더니 2/4분기 역시 일회성 실적이 아니라는걸 보여 주었습니다.

삼호 2003년 2/4분기

EPS                     1812원

BPS                     11253원

CPS                     3538원

ROE                     16.84

EBITDA                 398억

EBITDA/금융비용   13.8  

EV/EBITDA           0.41

현재가  2005원 (시가총액-208억)은 PER 1.1  PBR 0.17 로써 우리 증시의 건설업종에 대한 디스카운트 요인을 감안하더라도 동종업계의 다른 기업과의 비교,재무구조의 많은 변화,사실상 무부채 기업인 점등을 감안하면 저평가 되어 있다고 생각이 듭니다.

또 올해부터는 지금까지 재원문제로 못해왔던 배당도 기대해 봅니다.

(대주주의 의지이지만 대림산업정도의 마인드라면 차등배당도 고려할수 있다고 생각합니다.)

어려운 시장에서 성공투자 하시기 바랍니다.