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[10월 전략] 현대차 중국 판매량 반등 기대

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가치투자클럽| 17.10/11 16:31

9월 모델포트는 3.0% 내렸습니다. 9월 29일 기준 누적수익률은 90.2%입니다. 올해 꾸준한 상승을 보였던 코엔텍, 참좋은여행 등 포트 상위 종목들이 다소 조정을 받았습니다.

한달간 코스피는 1.3% 상승, 코스닥은 0.7% 하락했습니다.


* 8월 31일 종가 기준

▷ 코스모신소재, 삼양식품 관심종목군 추가

10월 관심종목은 24개입니다. 코스모신소재, 삼양식품 2개 기업을 추가했습니다.

코스모신소재는 리튬2차전지 양극활물질과 적층세라믹콘덴서(MLCC)용 이형필름을 생산하는 기업입니다. 글로벌 전기차 산업 육성 움직임에 따라 중대형 리튬2차전지의 수요가 늘어, 양극활물질 부문이 호실적을 거두고 있습니다. 또한, 거래처 삼성전기가 아이폰X에 MLCC를 공급하면서 이형필름의 공급이 크게 늘었습니다. 최근 양극활물질과 이형필름 모두 증설을 진행 중입니다.

삼양식품은 올해 1월 모델포트에 편입했던 기업입니다. 불닭볶음면 글로벌 수출 확대라는 투자 아이디어가 실현되면서 포트 편입 44일만에 전량 수익실현했습니다. 당시 삼양식품의 최종 수익률은  40%입니다.

삼양식품의 불닭볶음면 수출 증가 추이가 이어지고 있는 것으로 파악됩니다.  지난해 월 76억원 수준이던 수출액은 올해 상반기 146억원으로 급증했습니다. 불닭볶음면 생산 라인을 발빠르게 확장해 글로벌 수요 증가에 성공적으로 대응했습니다. 올해 삼양식품의 라면 수출 금액은 아이투자의 예상치 1560억원을 상회할 것으로 예상됩니다.

※ 관심종목 후보군 및 주요 관심 포인트
- 2017.10.10 현재 24개 종목
관심 종목 주요 관심 포인트
코스모신소재 이형필름 설비 증설, 양극활물질과 이형필름 모두 업황 호조
삼양식품 상반기 라면 수출 878억원(+267%, 전년동기대비), 불닭볶음면 수출 증가
두산엔진 국내 조선사 선박 수주 증가, 고마진 DF엔진 매출 비중 상승 
하이록코리아 피팅, 밸브 제조사, 전반산업 수주반등에 따른 중장기적 실적 개선 기대
F&F 아웃도어 의류 업체, 디스커버리, MLB 모두 매출 증가 중
케이프 선박엔진 부품 생산 기업, 조선업 턴어라운드 & 증권업 진출
제일기획 인력 감축, 비용 절감으로 최대 영업이익 달성, 하반기 매출 반등 예상
SK증권 케이프로 매각될 예정, 향후 케이프 그룹의 핵심 자회사로 성장 기대
네오위즈 웹보드 게임 규제 완화, 신작 호조로 실적 성장 가능성 높아
송원산업 글로벌 2위 산화방지제 전문업체, 제품가 인상으로 실적 성장 기대
자화전자 삼성전자에 카메라 AF 엑츄에이터 납품, 삼성전자 듀얼카메라 장착 수혜
인터파크 직판 여행사업 진출해 성장동력 마련, 비용 통제로 수익성 회복 기대
환인제약 정신건강 증진법 수혜, 고마진 제품 비중 증가로 수익성 회복 뚜렷
동국제약 마데카크림 화장품 매출 증가, 광고마케팅 통해 추가 성장 기대
엔씨소프트 리니지M 모바일 게임 시장 장악, 리니지M 2017년 예상 매출액 4530억원
세방전지 증설 이후 꾸준히 판매량 증가, 최근 제품가 상승으로 이익 증가 기대
AJ렌터카 경쟁 심화에 따른 주가 급락, 밸류에이션 매력 부각
슈피겐코리아 주가하락으로 밸류에이션 매력 상승, 제품군 확대로 매출 증가 지속
이엔에프테크놀로지 3D NAND 확대에 따른 반도체 식각액 수요 증가, 고객사 내 점유율 상승
솔브레인 이엔에프테크놀로지와 함께 국내 반도체 식각액 시장 과점
SK머티리얼즈 반도체, 디스플레이 세척용 NF3 가스 수요 증가, 증설 결정
텍셀네트컴 부실 저축은행 인수→턴어라운드, 저축은행 실적 개선 주목
신일제약 파스(플라스타류) 전문 수탁생산 업체, 대규모 증설로 성장 예상
스카이라이프 국내 유일 위성방송 사업자, UHD상품 가입자 증가
* 음영은 10월 관심종목 신규 추가 기업
* 관심기업 모두 분석 리포트를 제공하거나, 포트에 편입하지는 않습니다. 분석 후 편입이 최종 결정되면 문자로 안내해 드립니다.
(자료: 아이투자)

▷ 현대차 중국 판매량 반등에 관심

드디어 국내 자동차 업계에 반가운 소식이 들려왔습니다. 현대차 중국 공장의 9월 판매량이 8만5040대를 기록한 것입니다. 지난해 9월(10만4190대)에 비해선 여전히 부진하지만, 사드 여파에서 점차 회복되고 있는 움직임을 보이는 점을 긍정적으로 평가합니다. 사드 여파로 판매량이 급감한 올해 2분기는 월 평균 판매량이 3.5만대로 내려앉기도 했습니다.

자동차 업계 성수기(10월~12월)을 앞두고 판매량이 회복된 점을 눈여겨볼 만합니다. 현대차는 전략 신차종 출시, 주력 소형 세단 프로모션을 통해 판매량 반등을 꾀했습니다. 먼저, 당초 11월 가동 예정이었던 중국 5공장 가동일을 9월로 앞당겼습니다. 5공장에서 9월 생산되기 시작한 차종은 '올 뉴 루이나'입니다.

루이나는 2010년 중국에 출시된 소형 세단으로, 한국 모델명은 베르나입니다. 루이나는 중국에서 출시된 이래 총 116만대가 팔려 현대차의 주력 모델로 활약했습니다. 현대차는 중국 5공장 오픈과 동시에 루이나 신형을 시장에 내 놔 좋은 반응을 얻었습니다.

또한, 주력 차종 중 하나인 '링동'(한국 아반떼)의 9월 판매량을 1만4900대까지 끌어올렸습니다. 링동에 대한 프로모션을 강화해 한화 1000만원 초중반대까지 실구매가를 낮춘 전략이 주효하게 작용했습니다.

[표] 현대차 중국공장 월별 판매량 추이


(자료: 아이투자)

현대차 중국 판매량 부진은 부품사들의 실적 악화로 이어졌습니다. 이로 인해, 현대기아차 의존도가 높은 국내 자동차 부품업체 다수 주가가 연일 신저가를 기록 중입니다. 플래티넘 서비스는 현대차 중국 판매량을 반등 가능성을 염두에 두고 이를 꾸준히 추적할 계획입니다. 현대차가 중국에서 꾸준히 호실적을 이어가, 자동차 부품업체들의 기업 가치가 회복되길 바랍니다.

▷ 3분기 영업이익 전망치 상향기업 추적

증권 업계를 중심으로 하반기 주식시장이 좋은 모습을 보일 것이란 전망이 일고 있습니다. 상장 기업들의 하반기 이익이 지난해 대비 큰 폭으로 늘어날 것이란 예상이 그 배경입니다.

10월 10일 현재 3분기 컨센서스가 존재하는 228개 기업의 합산 영업이익은 48.2조원입니다. 해당 기업들의 전년 동기 영업익 합산치 32.6조원에 비해 47% 증가가 기대됩니다.

아이투자는 최근 영업이익 전망치가 상향 조정되는 기업들을 스크리닝하고, 투자 대상을 발굴하고 있습니다. 좋은 종목을 찾아내면 관심종목군에 편입하고 문자로 알려드리겠습니다.

[표] 3분기 영업이익 전망치 상향기업 20선

* 투자지표는 2017년 10월 10일 종가, 2017년 2분기 연환산(직전 4개 분기 합산) 실적 반영
(자료: 아이투자)

228개 기업의 최근 3개월 영업이익 전망치 변동 내역을 담은 엑셀 파일을 제공합니다. 종목 발굴에 도움이 되시기 바랍니다.
→ [3분기 컨센서스 전망치 변동 내역 다운로드]

▷ 9월 우리산업 수익 실현, 참좋은여행 비중 확대

9월 모델포트는 우리산업을 전량 수익실현하고, 참좋은여행의 비중을 늘렸습니다. 우리산업은 테슬라에 PTC히터를 공급하는 업체입니다. 글로벌 각 국이 전기차 산업 육성 정책을 펼치면서, 테슬라 협력사인 우리산업의 주가가 빠르게 제 가치를 찾았습니다. 우리산업의 수익률은 50%입니다. 

참좋은여행은  자전거 사업부 분할로 투자 매력도 가 높아졌다고 판단합니다. 지난 9월 26일엔 자전거 사업부(참좋은레져)가 김석환씨를 대상으로 3자배정 유상증자를 결정하면서, 참좋은여행의 연결 실적에서 제외됐습니다. 향후 여행 업체로 주가가 재평가 받길 기대합니다.

참좋은여행의 자전거 사업부 분할, 삼천리자전거 계열사 지배구조 개편에 관한 내용은 콘텐츠로 제공해 드렸습니다. 아래 링크에서 확인하시기 바랍니다.
→ [참좋은여행, 그룹 지배구조 개편 수혜..'보유']



* 10월 포트 편입(추가 매수) 예정
참좋은여행(추가 매수): 자전거 부문 연결 실적 제외, 적정주가 1만3000원 → 1만4500원 상향 조정

- 케이프(신규 편입): 선박 엔진 부품 생산 기업, 조선사 수주 증가로 2018년 이후 본업 실적 개선 기대, 중소형 증권사 인수로 사업 다각화

* 포트 제외(일부 매도) 예정
- 한국토지신탁(일부 매도): 정부가 강도 높은 부동산 규제 정책 실시, 중장기 사업 환경 악화

- 현대홈쇼핑(일부 매도): 경쟁사 대비 다소 아쉬운 실적 성장, 보수적 경영 정책으로 과도하게 낮은 수준의 ROE 유지

- 금화피에스시(전량 매도): 새정부 석탄 화력발전 반대 입장, 금화피에스시가 경상정비 진행하는 영동 #1,2 화력발전소 가동 정지, 추가적인 제재 조치가 이뤄질 가능성 높아 매도 예정

- NHN벅스(전량 매도): 니나노클럽 여파로 적자 지속, 시장 기대와는 달리 지속적인 광고비 집행, 프로모션 진행..향후 수익성 개선 시기 불투명

▷ 9월 말 GDP 비율 105.5%

9월 한달간 2개 시장지표의 변화는 아래와 같습니다.
===============================================
FED 스프레드: 3.66%p → 4.10%p(▲ 0.44%p)
GDP 비율: 104.1% → 105.5%(▲ 1.4%p)
===============================================
* FED 스프레드: 주식투자 기대수익률 - 채권투자 기대수익률

GDP 대비 시가총액 비율은 105.5%로 8월 말 대비 1.4%p 상승했습니다. 9월 한달간 코스피가 1.3% 상승한 영향입니다.

9월 30일 종가 기준 코스피 주가순자산배수(PBR)는 1.06배, 코스닥은 1.82배입니다.

[이 정보는 가투클럽 플래티넘 회원에게만 제공되는 컨텐츠입니다. 이 정보는 투자 참고용이며, 이를 근거로 행해진 거래에 대해 아이투자는 책임을 지지 않습니다.]


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가투 클럽을 오랫동안 이용하는 투자자입니다. 10월 포트 예정이 9월 포트 예정과 똑같네요!
내부 결정이라 그렇겠지만 이용하는 저로서 몇 가지 말씀드립니다.
1. 참좋은 레져는 바로 위에 참좋은 여행이라고 표기되어 있습니다. 9월꺼 복사해온 느낌을 지울 수 없네요! 최소한 게시전에 명칭은 바꿔야 하지 않나요. 바로 위에 참좋은 여행이라고 쓰여 있는데..
2. 그 달에 매도/매수 예정이라고 되어 있는 종목들은 최소한 1~2개라도 실행해야 하지 않을까요? 모든 종목이 기준을 벗어나서 그런 지 몰라도 개인적인 생각으로 참 이상합니다. 매수는 조건이 안 맞아서 그럴 수 있어도 매도는 게시일 대비 가격이 내려가지 않으면 또는 올라가면 매도해야 하는 게 아닌지요? 예를 들어 금화피에스씨 같은 경우에는 9월달 이 글 게시일 이후 상당히 올라간 걸로 알고 있습니다.
3. 저는 1년 또는 6개월 단위로 결재하고 있는데 지난 몇 달 동안 코엔텍, 참좋은여행에 지나치게 집중하고 있는 걸 느낍니다. 신규 종목은 코오롱인더 1종목 6월 말에 추천하고 나머지는 기존 종목을 추가 매수(그것도 월 1회) 했습니다. 다시 말해 월 10만원 이상 지출하는 것에 비해 좀 아쉬운 생각이 듭니다. 그 동안 추천할 종목이 없다고 하면 할 말은 없습니다만.. 개인적인 의견이므로 좀 더 잘 되길 바라는 입장에서 말씀드립니다. 삭제해도 상관없습니다.
17.10/14 18:28  수정 | 삭제  한줄댓글  댓글신고
안녕하세요 6년내독립님

가투클럽 운영 과정에서 몇몇 아쉬운 모습을 보여드려 죄송합니다.

최근 일부 중소형주들의 주가 급등락으로 인해 매수/매도 종목의 매매를 최대한 자제했습니다. 대형 자산운용사들의 포트폴리오 변경 과정에서 중소형주들의 주가 급등락이 발생했기 때문에, 지금 시기에 신규 종목을 편입하거나 보유 종목을 매도하는 건 리스크가 있다고 판단했습니다. 이러한 점을 미리 공지하지 못한 점 양해 부탁드립니다.

가투클럽 운영 방침에도 변화를 주고 있습니다. 현재 보고서보다 짧은 '퀵 리포트' 형식의 보고서를 자주 제공하고, 신규 종목 편입을 늘릴 예정입니다.

애정어린 조언 너무나 감사합니다. 더 만족하실 수 있는 서비스 만들기 위해 항상 고민하겠습니다.
17.10/15 23:17  수정 | 삭제  한줄댓글  댓글신고

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