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기업가치 분석111

기업가치 분석 코너는 투자 대상 기업이 수익을 꾸준히 내고 있는지, 수익이 현금으로 고스란히 쌓이는 좋은 모델을 갖고 있는지, 투자 원금을 보존할 만큼 안전한 기업인지를 확인하고 현재 시점에서 싼지 비싼지 등을 종합적으로 판단해 빠른 투자의사 결정을 내리는 데 도움을 드립니다.
일별 주가가 포함된 차트는 15년 데이터 로딩으로 인해 잠시(3초)만 더 기다려 주세요.

삼성전자 005930

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반도체·스마트폰·가전제품 만드는 글로벌 기업

주가
53,300원
시가총액
3,181,894억
전일대비
0.74%
  • 1. 영업활동을 통해 얼마나 돈을 벌고 있는가?
  • 2. 투자하기에 안전한 회사인가?
  • 3. 영업활동을 통해 번 돈이 어떤 자산으로 쌓이는가?
  • 4. 영업활동을 통해 번 돈이 얼마나 빨리 쌓이는가?
  • 5. 기업의 현금 창출 능력은 어떠한가?
  • 6. 싸게 거래되고 있는가?
재무제표 기준
~
데이터표시
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1 자산구조

장>자>고 기업을 찾아라

차트 설명

자산구조가 안정적이면서 매력적인 기업을 찾는 차트입니다.

실전 활용법

연결 Tip: 해외 생산공장을 설립한 기업들은 개별 기준에는 없던 유형자산이 연결 기준 차트에서는 많이 나타날 수 있습니다.

좋은 자본구조는 장기자본(자본총계 + 비유동부채) > 자본총계 > 고정자산 순으로 구성돼 있습니다. 장기자본과 자본총계 차이가 작고, 유형자산 증가율이 다른 자본에 비해 낮은 기업은 투자 매력이 높습니다.

다만, 성장을 위한 대규모 시설 투자를 할 경우 2년 ~ 3년 정도는 고정자산이 가장 많을 수 있습니다.

[표] 자본구조 매력도

  자본 규모 증가율
우량 자본구조 장 > 자 > 고 자본 > 유형자산
부실 자본구조 고 > 장 > 자 자본 < 유형자산

(자료 : 한국투자교육연구소)

<저작권자© 한국투자교육연구소 무단전재 및 재배포 금지>

2 이익축적

현금이 차곡차곡 쌓이는 기업에 투자하라

차트 설명

기업의 이익이 어떤 자산으로 쌓이는지 확인할 수 있는 차트입니다.

실전 활용법

이익잉여금이 당좌자산으로 쌓인다는 것은, 수익을 유지하기 위해 대규모 설비투자가 필요 없다는 것을 의미합니다. 따라서 순이익이 매년 현금으로 차곡차곡 쌓이는 기업은 비즈니스 매력도가 매우 높고, 투자 매력도 높습니다.

워렌 버핏도 대규모 설비 투자 없이 주주의 자본을 증가시켜 나가는 기업을 좋아합니다.

[표] 이익축적지수로 본 기업 유형

기업 유형 자본 구조
화수분 형 이익잉여금 > 당좌 > 투자 > 유형
설비투자 형 유형 > 이익잉여금 > 당좌 > 투자
밑빠진 독 형 유형자산 가장 많고, 당좌자산 증가율 낮음

(자료 : 한국투자교육연구소)

<저작권자© 한국투자교육연구소 무단전재 및 재배포 금지>

3 주주자본 구조

이익잉여금으로 자본을 늘리는 기업이 '최고'

차트 설명

주주의 몫인 자본총계를 어떤 방법으로 증가시켰는지를 알 수 있는 차트입니다.

실전 활용법

연결Tip: 연결 재무제표의 자본총계는 지배 / 비지배로 나눌 수 있습니다. 주주에게 의미있는 자본은 ‘지배지분 자본’ 입니다. 비지배 자본은 모회사가 가진 자회사 지분이 100%가 아닐 때 생기며, 가치평가나 투자지표 계산에선 제외하는 게 합리적입니다.

성장기 또는 성숙기에 있는 기업에 투자하는 것이 좋습니다. 쇠퇴기에 해당되는 기업에는 투자 위험이 있는 만큼, 재무 안전성 지표도 함께 확인하시기 바랍니다.

[표] 자본 항목 구성에 따른 우량 기업 판단법

자본 항목 성장기 기업 성숙기 기업 쇠퇴기 기업
자본총계 증가 증가 증가 또는 감소
자본금+자본잉여금 계단씩 증가 유지 지속 증가
이익잉여금 증가 증가 감소
기타포괄손익 관계없음 관계없음 관계없음
자본조정 마이너스 마이너스 없음

(자료 : 한국투자교육연구소)

<저작권자© 한국투자교육연구소 무단전재 및 재배포 금지>

4 배당금 & 시가배당률

매력적인 배당주 = 시가배당률 > 국채금리* 1.5

차트 설명

주주에게 직접 현금으로 돌려주는 배당금과 시가배당률을 알 수 있는 차트입니다.

실전 활용법

  • 1) 매력적인 배당주 찾는 법 : 시가배당률이 현재 국채금리(5년)의 1.5배 이상 되는 기업.
  • 2) 배당주 투자전략 : 고배당주에 대한 투자전략은 매년 2월 ~ 3월 쯤 매수하고 11월 ~ 12월 중순쯤 매도하는 전략이 좋습니다. 배당을 실시한 후인 2월 ~ 3월 배당락으로 주가가 하락하기 때문입니다.

고배당주의 경우 시가배당률 만큼 배당락이 일어나기 때문에 단기간 배당수익률을 노린 투자는 실제 수익률 면에서는 그리 높지 않습니다. 그러나 고배당주에 대한 장기투자를 선호하는 투자자는 주가 급등락에 관계없이 지속 보유하는 전략이 더 좋습니다.

<저작권자© 한국투자교육연구소 무단전재 및 재배포 금지>

5 배당성향 & 시가배당률

배당주 투자는 배당성향이 높고, 일정한 기업이 좋다

차트 설명

기업의 배당성향과 시가배당률을 알 수 있는 차트입니다.
배당성향(%)은 (배당금÷순이익)*100으로 구합니다.

실전 활용법

배당주에 장기 투자할 투자자라면, 배당성향이 높고 일정한 회사에 투자하는 것이 좋습니다.
배당성향이 일정하면, 이익 성장률에 따라 배당금도 오릅니다.
아래 차트를 통해 장기간의 배당성향을 확인해 보고, 배당투자 매력도를 판단하면 좋습니다.

<저작권자© 한국투자교육연구소 무단전재 및 재배포 금지>
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