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켄 피셔 -POSCO

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세계적인 철강사로, 종합소재업체로 진화 중

234,000

▲500▲0.21%

기준일 09/20 15:20 현재

랄프웬저
투자지표 대가기준 POSCO 통과여부
PSR 1.0미만 0.7 pass
부채비율 100% 미만 19% pass
유동비율 200% 초과 567%
순이익율 5% 초과 7.5% pass
자본성장률 10% 초과 1.1% fail
FCF 흑자 29,281 pass

차트

실적

(단위: 억원)
(단위: 억원)
항목 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 152,923 306,594 285,538
영업이익 15,568 38,094 29,025
영업이익률 10.2% 12.4% 10.2%
순이익 13,535 16,906 27,901
순이익률 8.9% 5.5% 9.8%

투자 체크 포인트

기업개요 세계적인 철강사로, 종합소재업체로 진화 중
사업환경 ▷ 세계 철강 시장은 중국업체들의 생산 증가로 공급 과잉 상태
▷ 내수 부동산 경기 부진, 조선업 불황, 현대차그룹의 자체 조달 비중 증가로 어려움을 겪고 있음
▷ 포스코는 이에 대한 대응으로 인수합병 및 자회사 신사업 진출로 적극적인 사업 다각화를 추진 중임
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업인 조선, 자동차 업황에 영향을 받음
▷ 세계 경제의 불확실성이 지속되고 있는 가운데, 2015년부터 월평균 조강생산량이 감소세에 있음
주요제품 ▷ 철강 부문 : 열연 (17%), 냉연 (32.6%), 스테인레스 (20.5%), 후판 등 기타제품 (29.7%) 등
▷ 무역 부문 : 철강 및 금속 (79.9%) 등
▷ 건설 부문 : 국내 건축 공사 (50.8%), 국내 플랜트 공사 (13.9%), 해외 도급 (11.5%)
▷ 기타 부문 (100%) : 전력판매 등
* 괄호 안은 부문별 매출 비중
원재료 ▷ 철강 부문 : 제선원료 (39.5%), 부원료 (27.6%) STS 원료 (23.8%)
▷ 건설 부문 : 레미콘 (18.2%), 철근 (17.8%), 배관 및 구조 시공용 등 기타 (61.7%)
▷ 기타 부문 : LNG 발전원료 (42%), 석회석 (3.5%) 등
* 괄호 안은 부문별 매입 비중
실적변수 ▷ 조선, 건설, 자동차 업황 호조시 수혜
▷ 국제 철광석, 석탄 가격 하락시 원가 개선
▷ 자회사 실적 개선시 수혜 (포스코켐텍, 포스코엠텍, 포스코대우 등)
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 18%, 유동비율 573%
- 자산 대비 차입금 비중 7%
- 이자보상배율 23배
신규사업 ▷ 미얀마에서 호텔 개발 사업
▷ 물류사업
- CJ 대한통운과 국내외 물류사업 협력을 위한 업무협약 체결
▷ 리튬 사업
- 칠레 리튬프로젝트 사업자 선정(2018.3)
- 호주 광산개발 기업인 '필바라' 인수(POSCO-Australia가 인수)