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앤서니 볼턴 -세방전지

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세방전지004490http://www.gbattery.com

세방 그룹 계열 국내 점유율 1위 납축전지 생산업체

40,600

▼1,150▼2.75%

기준일 12/03 13:49 현재

랄프웬저
투자지표 대가기준 세방전지 통과여부
PER 7미만
5년 평균
7.9 fail
PSR 1.0 미만 0.5 pass
PCR 10.0 미만 4.6
EV/EBITDA 10.0 미만 -0.2 fail
CFROI 16% 초과 24.3% pass
부채비율 100% 미만 23% pass
FCF 3년>5년>10년

6953년

443
5년

427
10년

pass

차트

실적

(단위: 억원)
(단위: 억원)
항목 2020.9 2019.12 2018.12
매출액 7,888 11,298 11,657
영업이익 631 1,065 1,102
영업이익률 8% 9.4% 9.5%
순이익 655 784 966
순이익률 8.3% 6.9% 8.3%

투자 체크 포인트

기업개요 세방 그룹 계열 국내 점유율 1위 납축전지 생산업체
사업환경 ▷ 국내 납축전지 시장은 4개사(세방전지, 아트라스BX, 성우쏠라이트, 델코)가 91% 점유
▷ 납축 전지는 평균적으로 2.8년에 한번씩 교체되는 소모품으로 수요가 꾸준함
▷ 세방전지는 주로 신차용 제품을 공급하고, 아트라스BX는 A/S용(교체용) 제품을 공급함
경기변동 ▷ 주기적으로 발생하는 교체 수요 비중이 커 경기 변동에 상대적으로 둔감
주요제품 ▷ 차량용 축전지 (83.8%) : 자동차 시동, 조명 작동에 사용
- 가격 변동 추이 ('14년 4만6207원 → '15년 4만6491원 → '16년3Q 4만5510원 → '17년 5만122원 → '18년1Q 5만3917원 → '18년2Q 5만3588원 → '18년3Q 5만3179원)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 연 (79.5%) : 고려아연 등에서 구매
▷ 결리판 (4.1%)
▷ 전조 (4.8%)
▷ 커버 (3.8%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 자동차 판매량 증가시 수혜
▷ LME 납 가격 하락시 수혜
▷ 원/달러 환율 상승시 수혜 (수출 비중 67%)
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 23%, 유동비율 371%
- 자산 대비 차입금 비중 9%
- 이자보상배율 22배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음