티앤엘, 피부트러블 패치 수출증가...목표가 ↑-상상인

상상인증권이 티앤엘에 대해 피부트러블 패치 수출증가로 실적 성장이 지속된다며 목표주가를 5만3000원에서 7만3000원으로 상향, 투자의견 '중장기 주가상승'을 유지했다.

5일 상상인증권 하태기 연구원은 "하이드로콜로이드를 기반으로 욕창, 화상, 피부궤양, 미용수술 등의 상처치료제인 창상피복재 수출이 실적 성장을 견인하고 있다"고 분석했다.

하 연구원은 "하이드로콜로이드 수출증가는 미국향 수출증가로 이루어지고 있다"며 "피부트러블케어 시장은 한국에서는 성숙기에 진입해서 성장률이 높지 않다"고 밝혔다.



또 "미국, 유럽 시장에서 개화기를 맞고 있어 앞으로 도약기를 거쳐 성숙기까지 수요가 증가할 것이다"며 "현재 티앤엘이 OEM(주문자 상표 부착 생산) 사업 형태로 시장을 선도하고 있다"고 덧붙였다.

그는 "티앤엘의 하이드로콜로이드 해외 OEM 수요는 단기적으로 수주나 수출액 변동성은 있을 수 있지만 추세적으로는 증가 추세가 유지될 전망이다"며 "전적으로 미국기업 히어로 코스매틱스가 티앤엘로부터 OEM으로 공급받아 출시한 피부 트러블케어 제품이 기여하고 있다"고 말했다.

이어 "이 제품은 최근 아마존닷컴의 미용 및 개인관리 부문에서 판매 1위로 알려지고 있다"며 "올해 상반기 반기보고서상에서 히어로 코스매틱스향 매출비중이 36%까지 증가했다"고 부연했다.

하 연구원은 "올해 상반기 하이드로콜로이드 수출이 전년동기대비 420% 증가한 130억원"이라며 "올해 연간으로는 353억원으로 전망된다"고 내다봤다.

또 "이러한 고성장 추세는 내년에도 이어질 것이며 글로벌 창상피복재 시장은 6조원대이고 국내시장은 공급가기준 1000억원대이다"며 "원/달러 환율 상승은 수출 비중이 높은 티앤엘에게 수익성 측면에서 우호적인 환경이 될 전망이다"고 설명했다.