편집자주 | 아래 내용은 2021년 8월 9일자 스노우볼레터에 소개됐습니다. 스노우볼레터는 아이투자가 매일 아침 발송하는 투자자를 위한 메일링 서비스입니다. 아이투자 회원이면 누구나 무료로 받아볼 수 있습니다. 독자가 아니신 분들과도 정보를 공유합니다. 일부를 발췌해 기사체로 재구성했습니다.
8월 2주를 맞아 아이투자(www.itooza.com)가 2분기 실적을 반영한 마법공식 30선을 새로 집계했다.
이 두 회사 뿐 아니라 상위 5위 안에 이름을 올린 금호석유, 한국금융지주, 코오롱글로벌도 모두 PER은 5배 이하, ROE는 20% 이상이다. 수치만 보면 돈을 매우 잘 버는데, 아주 싸다고 할 수 있다.
다만 이런 기업은 반드시 정성적인 분석이 필요하다. "이렇게 돈을 잘 버는데, 왜 그리 쌀까?" 하는 합리적인 의심을 갖고 살피는 게 먼저다. 충분히 살핀 후에도 이해할 수 없을 정도로 싸다면 그때 과감히 행동에 나서도 늦지 않다.
특히 ROE가 25% 이상이면 이 회사가 지금 '호황의 정점'을 지나는 건 아닌지 점검할 필요가 있다. 경기에 민감한 기업들은 ROE가 최고점일 때 주가도 가장 싼 것 같지만 이후 이익이 감소하면 주가 하락도 피하기 어렵다. 투자자 입장에선 가장 조심해야할 경우다.
업종별로는 건설, 금융(은행, 증권 등) 외 화학 업종이 꽤 보인다. 금호석유, 애경유화, 롯데정밀화학, 대한유화 등이다. 또한 작년 2분기가 코로나 상황이 절정이었음을 고려하면 많은 기업의 순이익이 전년 동기 대비 급증한 점도 이해되는 맥락이다.
2분기 순이익을 발표한 기업 수는 벌써 272개다. 덕분에 마법공식 순위에 들어온 기업도 많아졌다. 불과 2주 전, 아이투자가 집계했던 리스트에 속했던 7개 중 아래 명단에 남아 있는 건 NH투자증권과 신세계 I&C, 2종목이고 나머진 모두 새롭게 집계됐다.
조엘 교수의 책으로 국내에 소개된 지 벌써 15년이 됐지만 마법공식은 여전히 싸고 좋은 종목을 발굴하는 유용한 툴이다. 이번 분기에도 잘 활용해보자.
[주요 선정기준]
- 2021년 2분기 잠정 실적, 전 거래일(8/6) 종가 - 272개 기업 대상
- 최근 2년간 분기 순이익 적자 횟수 1회 이하
- 일시적 순이익 급증으로 PER이 낮을 가능성이 큰 종목 제외
- 2021년 2분기 잠정 실적, 전 거래일(8/6) 종가 - 272개 기업 대상
- 최근 2년간 분기 순이익 적자 횟수 1회 이하
- 일시적 순이익 급증으로 PER이 낮을 가능성이 큰 종목 제외
- 지배주주 순이익 기준, ROE 계산은 1분기 자본총계 기준
- 관리, 거래정지 종목 제외
- 관리, 거래정지 종목 제외
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