향후 15년 투자 전망을 묻는다면?

[책갈피] 고객의 요트는 어디에 있는가①

다음으로 여러분이 Mr. 빅에게 향후 15년 투자 전망을 그렇게 한 이유를 묻는다면, 그는 여러분이 질문한 것을 후회할 정도로 많은 이유들을 설명할 것이다. 그러나 그는 자신이 모든 것을 다 알고 있지 않다는 것을 인정해야만 한다.

만약 그가 자신이 몸담고 있는 증권업의 소소한 업무에서 탈피해 증권업과 증권시장 전체 역사를 살펴본다면, 그는 어떤 증권이든 (15년은 고사하고) 2년 앞을 제대로 예측한 전문가는 역사상 거의 존재하지 않았다는 슬픈 진실을 인정해야 할 것이다(그리고 대부분의 전문가는 그보다 훨씬 짧은 미래를 예측하는 데 있어서도 거창하게 틀렸다).

그렇다 해도 Mr. 빅이 거짓말쟁이인 것은 아니다. 물론 그는 우리의 친구도 아니다. 나는 경제학자들과 점심을 했을 뿐만 아니라, 이따금 정신과 의사들과도 저녁을 함께 하면서 심리학적 지식을 주워들을 수 있었다.



그 지식들을 기초로 Mr. 빅이 거짓말쟁이도, 우리의 친구도 아닌 이유를 설명할 수 있다. 성숙하지 못한 사람은 그저 진실이기를 바랄 수밖에 없는 불확실한 것을 실제 진실로 믿는 유감스러운 경향이 있다. 그래서 월스트리트 사람들은 “투자의 미래는 예측할 수 없다”는 관념을 매우 불쾌하게 여긴다. 따라서 이런 관념은 그들 머릿속에는 존재하지 않게 된다.

보통의 아이들이라면 점점 자라면서 결국 자신의 희망과 반대되는 현실과 진실이 있다는 사실을 알게 될 것이다. 그러나 낭만적인 월스트리트 사람들에게 이런 기대를 하는 것은 너무 많은 것을 요구하는 것이다. 월스트리트 사람들은 악당이건 박애주의자이건 간에 모두 낭만주의자들이다.

그들이 낭만주의자가 아니라면 꿈꾸는 직업이라고밖에 말할 수 없는 이 일을 결코 선택하지 않았을 것이다. 그들은 자신을 위해 혹은 고객을 위해 항상 정복, 대성공 그리고 권력을 꿈꾼다.

많은 시간이 흐른 후에야 월스트리트 사람들 중 일부가 이런 꿈들을 버리게 된다. 그러나 그들도 결코 버리지 못하는 유일한 꿈이 있다. 그것은 바로 투자의 성패를 예측할 수 있는 비밀이 있다는 것,‘ 철저히 연구’를 하면 그 비밀을 알아낼 수 있다는 것, 그리고 그 비밀을 알면 언제 시장이 상승할지 알 수 있다는 것, 투기꾼의 경우 한몫 크게 챙길 수 있으며 몇 세대 동안 안전한 수익을 낼 수 있는 자산을 찾아낼 수 있다는 꿈이다.

그러나 그런 비밀을 알아내는 것은 사실상 불가능하다는 것이 증명되었다. 이는 자신이나 타인의 경험을 통해 혹은 월스트리트를 비판하는 책들이 제시하고 있는 사실들만 훑어봐도 쉽게 확인할 수 있다.

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