[대가의 선택] 나이스디앤비, 실적과 배당 매년 성장

워런 버핏 스타일의 가치주

나이스디앤비, '워런 버핏의 선택'

코스닥 상장사 나이스디앤비는 글로벌 기업 정보 서비스와 기업 간 전자상거래(B2B) 협력업체 신용평가사다. 지난 2002년 한국신용정보(현 NICE))와 미국의 던 앤 브래드스트리트 인터내셔널(Dun&Bradstreet International, D&B)과 일본의 동경상공리서치(Tokyo Shoko Research)의 제휴로 디앤비코리아를 설립했고 2008년 현재 사명으로 변경했다.

나이스디앤비가 제공하는 서비스는 ▲글로벌 기업정보 서비스(26%) ▲신용인증서비스(68%) ▲거래처관리서비스(6%)다(괄호 안은 작년 3분기 말 매출 비중). 대주주인 던 앤 브래드스트리트(D&B)로부터 영업권을 양도받아 글로벌 기업 데이터를 공급한다. D&B는 세계 최고 글로벌 네트워크인 D&B WWN(Worldwide Network)를 통해 전 세계 200여개 국가의 약 2억3000만개 기업정보 데이터를 가진 회사다.

매출 비중이 가장 높은 신용인증 서비스의 주요 고객은 대기업과 B2B 거래기업, 공공입찰 신청기업 등이다. 이들이 신용평가를 신청하면 나이스디앤비는 실사 후 보고서를 작성한다. 대기업은 협력업체와의 거래 리스크를 최소화하기 위한 목적으로 서비스를 이용한다. 중소기업은 구매 기업에게 납품 또는 용역 참여시 해당 기업의 신용도를 나타내는 평가 보고서를 제출해야 한다.

공공부문은 지난 2005년부터 정부 사업 입찰 평가에 대한 공평하고 객관적인 기준을 마련하기 위해 법률로 도입했다. 공공기관(조달청) 시설공사 입찰 기업은 공사금액 100억원 이상일 경우 신용평가등급을 의무적으로 제출해야 한다. 이 외에 물품 납품 시에도 해당된다. 또한 지난 2017년부터 기술신용평가(TCB) 서비스를 개시했다. 이는 신용등급이 낮아 자금의 융통이 어려운 중소기업의 보유기술을 평가해 자금을 지원하고자 정부주도로 도입된 평가제도다.

나이스디앤비는 자회사 나이스디앤알(전 나이스데이터)를 통해 중소기업 비즈니스 지원사업을 한다. 국내 14개 카드사와 제휴를 통해 부가세환급 서비스를 제공한다. 전자입찰 솔루션인 '나이스다큐'와 건설회사 중심의 노무비 지급확인 서비스인 '노무비닷컴', 대기업 협력사 간 상생결제모니터링 서비스인 '나이스 윙크'를 론칭해 대기업과 중소기업 간 상생협력을 통한 동반성장을 지원하고 있다. 또한 서비스 품질 조사, 마케팅 조사, 가전 업계 컨설팅 등 리서치와 컨설팅 사업도 한다.



나이스디앤비의 매출과 이익은 2분기에 가장 많이 발생한다. 12월 결산법인은 사업보고서를 3월 30일까지 제출해야 하고 사업보고서 발표 직후인 2분기에 기업정보 서비스의 수요가 생기기 때문이다. 국내 기업신용정보사는 나이스디앤비를 포함해 이크레더블, NICE평가정보, 한국기업데이터(KED) 등이 있다.

나이스디앤비의 실적은 매년 개선됐다. 작년 연간 매출액은 773억원, 영업이익은 128억원으로 전년 대비 각각 49%, 23% 늘었다. 회사 측은 자회사 합병과 신규 사업(TCB)의 성장에 따라 매출이 늘었다고 전했다. 작년 1월 자회사 나이스데이터가 나이스알앤씨를 흡수합병했고 합병 후 나이스디앤알로 사명을 변경했다.

다만 작년 영업이익률은 16.5%으로 전년 대비 3.4%P 하락했다. 비용이 전년 대비 55% 늘어나면서 매출 증가율에 비해 영업이익의 증가율이 낮은 영향이다. 비용 구조를 살펴보면 비중을 가장 많이 차지하는 종업원 급여가 전년 대비 41%(91억원) 늘었고 다음으로 가장 많이 차지하는 지급수수료가 전년 대비 72%(68억원) 증가했다.

증권업계에 따르면 나이스디앤비는 기술금융 확대 정책에 따라 TCB 사업에서 수혜를 받을 전망이다. 기획재정부(기재부)는 2019~2021년동안 총 90조원의 기술금융을 지원할 계획이라 밝힌 바 있다.



지난 2017년부터 매출 성장과 함께 배당도 꾸준히 늘렸다. 작년 주당 배당금은 175원으로 전년 150원에서 17%(25원) 올랐다. 배당성향은 25.5%로 꾸준히 20%대를 유지하고 있다. 24일 종가 6420원 기준 시가배당률은 2.7%다.

재무 상태도 양호하다. 작년 3분기 말 기준 유동비율은 375%로 높고, 부채비율은 31%로 낮다. 작년 12월 31일 기준 차입금은 없다.

작년 연간 실적에 24일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.68배, 자기자본이익률(ROE)은 17.6%다.

워런 버핏은..

버크셔 해서웨이의 회장, 워런 버핏은 투자로 세계 최고 부자 반열에 오른 대가이다. 뛰어난 투자실력 외에도 왕성한 기부활동으로 '오마하의 현인'이라는 별명도 얻었다. 매년 열리는 버크셔 해서웨이 주주총회는 자본주의의 축제로 불리며 주주들과 함께하는 워렌버핏의 말과 행동들은 항상 전세계 투자자들의 이목을 집중시킨다.

투자와 기타 현안에 대한 유쾌하고 명쾌한 설명으로 언론에 보도될 때마다 투자자의 관심을 모은다. 또하나 재밌는 버핏의 활동으로 점심식사를 통한 기부를 꼽을 수 있다. 1999년부터 매년 열려왔던 '버핏과의 점심식사'의 2019년 낙찰가는 467만달러(한화 약 55억원)으로 사상 최고가를 경신했다.

<워런 버핏의 투자법>
투자에서 성공하려면 첫째, 절대 손실을 보지 않는 것이며 둘째는, 첫번째 규칙을 잊지 않는다.
본인의 능력범위 안에서 투자하라. 잘 모르는 분야에 투자하지 말라.

<워런 버핏이 종목선정시 중시한 주요 지표>
ROE, PER, PBR, EPS 성장률, 장기부채비율, 잉여현금 등

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