[증시톱픽] 손해보험, 병원 방문·차량 운행 감소..손해율 개선 가능성↑

우한 폐렴 공포로 인해 병원 방문 및 차량 운행이 감소하여 자동차보험 및 장기보험의 연간 손해율이 개선될 가능성이 높다는 리포트가 나왔다.

7일 유안타증권 정태준 연구원은 “작년 발생손해액의 급등은 장기와 자동차 보험에서의 과잉진료 및 과당청구에 기인했다고 분석하는 만큼 병원 방문 및 차량 운행 감소는 발생손해액 감소로 이어질 것으로 예상한다”고 분석했다.

이에 따르면 실제로 국내 메르스 기간 동안 삼성화재, DB손해보험, 현대해상의 합산 장기손해율과 자동차 손해율은 전년 대비 개선세를 지속했다. 장기보험 손해율과 자동차 손해액도 전년 대비 증가율이 하락하는 양상을 보였다.



정 연구원은 “지난해의 경우 손해액 증가 속도가 과거 대비 급등한 점과 그에 비해 요율 인상 폭이 충분하지 않았던 점이 손해율 악화의 주요 원인이었다”며 “올해 연초에도 요율 인상 폭이 기대치를 하회했던 가운데 발생손해액 증가 속도 둔화에 대한 확신이 없기 때문에 손해보험사 주가가 크게 약세를 보인 것으로 판단한다”고 분석했다.

또 “메르스 때와 같이 손해액 발생 가능성 자체가 낮아지는 국면에 들어서게 된다면 연간 손해율 개선에 도움을 줄 수 있을 것으로 전망한다”고 내다봤다.

정 연구원은 “우한 폐렴 사망률은 약 2%대로 메르스 대비 현저히 낮고 국내 확진자 수가 메르스 때보다 느린 속도로 증가하고 있기 때문에 공포 심리가 메르스 때보다 조기에 극복될 수 있는 가능성이 상존한다”고 밝혔다.

정 연구원은 DB손해보험과 현대해상의 투자의견을 매수로 변경하며 양사 모두 발생손해액 증가 속도 둔화 가능성이 적다는 우려로 인해 연초 이후 주가가 급락했다고 설명했다. 그러나 우한 폐렴 사태로 인해 연간 손해율 개선 가능성이 커졌고 최근 배당정책 또한 예상치를 상회하는 만큼 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것이라고 전망했다.

정 연구원은 손해율 개선에 따른 증익 가시성은 삼성화재가 가장 뛰어나다고 판단하여 최선호주로 삼성화재를 꼽았고 목표주가는 28만원을 제시했다.