텔레칩스, "새로운 성장동력이 될 디지털 클러스터"-유화證

텔레칩스의 디지털 클러스터(Digital Cluster)를 통한 라인업 확대가 기대된다는 분석이 나왔다.

21일 유화증권 강성훈 연구원은 "텔레칩스가 상반기 프로모션을 통해 현대·기아차와 디지털 클러스터에 대한 계약을 체결하고 추후 납품과 함께 매출 인식이 본격화된다면 지난 2015년과 같은 실적 성장을 기대할 수 있다"고 전했다.

먼저 현대기아차향 디지털 클러스터의 납품이 이뤄지면 가격과 수량이 모두 상승할 것으로 보인다. 강 연구원에 따르면 차량 1대에 AVN(오디오·비디오·내비게이션) 칩 하나만 들어가던 구조에서 디지털 클러스터까지 2개의 칩이 들어간다. 게다가 디지털 클러스터는 AVN에 사용되는 칩보다 높은 수준의 사양이 필요해 평균 판매단가(이하 ASP)가 AVN 칩과 비슷하거나 다소 높을 것이라 예상된다.



또한 권 연구원은 "텔레칩스가 향후 돌핀3와 돌핀5의 개발 완료 후 양산을 통해 스마트 콕핏용 칩을 생산할 계획"이라며 "납품 계약이 성사되고 공급이 차질 없이 이뤄진다면 차량 1대당 ASP가 약 30%~40% 오를 것"이라 기대했다.

텔레칩스는 지난 2015년부터 2018년까지 연평균 성장률(CAGR) 15%를 기록한 바 있다. 2015년 하반기부터 AVN 매출이 발생하기 시작했으며 ASP가 3배 이상 상승했다. 또한 텔레칩스는 칩 설계 단계부터 운용 소프트웨어 개발력까지 갖춰 고객사에 통합 솔루션을 제공했다. 이에 따라 외주 없이 소프트웨어를 개발해 비용 절감으로 수익성이 향상됐다.

이런 가운데 권 연구원이 전망한 올해 텔레칩스 연간 매출액은 전년 대비 9% 증가한 1434억원, 영업이익은 전년 대비 32% 늘어난 130억원이다.