최근 출간된 ‘박 회계사의 완벽한 재무제표 활용법’은 기업의 실제 재무제표를 실어 활용도를 높인 재무 회계서이다. 저자인 박동흠 회계사는 증권사, 은행 등 금융기관에서 수년간 재무제표와 사업보고서 분석 등을 주제로 강의를 해왔다. 이 책은 기업을 분석할 때 어떻게 다루어야 하는지를 중점으로 기업 사례를 분석했다.
저자는 5가지 포인트에 맞춰 재무제표를 읽을 수 있어야 한다고 강조한다. 그리고 그 포인트를 재무제표의 어느 항목에서 알아볼 수 있는지 실제 기업의 재무제표를 사례로 들어 설명한다.
첫째, 돈이 많은 기업인가. 기업에 돈이 있는지 없는지, 많이 있는지 적게 있는지를 알아보는 간단한 방법은 재무상태표에서 영업활동현금흐름과 유무형자산 취득 내용을 보는 것이다. 비영업자산(예금, 주식, 채권, 부동산)이 차입금보다 많으면 부자 회사다.
둘째, 정상적으로 이익을 내고 있는가. 영업환경이 악화되어 적자가 지속되면 재고자산, 유형자산, 무형자산, 이연법인세자산에서 손실이 발생한다. 이런 항목들의 변화를 통해 다음해에 상장폐지될 수 있는 기업인지 판단할 수 있다.
셋째, 이익을 극대화할 수 있는가. 손익계산서를 살펴보면 기업이 어느 정도의 이익을 창출하는지 현재 이익이 감소 추세인지, 증가 추세인지 등을 확인할 수 있다. 이 숫자들은 그 회사의 지위, 업종 특성, 손익 구조 등을 고려해서 해석해야 한다. 알짜 기업을 찾기 위해서는 손익구조 분석이 필수다.
넷째, 돈을 충분히 벌고 있는가. 현금흐름표를 살펴보면 기업이 영업활동을 잘하는지, 공장 증설과 같은 투자 활동을 잘 하는지, 또 차입금을 갚거나 주주에게 배당금을 지급하는 재무활동을 잘하는지 등을 살펴볼 수 있다. 이를 통해 해당 기업이 충분한 수익을 내는지 여부와 함께 재투자 상황을 확인할 수 있다.
다섯째, 믿을만한 기업인가. 투자를 하다보면 종종 횡령, 배임 등으로 상장폐지되는 기업이 있는데 일반인들은 알아차리기 어렵다. 이런 위험을 피하기 위해서는 재무제표의 주석사항을 꼼꼼히 살펴야 한다.
재무제표상에서 저자가 제시하는 5가지 기준에 맞춰 기업을 분석하다 보면 어떤 기업에 투자를 해야 하고 어떤 기업에 하지 말아야 하는지가 보인다. 상장, 비상장사를 포함해 국내 50여개가 넘는 기업들의 실제 재무제표를 통해 저자는 독자의 이해를 돕고 있다.
재무제표를 읽는 5가지 기준을 일목요연하게 정리한 저자는 부록을 통해서 이를 어떻게 활용해야 하는지 알려준다. 금융권 종사자로서 좀 더 면밀하게 재무제표를 보고자 하는 사람, '묻지마 투자'는 이제 그만하고자 하는 성실한 개인투자자들에게 이 책은 유익한 나침반이 될 것이다.
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<참고> 시가총액 상위 관심 종목 : 삼성전자 SK하이닉스 NAVER 현대차 삼성바이오로직스 현대모비스 셀트리온
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